Im August machen die Handelsvolumina in den Perpetual-Kontrakten von Trade.xyz 55 % des gesamten Handelsvolumens der gesamten Hyperliquid-Plattform aus.
Autor: Cooper Duschang
Übersetzung: Luffy, Foresight News
In den letzten 30 Tagen lag das durchschnittliche Tageshandelsvolumen von Hyperliquid-Futures bei rund 8,5 Milliarden US-Dollar und machte damit 4,6 % des gesamten globalen Handelsvolumens von Krypto-Futures aus. Perpetuals ermöglichen es Tradern, ohne den Umgang mit dem zugrunde liegenden Asset bequem Futures-Exposure zu erhalten; es gibt keine Fälligkeit und damit keine Abwicklung der Lieferung. Trader müssen keine Optionen mit Verfallsdatum handeln, sondern nur eine geringe Funding Rate zahlen, um die Position aufrechtzuerhalten, wodurch der Futures-Preis an den Spot-Preis gekoppelt wird. Hyperliquid bringt traditionelle Finanzfähigkeiten wie Orderbuch-Matching und Transaktionen mit geringer Latenz auf die Blockchain und kombiniert sie mit dem Perpetual-Kontraktprodukt.
Hyperliquids verbessertes Proposal HIP‑3 wurde im Oktober 2025 offiziell umgesetzt und ermöglicht das lizenzfreie Erstellen von Perpetual-Kontraktmärkten. Entwickler können ihre eigenen Perpetual-Kontraktmärkte selbst online stellen, um Erträge zu erzielen, das Ökosystem auszubauen und die Abhängigkeit von Hyperliquid-Validierungsknoten zu reduzieren.
Dieser Artikel analysiert, wie das Hyperliquid HIP‑3-Upgrade, der Marktanteil von Trade.xyz sowie die Aufteilung der Gebühren aus Märkten außerhalb des Krypto-Bereichs den HYPE-Token stärken.
Welche Veränderungen bringt HIP‑3 für Hyperliquid?
HIP‑3 hat die Fähigkeit freigeschaltet, dass externe Entwickler eigenständig Perpetual-Kontraktmärkte deployen können. Zuvor erforderte das Onboarding neuer Perpetual-Kontraktmärkte eine Validierung über Knoten-Abstimmungen und Genehmigungen. Das bedeutete nicht nur Prozessverzögerungen, sondern machte das Ganze zudem stark abhängig von zentralisierten Hyperliquid-Validierungsknoten.
Nach der Aktivierung von HIP‑3 dürfen Entwickler 500.000 HYPE (ca. 27 Millionen US-Dollar) staken und erhalten dadurch das Recht, direkt 3 Perpetual-Kontraktmärkte zu deployen. Nach Abschluss der Bereitstellung können sie an Auktionsteilnahmen und Bieter-Runden teilnehmen, um weitere Kontraktmärkte zu listen. HIP‑3 nutzt eine 31-stündige niederländische Auktion; der Auktions-Startpreis beträgt 500 HYPE (ca. 27.000 US-Dollar). Entwickler erhalten die Berechtigung für den Deployment eines neuen Marktes über ihr Gebot. Wenn ein Entwickler erfolgreich bietet, verdoppelt sich der Startpreis der nächsten Runde basierend auf dem erzielten Preis dieser Runde; anschließend fällt der Preis linear auf 500 HYPE zurück, bis der nächste Bieter gewinnt. Der gesamte Auktionserlös wird für Rückkäufe verwendet und der HYPE-Token anschließend vernichtet.
Die Anforderung, 500.000 HYPE zu staken (gestaktes Asset kann beschlagnahmt werden), plus Auktionskosten führen dazu, dass im HIP‑3-Entwickler-Track eine starke Konzentration entsteht: Profitabel teilnehmende Akteure gibt es nur sehr wenige. Gleichzeitig ist Trade.xyz als größter Anbieter von HIP‑3-Perpetual-Services aufgewachsen; das Volumen offener Positionen liegt bei über 4 Milliarden US-Dollar. Der Anteil des von Trade.xyz für das Hyperliquid-Ökosystem beigesteuerten Handelsvolumens und der Gebührenanteil steigen kontinuierlich.
Entwicklung der offenen Positionen bei nativen Hyperliquid-Märkten und bei Trade.xyz
Trade.xyz: das dominierende Ökosystem-Entwicklerteam
Trade.xyz erobert einen großen Anteil am Perpetual-Handelsvolumen innerhalb von Hyperliquid. Seit Januar 2026 hat Trade.xyz insgesamt Transaktionen von über 460 Milliarden US-Dollar ermöglicht und damit ungefähr 30 % des gesamten Handelsvolumens von Hyperliquid ausgemacht.
