#TermMax @TermMax Ich habe den Abbau der Sicherheit bei TermMax mit dem Verkauf am Markt verknüpft und den Gläubiger mit der Auszahlung der Gelder.
Logisch und verständlich: Ein Vermögenswert wird durch einen Verkauf in eine Entschädigung umgewandelt.

Doch stellte sich heraus: Für einen Teil der Sicherheiten ist das nicht so.

Herkömmliche Mechanismen zum Abbau können dem Gläubiger unter Umständen keine Entschädigung bieten, wenn die Liquidität des Vermögenswerts unzureichend ist.
Wenn der Markt volatil ist oder die Sicherheit niedrigliquide ist, kann TermMax die Sicherheit dem Gläubiger direkt als Entschädigung übertragen.
Diese Möglichkeit hängt eng damit zusammen, welche Vermögenswerte überhaupt als Sicherheit akzeptiert werden. TermMax unterstützt RWA und illiquide Tokens als Sicherheiten für Darlehen.
Daher stimmt der Gläubiger, der bereit ist, eine solche Sicherheit zu akzeptieren, faktisch auch einem anderen Ausgang beim Abbau zu. Nicht garantierte Geldzahlungen, sondern der Vermögenswert selbst.
Das verändert, worauf du dich stützt, wenn du das Kreditrisiko bewertest. Nicht nur auf die Höhe der Schuldsumme, sondern auch darauf, womit man dir tatsächlich bezahlen kann.
Jetzt, wenn ich mir eine Sicherheit anschaue, frage ich nicht nur wie viel, sondern auch womit.