Ich habe mich vor kurzem von meinem Ex getrennt – und eine lesbische Freundin von mir
Sie lädt mich ständig zum Ausgehen ein
Ich würde auch super gern, aber es geht leider nicht
Leider kann ich nicht
Mich hat in letzter Zeit auch diese Sache mit dem variablen Zinssatz ziemlich genervt
Also, als ich das erste Mal @TermMax gesehen habe, das von einem Darlehen mit festem Zinssatz spricht
Ich habe sein Whitepaper zweimal durchgelesen
Die Idee ist, jede einzelne Schuld in zwei Tokens zu zerlegen: FT und XT. 1 FT plus 1 XT ergibt genau 1 Schuld-Token.
FT steht für den Kapitalbetrag – Zero-Coupon-Anleihe-Mechanik. Du kaufst es mit Abschlag, und bei Fälligkeit wird zum Nennwert zurückgezahlt. Der Zins ist ab dem Kaufmoment festgesetzt.
XT ist der Zinsanteil: Der Kreditnehmer bekommt ihn, und wenn er Liquidität braucht, kann er ihn jederzeit verkaufen
Wenn du Gewissheit willst, nimm FT. Wenn du flexibel sein willst, spiel XT.
Eine Schuld wird in zwei unterschiedliche Charaktere aufgeteilt
Klingt nicht kompliziert, oder?
Die eigentliche Arbeit steckt in der Preisbildung. Es hat sich an Uniswap V3 orientiert – mit konzentrierter Liquidität. Aber an einer Stelle haben sie etwas geändert: Wenn Market Maker Orders einstellen, legen sie nicht einen Preisbereich fest, sondern einen APR-Bereich.
Die Mathematik aus dem Whitepaper habe ich eine Weile studiert – das Entscheidende ist, dass der Umtauschkurs zwischen FT und XT entlang einer stückweise verlaufenden Kurve läuft. Je nachdem, in welchen Zinsabschnitt es fällt, wird zum jeweiligen Abschnitt verkauft
Und noch ein Detail finde ich ziemlich durchdacht: Je näher das Fälligkeitsdatum rückt, desto mehr muss bei gleichem APR FT im Preis steigen und XT im Preis fallen.
Deshalb ist diese Kurve nicht einfach nur „gezeichnet und fertig“ – nach jedem ausgeführten Handel wird sie neu anhand der aktuellen Restlaufzeit neu berechnet
In der Liste der Market Maker stehen Keyrock, Edge Capital, Origami Crypto und so weiter.
Im Whitepaper schreiben sie auch zwei spezielle Tricks, um zu verhindern, dass das Geld herumliegt: Nicht verliehenes Geld wird automatisch in Aave, Morpho, Venus und ähnliche Floating-Protokolle gesteckt, um laufende Zinsen wie bei Tagesgeld zu verdienen
Auch den Roadmap-Teil habe ich überflogen.
Danach sind Optionsscheine, Derivate und Zinsswaps in der Warteschlange – außerdem gibt es noch ein GT, das ein NFT-artiges Leverage-Setup ist: Bei einer Transaktion wird das Leverage gleich mit eingebaut, ohne dass man bei herkömmlichen Modellen ständig neu Sicherheiten hinterlegen muss.
TVL liegt derzeit bei über 60 Millionen Dollar, registrierte Wallets bei über 800.000, und der Peak beim täglichen aktiven Nutzeraufkommen lag bei bis zu 170.000.
Die Größe ist nicht riesig, aber das Mechanismus-Design ist vollständig
Was ich eigentlich sagen will, ist gar nicht die Technik
„Gewissheit“ ist in der Krypto-Branche mittlerweile fast schon Luxus
Die Marktlage ist ungewiss, die Politik ist ungewiss, und manchmal hast du nicht mal die Sicherheit, ob dieses Protokoll morgen noch existiert
Alle jagen nach 20%, 30% Jahresrendite – mit leuchtenden Augen
Aber wenn du genau darüber nachdenkst: Wie viele Menschen wollen am Ende eigentlich genau das – „Ich lege einen Betrag rein und bekomme bei Fälligkeit eine Summe, die ich vorher kenne“. Mehr ist es nicht
#termmax
Sie lädt mich ständig zum Ausgehen ein
Ich würde auch super gern, aber es geht leider nicht
Leider kann ich nicht
Mich hat in letzter Zeit auch diese Sache mit dem variablen Zinssatz ziemlich genervt
Also, als ich das erste Mal @TermMax gesehen habe, das von einem Darlehen mit festem Zinssatz spricht
Ich habe sein Whitepaper zweimal durchgelesen
Die Idee ist, jede einzelne Schuld in zwei Tokens zu zerlegen: FT und XT. 1 FT plus 1 XT ergibt genau 1 Schuld-Token.
