(Quelle: Caixin)

JPMorgan erklärte, dies sei nur eine Maßnahme, die das Problem kurzfristig überdecke, aber keine dauerhafte Lösung darstelle: Die US-Wirtschaft stehe kurz vor der Vollbeschäftigung, doch es gebe weiterhin ein fiskalisches Defizit von 6 %.

20. August: Der Kassagoldpreis fiel um 0,98 % auf 4478,68 US-Dollar je Unze; der Kassaspreis für Silber sank um 0,51 % auf 66,64 US-Dollar je Unze.

Das US-Finanzministerium kündigte am 19. August an, das Rückkaufvolumen für länger laufende Staatsanleihen auszuweiten. Dabei soll sich das Volumen der Liquiditätsstützenden Rückkaufsoperationen für US-Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 10 bis 30 Jahren mindestens verdoppeln. Dies führte dazu, dass die Renditen langlaufender US-Staatsanleihen fielen, während der US-Dollar-Index gleichzeitig nachgab. Das bot für in US-Dollar notiertes Gold einen direkten Preissupport und trieb den internationalen Goldpreis am 19. August stark nach oben, sodass die Marke von 4500 US-Dollar je Unze durchbrochen wurde. In der Folge zogen auch die Aktien im Goldsektor an.

Allerdings warnten Strategen von Morgan Stanley, dass der Markt die Maßnahme als unglaubwürdig einschätzen könnte, mit der das Finanzministerium unerwartet versuche, die langfristigen Finanzierungskosten zu drücken. Mit der Zeit könne dies zu einer höheren Termprämie und zu steigenden Anleiherenditen führen.

Das US-Finanzministerium teilte am Mittwoch mit, es werde das Volumen von Schuldverschreibungs-Rückkäufen mindestens verdoppeln, um „größere Liquiditätsunterstützung“ zu bieten. Diese Maßnahme dürfte die Renditen US-amerikanischer langfristiger Staatsanleihen senken. Morgan Stanley hingegen erklärte, dies sei nur Symptombekämpfung: Die US-Wirtschaft sei nahezu voll ausgelastet, dennoch bestehe eine Haushaltslücke von 6%.

Strategen wie Jay Barry schrieben: „Ohne echte fiskalische Konsolidierung befürchten wir, dass der Markt die Maßnahme als unglaubwürdig ansehen wird. Wenn das Finanzministerium im Schuldenmanagement noch stärker opportunistisch vorgehen und sich weiter von seinem Grundsatz ‚üblich und vorhersehbar‘ entfernen würde, könnte dies zu einem Anstieg der langfristigen Prämien und der Renditen führen.“ Die Größe des US-Staatsanleihemarkts hat inzwischen die Marke von 40 Billionen US-Dollar überschritten. Das erhöht die Schwierigkeit für politische Entscheidungsträger, die Finanzierungskosten zu steuern. Gleichzeitig emittiert die US-Regierung weiterhin fortlaufend mehr Staatsanleihen. Eine Umfrage des Marktes zeigte, dass etwa 60 % der Befragten davon ausgehen, dass sich die Verschuldungssituation der USA weiter verschlechtern wird, bis es zu einer ernsthaften Krise kommt.