Ich habe bemerkt, dass am Interessantesten an @TermMax nicht nur ist, dass die Konditionen fest sind. Sondern dass die Kondition so strukturiert werden kann, wie viel von einem Auftrag tatsächlich ausgefüllt wird.
TermMax Range Orders verwenden Preis-Kurven mit unterschiedlichen Segmenten. Bei einem Borrowing-Range-Order können frühere Teile höhere APRs tragen und spätere Teile niedrigere APRs, während der Auftrag ausgefüllt wird. Beim Lending funktioniert die Kurve in die entgegengesetzte Richtung: Die Zinssätze steigen über die definierten Abschnitte hinweg.
Das hat mich dazu gebracht, mir den Auftrag selbst anders anzusehen.
Eine Range Order sagt nicht einfach nur: „Das ist mein Zinssatz.“ Sie definiert, wie der Zinssatz auf unterschiedliche Mengen an Liquidität reagieren kann, die in Anspruch genommen werden.
Aber das schafft auch eine interessante Spannung: Die Kurve ist nur dann relevant, wenn der Markt sie tatsächlich füllt. In der Dokumentation von TermMax werden außerdem ungenutztes Kapital und schlecht konfigurierte Preis-Kurven als Risiken für Range-Order-Setzer hervorgehoben.
Was ich also beobachten möchte, ist, wie sich diese Kurven verhalten, wenn echte Nachfrage durch verschiedene Auftragsgrößen läuft.
Kann die Struktur der Kurve in der Praxis nützliche Zinssätze entdecken, oder hängt ihre Wirksamkeit zu stark davon ab, das Nachfrageprofil richtig zu treffen?
#TermMax @TermMax
TermMax Range Orders verwenden Preis-Kurven mit unterschiedlichen Segmenten. Bei einem Borrowing-Range-Order können frühere Teile höhere APRs tragen und spätere Teile niedrigere APRs, während der Auftrag ausgefüllt wird. Beim Lending funktioniert die Kurve in die entgegengesetzte Richtung: Die Zinssätze steigen über die definierten Abschnitte hinweg.
Das hat mich dazu gebracht, mir den Auftrag selbst anders anzusehen.
Eine Range Order sagt nicht einfach nur: „Das ist mein Zinssatz.“ Sie definiert, wie der Zinssatz auf unterschiedliche Mengen an Liquidität reagieren kann, die in Anspruch genommen werden.
Aber das schafft auch eine interessante Spannung: Die Kurve ist nur dann relevant, wenn der Markt sie tatsächlich füllt. In der Dokumentation von TermMax werden außerdem ungenutztes Kapital und schlecht konfigurierte Preis-Kurven als Risiken für Range-Order-Setzer hervorgehoben.
Was ich also beobachten möchte, ist, wie sich diese Kurven verhalten, wenn echte Nachfrage durch verschiedene Auftragsgrößen läuft.
Kann die Struktur der Kurve in der Praxis nützliche Zinssätze entdecken, oder hängt ihre Wirksamkeit zu stark davon ab, das Nachfrageprofil richtig zu treffen?
#TermMax @TermMax
