Die letzte Entscheidung des Federal Open Market Committee, die Zinssätze am Mittwoch unverändert zu lassen, deutet darauf hin, dass die Verantwortlichen wenig überzeugt sind, dass die Inflationsrisiken sich vollständig aufgelöst haben. Analysten schätzen, dass sich die Märkte nun eher auf die kommenden Wirtschaftsdaten als auf politische Änderungen konzentrieren sollten.
Die Märkte wenden sich den Daten zu, nicht den Entscheidungen
Analysten behaupten, dass die Position der Fed ein zunehmendes Vertrauen widerspiegelt, dass eine restriktive Politik die Nachfrage gedämpft hat, ohne größere Arbeitsplatzverluste zu verursachen, aber dass es noch nicht genügend Fortschritte bei der Inflation gibt, um eine erneute Lockerung zu rechtfertigen.
In einem Gespräch mit Yellow.com erklärte Iliya Kalchev von Nexo Dispatch, dass die Verantwortlichen scheinbar damit zufrieden sind, strenge Finanzbedingungen aufrechtzuerhalten, bis klarere Anzeichen einer wirtschaftlichen Verlangsamung erscheinen.
Er stellte fest, dass die Stabilität der Anträge auf Arbeitslosenunterstützung und die Widerstandsfähigkeit der Verbraucherausgaben darauf hindeuten, dass die Politik funktioniert, ohne erhebliche Spannungen auf dem Arbeitsmarkt zu erzeugen.
Er wies darauf hin, dass die restriktive Politik die Nachfrage „ohne signifikante Arbeitsplatzverluste zu verursachen“ mäßigt, was mit den Erwartungen der Fed für eine sanfte Landung übereinstimmt.
Diese Haltung, fügte er hinzu, bedeutet, dass die Märkte zunehmend auf jede Veröffentlichung wichtiger Daten reagieren werden, anstatt auf die Hinweise der Fed selbst.
Die Krypto-Märkte verfolgen genau den Ton der Geldpolitik.
Für die Märkte für digitale Vermögenswerte geben Analysten an, dass der Status quo bei den Zinssätzen bereits in die Preise eingepreist war, was das Gefühl von der Geschwindigkeit abhängig macht, mit der sich günstigere Finanzbedingungen abzeichnen könnten.
Javed Khattak, Mitgründer und CFO von cheqd.io, erklärte, dass die Aufmerksamkeit sich von der Entscheidung selbst auf die begleitende Botschaft verschoben hat.
„Die Beibehaltung der Zinssätze durch die Fed war erwartet und vollständig in die Preise eingepreist“, sagte Khattak und fügte hinzu, dass die Investoren nun wissen möchten, ob sich die Verantwortlichen später in diesem Jahr in Richtung günstigere Bedingungen bewegen.
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Ryan Lee von Bitget Research fügte hinzu, dass stabile Zinssätze günstige Liquiditätsbedingungen für risikobehaftete Anlagen aufrechterhalten, was die Nachfrage nach Aktien, Rohstoffen und Krypto unterstützt.
Die Krypto-Märkte konsolidieren, während die Nachfrage schwächer wird.
Gleichzeitig bleibt die Marktdynamik vorsichtig.
Laut einem Bericht von Bitfinex Alpha haben Bitcoin (BTC) und die Krypto-Märkte im Allgemeinen Schwierigkeiten, voranzukommen, trotz eines lockeren geldpolitischen Umfelds, wobei die Schwäche der Nachfrage im Spotmarkt und die Abflüsse aus ETFs den Schwung einschränken.
Der Bericht hebt hervor, dass Bitcoin in einer Spanne feststeckt, während die institutionellen Zuflüsse nachlassen, was die Preise von neuen Nachfrageträgern abhängig macht, bevor sich ein nachhaltiger Anstieg materialisieren kann.
Analysten schätzen, dass dieser Kontext die moderate Marktreaktion auf die Entscheidung der Fed erklärt: Die Liquiditätsbedingungen bleiben stabil, aber die Investoren warten auf klarere Signale zur Wirtschaftswachstums und Inflation, bevor sie riskantere Positionen einnehmen.
Eine Politik nahe der Neutralität nach Zinssenkungen.
Nach der Entscheidung erklärte der Fed-Präsident Jerome Powell, dass die jüngsten wirtschaftlichen Ergebnisse es schwierig machen, die Geldpolitik als eindeutig restriktiv zu charakterisieren.
„Es ist schwierig, die eingehenden Daten zu betrachten und zu behaupten, dass die Politik zu diesem Zeitpunkt deutlich restriktiv ist“, sagte Powell und fügte hinzu, dass die Politik jetzt „irgendwie vage neutral oder noch etwas restriktiv“ sein könnte.
Powell stellte fest, dass das Wachstum resilient bleibt und die Bedingungen auf dem Arbeitsmarkt sich nach einer Abkühlungsphase stabilisieren, mit einer Arbeitslosenquote von 4,4 % im Dezember.
Die Inflation, obwohl sie unter ihrem Höchststand von 2022 liegt, bleibt über dem Ziel von 2 % der Fed, wobei die Kern-PCE-Inflation bei 3,0 % im Jahresvergleich liegt.
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