传统证券市场的分工，一百多年来没怎么变过：
交易所管撮合，中央证券存管机构管结算和登记。
两个机构，两套账，中间靠对账过日子。
21X 是欧洲第一家被允许把这两件事合进一个系统的公司。
牌照叫 DLT-TSS，交易与结算系统，DLT 试点制度下的产物。
传统系统里，成交之后还要等清算、等交割、等登记；
21X 的系统里，交易在链上直接原子结算，几秒终局。
官方公告的说法是：合并交易与结算功能，消除中间环节，
把结算时间从几天压到几秒。
更反常规的是它被允许跑在哪：
很多受监管平台只敢用私有链，
21X 被授权在公共、无许可的区块链上运营。
Dusk 在里面的位置，起步很具体：
作为交易参与方接入 21X 的受监管市场基础设施，
第一块业务是稳定币资金管理，
下一步计划把 DuskEVM 集成进它的支持链。
这里值得较真的一个点：
交易和结算合一，省掉的是中间商，
多出来的是集中风险。
两套账对账能互相纠错，
一套账错了就是全错。
所以这套模式成立的前提，
是账本本身要有确定性最终性，
钱和券同步落定，不留窗口。
牌照允许你把两套系统合成一套，
但能不能合成，取决于账本敢不敢承诺终局。@Dusk #dusk $DUSK
交易所管撮合，中央证券存管机构管结算和登记。
两个机构，两套账，中间靠对账过日子。
21X 是欧洲第一家被允许把这两件事合进一个系统的公司。
牌照叫 DLT-TSS，交易与结算系统，DLT 试点制度下的产物。
传统系统里，成交之后还要等清算、等交割、等登记；
21X 的系统里，交易在链上直接原子结算，几秒终局。
官方公告的说法是：合并交易与结算功能，消除中间环节，
把结算时间从几天压到几秒。
更反常规的是它被允许跑在哪：
很多受监管平台只敢用私有链，
21X 被授权在公共、无许可的区块链上运营。
Dusk 在里面的位置，起步很具体：
作为交易参与方接入 21X 的受监管市场基础设施，
第一块业务是稳定币资金管理，
下一步计划把 DuskEVM 集成进它的支持链。
这里值得较真的一个点：
交易和结算合一，省掉的是中间商，
多出来的是集中风险。
两套账对账能互相纠错，
一套账错了就是全错。
所以这套模式成立的前提，
是账本本身要有确定性最终性，
钱和券同步落定，不留窗口。
牌照允许你把两套系统合成一套，
但能不能合成，取决于账本敢不敢承诺终局。@Dusk #dusk $DUSK