Ich habe mir TermMax wieder angesehen, und ein kleines Detail hat meine Sicht auf „Kreditaufnahme mit Festzins“ verändert.
Zuerst klingt das fast schon zu einfach. Du kennst den Zinssatz, du kennst die Laufzeit, und du hast ungefähr eine Vorstellung davon, welche Finanzierungskosten anfallen.
Aber das ist nur ein Teil der Position.
Das, worauf ich immer wieder zurückkam, ist: Ein Festzins macht nicht die ganze Position fest. Dein Sicherheitenwert kann sich weiterhin bewegen, der LTV kann sich ändern, und die Position kann schon vor Fälligkeit ungesund werden. Wenn Liquidationsbedingungen erreicht werden, hilft es nicht, dass du deinen Kredit- bzw. Borrowing-Zins kennst.
Das ist leicht zu übersehen, weil der Festzins der Teil ist, den alle als Erstes wahrnehmen.
Und ich denke tatsächlich, genau hier wird TermMax interessant. Der Wert der Kreditaufnahme mit Festzins besteht nicht darin, dass er das Risiko entfernt. Es geht darum, dass die Finanzierungsseite berechenbarer wird, während die anderen Risiken weiterhin sichtbar bleiben.
Also würde ich es nicht so formulieren: „Ich weiß genau, was diese Position kosten wird“, sondern eher: „Ich kenne meine Finanzierungskosten, aber ich muss die Position trotzdem so steuern, dass sie dazu passt.“
Das klingt nach einer kleinen Unterscheidung, aber es verändert, wie ich einen DeFi-Markt mit Festzins bewerte.
Für mich stellte sich am Ende die entscheidende Frage: Wenn wir bei einem Festzins Kredite aufnehmen—achten wir dann genug auf die Risiken, die nicht fest sind?
@TermMax #TermMax
$MRNAon
$BOME
$RE
Zuerst klingt das fast schon zu einfach. Du kennst den Zinssatz, du kennst die Laufzeit, und du hast ungefähr eine Vorstellung davon, welche Finanzierungskosten anfallen.
Aber das ist nur ein Teil der Position.
Das, worauf ich immer wieder zurückkam, ist: Ein Festzins macht nicht die ganze Position fest. Dein Sicherheitenwert kann sich weiterhin bewegen, der LTV kann sich ändern, und die Position kann schon vor Fälligkeit ungesund werden. Wenn Liquidationsbedingungen erreicht werden, hilft es nicht, dass du deinen Kredit- bzw. Borrowing-Zins kennst.
Das ist leicht zu übersehen, weil der Festzins der Teil ist, den alle als Erstes wahrnehmen.
Und ich denke tatsächlich, genau hier wird TermMax interessant. Der Wert der Kreditaufnahme mit Festzins besteht nicht darin, dass er das Risiko entfernt. Es geht darum, dass die Finanzierungsseite berechenbarer wird, während die anderen Risiken weiterhin sichtbar bleiben.
Also würde ich es nicht so formulieren: „Ich weiß genau, was diese Position kosten wird“, sondern eher: „Ich kenne meine Finanzierungskosten, aber ich muss die Position trotzdem so steuern, dass sie dazu passt.“
Das klingt nach einer kleinen Unterscheidung, aber es verändert, wie ich einen DeFi-Markt mit Festzins bewerte.
Für mich stellte sich am Ende die entscheidende Frage: Wenn wir bei einem Festzins Kredite aufnehmen—achten wir dann genug auf die Risiken, die nicht fest sind?
@TermMax #TermMax
$MRNAon
$BOME
$RE
