Je tiefer ich in Kreditvergabe-Protokolle eintauche, desto mehr erkenne ich, dass der interessante Teil nicht immer die Rendite ist…. sondern das, was passiert, wenn sich der Markt gegen dich bewegt.

Darüber habe ich nachgedacht, als ich @TermMax Borrowing erkundete. Kreditaufnahme kommt immer mit einer zweiten Seite der Gleichung: Sicherheiten, Laufzeit, Liquidation und den Bedingungen rund um die Position. Ein fixer Zinssatz kann die Planung der Kreditkosten erleichtern, aber das bedeutet nicht, dass das übrige Risiko verschwindet.

Was meine Aufmerksamkeit geweckt hat, ist, wie TermMax isolierte Märkte nutzt. Märkte voneinander zu trennen kann das Risiko besser verständlich machen, statt jedes Asset und jede Position so zu behandeln, als würden ihnen dieselben Annahmen zugrunde liegen.

Ich denke, genau das ist der Teil, der sich langfristig lohnt zu beobachten. DeFi wird nicht automatisch sicherer, nur weil die Zahlen attraktiv aussehen. Der echte Test ist, wie gut ein Protokoll mit Situationen umgeht, die niemand sehen möchte. #TermMax