Ich ging davon aus, dass TermMax’ Festzinsmärkte hauptsächlich damit zu tun haben, einen Zinssatz auszuwählen und bis zur Fälligkeit abzuwarten.
Ein genauerer Blick darauf, wie Range Orders funktionieren, hat diese Sicht verändert.
Ein Kreditgeber muss nicht einen einzigen Zinssatz als den richtigen Preis für jedes Kapitalvolumen behandeln. Bei einer Range Order kann sich der akzeptable Zinssatz ändern, während mehr vom Auftrag ausgefüllt wird.
Das ergibt Sinn, wenn man über Kapitalkonzentration nachdenkt.
Vielleicht fühle ich mich damit wohl, die ersten 50.000 $ zu einem bestimmten Zinssatz zu verleihen. Aber wenn weitere 500.000 $ meines Kapitals in dieselbe Position fließen, haben sich meine Liquidität und mein Risikoexposure verändert. Für die zusätzliche Konzentration möchte ich möglicherweise eine bessere Vergütung.
Das Spannende ist also nicht einfach, dass TermMax Festzinsverleihungen unterstützt.
Sondern dass die Preisgestaltung eine Beziehung ausdrücken kann zwischen dem, wie viel Kapital eingesetzt wird, und dem Zinssatz, der diesen Einsatz sinnvoll macht.
Das fühlt sich näher an „programmierbarem Kredit“ an als an einer traditionellen Order, die an einem einzigen Preis liegt.
Der Kompromiss ist, dass eine ausdrucksstärkere Preisgestaltung den Nutzern auch mehr Entscheidungen abverlangt.
Und das lässt mich fragen:
Macht es die Kreditmärkte tatsächlich effizienter, wenn Kreditgeber mehr Kontrolle über die Beziehung zwischen Größe und Zinssatz erhalten – oder verlagert es lediglich einen größeren Teil der Preisentscheidungen zurück zum Nutzer?
#TermMax @TermMax
$HEMI $BTW
Ein genauerer Blick darauf, wie Range Orders funktionieren, hat diese Sicht verändert.
Ein Kreditgeber muss nicht einen einzigen Zinssatz als den richtigen Preis für jedes Kapitalvolumen behandeln. Bei einer Range Order kann sich der akzeptable Zinssatz ändern, während mehr vom Auftrag ausgefüllt wird.
Das ergibt Sinn, wenn man über Kapitalkonzentration nachdenkt.
Vielleicht fühle ich mich damit wohl, die ersten 50.000 $ zu einem bestimmten Zinssatz zu verleihen. Aber wenn weitere 500.000 $ meines Kapitals in dieselbe Position fließen, haben sich meine Liquidität und mein Risikoexposure verändert. Für die zusätzliche Konzentration möchte ich möglicherweise eine bessere Vergütung.
Das Spannende ist also nicht einfach, dass TermMax Festzinsverleihungen unterstützt.
Sondern dass die Preisgestaltung eine Beziehung ausdrücken kann zwischen dem, wie viel Kapital eingesetzt wird, und dem Zinssatz, der diesen Einsatz sinnvoll macht.
Das fühlt sich näher an „programmierbarem Kredit“ an als an einer traditionellen Order, die an einem einzigen Preis liegt.
Der Kompromiss ist, dass eine ausdrucksstärkere Preisgestaltung den Nutzern auch mehr Entscheidungen abverlangt.
Und das lässt mich fragen:
Macht es die Kreditmärkte tatsächlich effizienter, wenn Kreditgeber mehr Kontrolle über die Beziehung zwischen Größe und Zinssatz erhalten – oder verlagert es lediglich einen größeren Teil der Preisentscheidungen zurück zum Nutzer?
#TermMax @TermMax
$HEMI $BTW
