Der August-Monthly-OPEX landet morgen. So sagen es die Daten aus zehn Jahren wirklich.
$SPY eröffnete an 7 von 10 Tagen tiefer im Gap. Dann schloss es an 7 von 10 Tagen über dem Eröffnungsniveau. Fünf dieser sieben Gap-Down-Jahre holten intraday wieder auf.
Von Eröffnung zu Schluss lag der Durchschnitt bei +0,264%. Von Schluss zu Schluss nur bei +0,137%. Die Schwäche zeigt sich im Gap, nicht in der Sitzung selbst.
Wir haben die vollständigen Kontraktketten bis 2016 zurückverfolgt und die Dealer-Gamma bei jedem Pre-OPEX-Donnerstagsschluss gemessen. Sechs Jahre waren positiv, vier negativ.
Positive-Gamma-Jahre hatten im Durchschnitt eine Intraday-Spanne von 0,677%. Negative Jahre hatten im Durchschnitt 1,098%. Richtung? Kein Vorteil in beide Richtungen.
Das Vorzeichen der Gamma sagt dir, wie weit der Kurs sich bewegen kann. Es sagt dir nicht, in welche Richtung.
Blick nach vorn: Vor morgen liegt die Gamma bei -$1,60 Mrd., leicht negativ. Delta ist positiv, aber es war in allen zehn Jahren positiv aus strukturellen Gründen und trägt keinerlei Aussagekraft.
Unser Fazit: Rechne mit einer Spanne von über 1,0%, ohne Richtungs-Vorteil.
$SPY $QQQ
$SPY eröffnete an 7 von 10 Tagen tiefer im Gap. Dann schloss es an 7 von 10 Tagen über dem Eröffnungsniveau. Fünf dieser sieben Gap-Down-Jahre holten intraday wieder auf.
Von Eröffnung zu Schluss lag der Durchschnitt bei +0,264%. Von Schluss zu Schluss nur bei +0,137%. Die Schwäche zeigt sich im Gap, nicht in der Sitzung selbst.
Wir haben die vollständigen Kontraktketten bis 2016 zurückverfolgt und die Dealer-Gamma bei jedem Pre-OPEX-Donnerstagsschluss gemessen. Sechs Jahre waren positiv, vier negativ.
Positive-Gamma-Jahre hatten im Durchschnitt eine Intraday-Spanne von 0,677%. Negative Jahre hatten im Durchschnitt 1,098%. Richtung? Kein Vorteil in beide Richtungen.
Das Vorzeichen der Gamma sagt dir, wie weit der Kurs sich bewegen kann. Es sagt dir nicht, in welche Richtung.
Blick nach vorn: Vor morgen liegt die Gamma bei -$1,60 Mrd., leicht negativ. Delta ist positiv, aber es war in allen zehn Jahren positiv aus strukturellen Gründen und trägt keinerlei Aussagekraft.
Unser Fazit: Rechne mit einer Spanne von über 1,0%, ohne Richtungs-Vorteil.
$SPY $QQQ