FT steht für den Kapitalbetrag – Zero-Coupon-Anleihe-Mechanik. Du kaufst es mit Abschlag, und bei Fälligkeit wird zum Nennwert zurückgezahlt. Der Zins ist ab dem Kaufmoment festgesetzt.
XT ist der Zinsanteil: Der Kreditnehmer bekommt ihn, und wenn er Liquidität braucht, kann er ihn jederzeit verkaufen
Wenn du Gewissheit willst, nimm FT. Wenn du flexibel sein willst, spiel XT.
Eine Schuld wird in zwei unterschiedliche Charaktere aufgeteilt
Klingt nicht kompliziert, oder?
Die eigentliche Arbeit steckt in der Preisbildung. Es hat sich an Uniswap V3 orientiert – mit konzentrierter Liquidität. Aber an einer Stelle haben sie etwas geändert: Wenn Market Maker Orders einstellen, legen sie nicht einen Preisbereich fest, sondern einen APR-Bereich.
Die Mathematik aus dem Whitepaper habe ich eine Weile studiert – das Entscheidende ist, dass der Umtauschkurs zwischen FT und XT entlang einer stückweise verlaufenden Kurve läuft. Je nachdem, in welchen Zinsabschnitt es fällt, wird zum jeweiligen Abschnitt verkauft
Und noch ein Detail finde ich ziemlich durchdacht: Je näher das Fälligkeitsdatum rückt, desto mehr muss bei gleichem APR FT im Preis steigen und XT im Preis fallen.
Deshalb ist diese Kurve nicht einfach nur „gezeichnet und fertig“ – nach jedem ausgeführten Handel wird sie neu anhand der aktuellen Restlaufzeit neu berechnet
In der Liste der Market Maker stehen Keyrock, Edge Capital, Origami Crypto und so weiter.
Im Whitepaper schreiben sie auch zwei spezielle Tricks, um zu verhindern, dass das Geld herumliegt: Nicht verliehenes Geld wird automatisch in Aave, Morpho, Venus und ähnliche Floating-Protokolle gesteckt, um laufende Zinsen wie bei Tagesgeld zu verdienen
Auch den Roadmap-Teil habe ich überflogen.
Danach sind Optionsscheine, Derivate und Zinsswaps in der Warteschlange – außerdem gibt es noch ein GT, das ein NFT-artiges Leverage-Setup ist: Bei einer Transaktion wird das Leverage gleich mit eingebaut, ohne dass man bei herkömmlichen Modellen ständig neu Sicherheiten hinterlegen muss.
TVL liegt derzeit bei über 60 Millionen Dollar, registrierte Wallets bei über 800.000, und der Peak beim täglichen aktiven Nutzeraufkommen lag bei bis zu 170.000.
Die Größe ist nicht riesig, aber das Mechanismus-Design ist vollständig
Was ich eigentlich sagen will, ist gar nicht die Technik
„Gewissheit“ ist in der Krypto-Branche mittlerweile fast schon Luxus
Die Marktlage ist ungewiss, die Politik ist ungewiss, und manchmal hast du nicht mal die Sicherheit, ob dieses Protokoll morgen noch existiert
Alle jagen nach 20%, 30% Jahresrendite – mit leuchtenden Augen
Aber wenn du genau darüber nachdenkst: Wie viele Menschen wollen am Ende eigentlich genau das – „Ich lege einen Betrag rein und bekomme bei Fälligkeit eine Summe, die ich vorher kenne“. Mehr ist es nicht
#termmax