Das Treasury hat seine Rückkäufe von langfristigen Schuldtiteln gerade verdoppelt — von 2 Mrd. $ auf mindestens 4 Mrd. $ — und zielt dabei auf Anleihen mit Laufzeiten von 10 bis 30 Jahren. Man bezeichnet das als „Liquiditätsunterstützung“.
Der Zeitpunkt ist nicht zu übersehen. Die gesamte US-Staatsverschuldung liegt bei rund 40 Billionen, und die Renditen steigen deutlich. Wenn das Treasury in großem Umfang beginnt, seine eigenen Papiere zurückzukaufen, ist das kein Routinegeschäft — es ist ein Zeichen dafür, dass der Anleihemarkt zunehmend unbehaglich wird.
Der Anleihemarkt gerät nicht leise in Panik. Er preist alles neu ein. Und im Moment schreit er lauter, als die meisten Menschen es realisieren.
Der Zeitpunkt ist nicht zu übersehen. Die gesamte US-Staatsverschuldung liegt bei rund 40 Billionen, und die Renditen steigen deutlich. Wenn das Treasury in großem Umfang beginnt, seine eigenen Papiere zurückzukaufen, ist das kein Routinegeschäft — es ist ein Zeichen dafür, dass der Anleihemarkt zunehmend unbehaglich wird.
Der Anleihemarkt gerät nicht leise in Panik. Er preist alles neu ein. Und im Moment schreit er lauter, als die meisten Menschen es realisieren.