Heute Nachmittag ist BTC auf 79.500 gestiegen. Es fehlten nur 500 Dollar bis zur Marke von 80.000, dann ist es wieder zurückgegangen. In der Gruppe heulten alle „nur noch ein bisschen“ – aber ich finde das ziemlich normal. Denn als ich heute Morgen die Zinsangebote von TermMax gescannt habe, ist mir aufgefallen, dass die kurzfristigen Kredit-Zinsen viel stärker ansteigen als die langfristigen. Für 3-Tage-Laufzeiten sind die Zinsen deutlich höher als für 90 Tage. Dieses Signal kenne ich nur zu gut: Kurzfristiges Kapital wird gerade wild umworben. Das heißt, alle stürmen mit Leverage durch diese Hürde – nach dieser Welle muss es sich vermutlich erst einmal wieder einpendeln.
Das ist das, was ich heute sagen wollte: Auf die Zinskurve zu schauen ist eine zusätzliche Dimension neben dem Betrachten der K-Linie. Die K-Linie zeigt dir, dass sich der Preis bewegt. Die Zinsen zeigen dir, wie angespannt das Kapital gerade ist. Der Preis kann lügen, der Geldfluss nicht. Auf TermMax ist für jede Laufzeit der Zins ganz offen ausgezeichnet: 3 Tage, 7 Tage, 30 Tage, 90 Tage – wenn man sie nebeneinander legt, bekommt man eine Art Echtzeit-Übersicht der Marktstimmung. Wenn die kurzfristigen Zinsen stark nach oben schießen, deutet das auf explodierende Leverage-Nachfrage und eine überhitzte Lage hin. Umgekehrt bleiben die langfristigen Zinsen oft relativ stabil – das bedeutet, dass große Gelder nicht in Panik geraten sind, sondern nur beobachten. Diese Struktur gab es zuletzt damals im November letzten Jahres an dem Hoch – und was danach passiert ist, wissen wir alle.
Ich habe mir das Wissen damit erarbeitet, dass ich erst Verluste gemacht habe. Früher habe ich nur K-Linie und Handelsvolumen betrachtet: Bottom-Fishing im halben Berg gemacht, Top-Fishing erst kurz vor dem Abheben. Dann habe ich verstanden: Der Preis ist das Ergebnis, das Kapital ist die Ursache. Die Zinskurve legt dir die Ursache direkt vor Augen. TermMax ist für mich aktuell das intuitivste Fenster: Andere haben entweder keine klar erkennbare Laufzeitstruktur oder die Zinsen sind in einer Menge Parameter versteckt. Bei denen liegt einfach eine klare, eindeutige Kurve dort vor dir.
Natürlich ist das kein Kristallball. Die Zinskurve zeigt dir, wie angespannt das Kapital gerade ist – sie bedeutet nicht, dass morgen zwingend etwas steigt oder fällt. Ich habe heute Morgen gesehen, dass die kurzfristigen Zinsen nach oben schossen, und ich kann nicht beweisen, dass der Anstieg auf 80.000 sicher scheitern wird – nur, dass die Wahrscheinlichkeit dafür etwas höher ist. Außerdem gibt es das Thema Stichprobengröße: Die TermMax-Zinsen spiegeln vor allem Angebot und Nachfrage innerhalb der eigenen Plattform wider. Ob das exakt mit dem gesamten Markt übereinstimmt, muss man noch beobachten. Am schlimmsten ist es, wenn jemand die Zins-Signale wie ein göttliches Urteil nimmt und dann mit einer einzigen Position alles reinschiebt – das ist keine Analyse, sondern Glücksspiel.
Meine eigene Anwendung: Die Zinskurve als Hilfsindikator betrachten und zusammen mit der K-Linie lesen. Eine zusätzliche Dimension gibt dir ein Stück mehr Sicherheit – aber ich erwarte nicht, dass sie allein große Dinge „handelt“.
Achtet ihr im Alltag neben dem Preis auch auf Daten zur Liquidität/Geldfluss-Seite? Welche schaut ihr euch an? #termmax @TermMax
Das ist das, was ich heute sagen wollte: Auf die Zinskurve zu schauen ist eine zusätzliche Dimension neben dem Betrachten der K-Linie. Die K-Linie zeigt dir, dass sich der Preis bewegt. Die Zinsen zeigen dir, wie angespannt das Kapital gerade ist. Der Preis kann lügen, der Geldfluss nicht. Auf TermMax ist für jede Laufzeit der Zins ganz offen ausgezeichnet: 3 Tage, 7 Tage, 30 Tage, 90 Tage – wenn man sie nebeneinander legt, bekommt man eine Art Echtzeit-Übersicht der Marktstimmung. Wenn die kurzfristigen Zinsen stark nach oben schießen, deutet das auf explodierende Leverage-Nachfrage und eine überhitzte Lage hin. Umgekehrt bleiben die langfristigen Zinsen oft relativ stabil – das bedeutet, dass große Gelder nicht in Panik geraten sind, sondern nur beobachten. Diese Struktur gab es zuletzt damals im November letzten Jahres an dem Hoch – und was danach passiert ist, wissen wir alle.
Ich habe mir das Wissen damit erarbeitet, dass ich erst Verluste gemacht habe. Früher habe ich nur K-Linie und Handelsvolumen betrachtet: Bottom-Fishing im halben Berg gemacht, Top-Fishing erst kurz vor dem Abheben. Dann habe ich verstanden: Der Preis ist das Ergebnis, das Kapital ist die Ursache. Die Zinskurve legt dir die Ursache direkt vor Augen. TermMax ist für mich aktuell das intuitivste Fenster: Andere haben entweder keine klar erkennbare Laufzeitstruktur oder die Zinsen sind in einer Menge Parameter versteckt. Bei denen liegt einfach eine klare, eindeutige Kurve dort vor dir.
Natürlich ist das kein Kristallball. Die Zinskurve zeigt dir, wie angespannt das Kapital gerade ist – sie bedeutet nicht, dass morgen zwingend etwas steigt oder fällt. Ich habe heute Morgen gesehen, dass die kurzfristigen Zinsen nach oben schossen, und ich kann nicht beweisen, dass der Anstieg auf 80.000 sicher scheitern wird – nur, dass die Wahrscheinlichkeit dafür etwas höher ist. Außerdem gibt es das Thema Stichprobengröße: Die TermMax-Zinsen spiegeln vor allem Angebot und Nachfrage innerhalb der eigenen Plattform wider. Ob das exakt mit dem gesamten Markt übereinstimmt, muss man noch beobachten. Am schlimmsten ist es, wenn jemand die Zins-Signale wie ein göttliches Urteil nimmt und dann mit einer einzigen Position alles reinschiebt – das ist keine Analyse, sondern Glücksspiel.
Meine eigene Anwendung: Die Zinskurve als Hilfsindikator betrachten und zusammen mit der K-Linie lesen. Eine zusätzliche Dimension gibt dir ein Stück mehr Sicherheit – aber ich erwarte nicht, dass sie allein große Dinge „handelt“.
Achtet ihr im Alltag neben dem Preis auch auf Daten zur Liquidität/Geldfluss-Seite? Welche schaut ihr euch an? #termmax @TermMax
