Der IPO von Yushu Technology brachte einen sehr schlechten Start
Als Yushu Technology an die Börse ging, lag das Emissions-KGV bei stolzen 219. Am ersten Handelstag kletterte das KGV sogar auf 1000, während es im Intraday zeitweise auf 600 fiel.
Vergleicht man das, erkennt man, wie absurd die Blase ist: Der Branchendurchschnitt im Bereich allgemeine Ausrüstungen liegt nur bei 38. Wettbewerber aus dem HK-Sektor im Bereich Roboter werden im Schnitt mit etwa zwanzig bewertet. Selbst der gesamte Bewertungswert des US-Übersee-Tech-Oldtimers Boston Dynamics liegt bei rund 8,0 Milliarden RMB. Bei Wachstumsaktien im Bereich Hard-Tech an der US-Börse gilt ein KGV von 30–50 bereits als großzügige Prämie.
Die Ergebnisse haben noch nicht wirklich richtig durchgestartet, aber die Bewertung wurde direkt himmelhoch gekocht. Die neue Aktie zapft die Nachfrage noch weiter ab – man weiß nicht, ob am Ende Privatanleger nachkaufen oder Fondsfirmen übernehmen.
Dieses überhitzte Handelsmuster ist grundsätzlich nicht nachhaltig. Die Erwartungen an das Wachstum der nächsten Jahre werden auf einmal komplett vorweggenommen. Danach folgt nur noch eine lange Phase der Rückkehr zum inneren Wert. Das schadet der Marktsstimmung massiv: Privatanleger sehen zwar das Boom-Segment, halten aber stattdessen ihre Positionen und erleiden fortlaufend Verluste – ihr Vertrauen wird durch wiederholte Enttäuschungen zermürbt.
Sobald sich ein solch überteuertes Preissignal als schlechtes Beispiel etabliert, ist es für nachfolgende Tech-Aktien bei der Preisermittlung nur noch wahrscheinlicher, im Trend hinterherzufliegen. Alle wollen Geschichten erzählen und werden beim Spekulieren mitgezogen. $UNITREE
Als Yushu Technology an die Börse ging, lag das Emissions-KGV bei stolzen 219. Am ersten Handelstag kletterte das KGV sogar auf 1000, während es im Intraday zeitweise auf 600 fiel.
Vergleicht man das, erkennt man, wie absurd die Blase ist: Der Branchendurchschnitt im Bereich allgemeine Ausrüstungen liegt nur bei 38. Wettbewerber aus dem HK-Sektor im Bereich Roboter werden im Schnitt mit etwa zwanzig bewertet. Selbst der gesamte Bewertungswert des US-Übersee-Tech-Oldtimers Boston Dynamics liegt bei rund 8,0 Milliarden RMB. Bei Wachstumsaktien im Bereich Hard-Tech an der US-Börse gilt ein KGV von 30–50 bereits als großzügige Prämie.
Die Ergebnisse haben noch nicht wirklich richtig durchgestartet, aber die Bewertung wurde direkt himmelhoch gekocht. Die neue Aktie zapft die Nachfrage noch weiter ab – man weiß nicht, ob am Ende Privatanleger nachkaufen oder Fondsfirmen übernehmen.
Dieses überhitzte Handelsmuster ist grundsätzlich nicht nachhaltig. Die Erwartungen an das Wachstum der nächsten Jahre werden auf einmal komplett vorweggenommen. Danach folgt nur noch eine lange Phase der Rückkehr zum inneren Wert. Das schadet der Marktsstimmung massiv: Privatanleger sehen zwar das Boom-Segment, halten aber stattdessen ihre Positionen und erleiden fortlaufend Verluste – ihr Vertrauen wird durch wiederholte Enttäuschungen zermürbt.
Sobald sich ein solch überteuertes Preissignal als schlechtes Beispiel etabliert, ist es für nachfolgende Tech-Aktien bei der Preisermittlung nur noch wahrscheinlicher, im Trend hinterherzufliegen. Alle wollen Geschichten erzählen und werden beim Spekulieren mitgezogen. $UNITREE