Aufteilung des monatlichen Handelsumsatzes auf Hyperliquid nach Märkten
Derzeit gibt es auf der Hyperliquid-Plattform insgesamt 484 Handelsmärkte: 232 davon wurden von der Plattform nativ eingeführt, 108 von Trade.xyz bereitgestellt und die restlichen 144 stammen von anderen HIP‑3-Entwicklern. Im vergangenen Monat wurden insgesamt 23 neue Auktions-Deployments ausgeführt; Trade.xyz gewann die Berechtigung, 8 Aktien-Perpetual-Kontraktmärkte zu listen. Zusätzlich wurden die Chip-Targets GIGADEV und CXMT neu hinzugefügt sowie die Volatilitäts-/Kraftkapital-ETFs LYTE und NCLD live geschaltet.
Mit Beginn des Monats August hat das monatliche Handelsvolumen von Trade.xyz bereits das der nativen Hyperliquid-Märkte überholt und liegt bei 55 % des gesamten Plattform-Handelsvolumens.
In nicht-nativen Märkten dominiert Trade.xyz absolut
Entwickler können wiederholbare Märkte derselben Kategorie erstellen, den maximalen Leverage sowie den Oracle anpassen und Tradern damit alternative Handels-Pools anbieten. Doch praktisch 100 % des Volumens dieser replizierten Märkte fließen zu Trade.xyz. Dadurch werden andere kleinere und mittlere Entwickler gezwungen, nur noch in Nischen-Perpetual-Track zu gehen, die Trade.xyz noch nicht abdeckt—um sich über Differenzierung im Wettbewerb zu behaupten.
Analyse der Markttiefe im Detail
Trade.xyz fokussiert besonders auf Perpetual-Kontrakte für Aktien und Rohstoffe und trifft damit genau die heißeste Trading-Narrative des Marktes: KI/Compute. Während Trader beginnen, Derivate zu handeln, die mit Compute-Kosten zusammenhängen, bringt Trade.xyz zahlreiche Perpetual-Kontrakte von KI-Unternehmen sowie Branchen-Proxy-Indizes auf den Markt.
Entwicklung des Handelsumsatzes im AI-/Compute-Markt von Trade.xyz
Im Juli brach ein Korb aus Perpetual-Kontrakten über KI-Supercomputing-Unternehmen und Chip-Hersteller aus und trug 53 % des täglichen Handelsvolumens von Trade.xyz bei. Davon entfallen auf Hynix (SK Hynix) und Micron jeweils 20 % des Handelsvolumens der Korb-Assets. SanDisk (SanDisk), der DRAM-Index und Nvidia (NVDA) folgen als Nächstes und sind die aktivsten Handelspartner in der KI-Compute-Produktpalette.
Abgesehen vom AI-Segment erkennt man bei den beliebten Produkten von Trade.xyz auch eine starke Nachfrage nach Perpetual-Kontrakten traditioneller Finanz-Assets. Von Januar 2026 bis heute sind die fünf beliebtesten Kontrakte der Plattform (nach kumuliertem Handelsvolumen sortiert): Rohöl, Silber, Brent-Rohöl, der Nasdaq‑100-Proxy-Kontrakt sowie der S&P‑500-Kontrakt.
Entwicklung des durchschnittlichen täglichen Handelsumsatzes der Trade.xyz-Märkte für Rohöl, Silber, Brent-Rohöl, Nasdaq‑100 und S&P‑500
Obwohl das Handelsvolumen in letzter Zeit etwas verstreut ist, bleibt der Markt 7×24 Stunden am Laufen, sodass Trader schnell auf plötzliche Ereignisse reagieren können. Wenn geopolitische Konflikte ausbrechen, kommt es—selbst wenn der US-Aktienmarkt geschlossen ist oder am Wochenende ruht—weiterhin zu Kursbewegungen in Rohöl und anderen Kontrakten. Im August machten Rohstoffe und Kontrakte auf Aktienindizes bei Trade.xyz etwa 30 % des Gesamt-Handelsvolumens aus—ein deutlicher Rückgang gegenüber dem Peak von 88 %. Das zeigt, dass sich Kapital zunehmend auf die neu auf der Plattform gelisteten verschiedenen Targets verteilt.
Entwicklung des Handelsvolumens von Trade.xyz' SPCX vor dem Listing
Perpetual-Kontrakte auf Aktien von Unternehmen vor einem IPO haben ebenfalls enormes Potenzial. In der Phase, in der das Listing von SPCX erwartet wird, steigt die Spekulationsbegeisterung am Markt stark an; das betreffende Asset hat bei Trade.xyz ein Handelsvolumen von über 1,3 Milliarden US-Dollar erreicht. Trade.xyz kann schnell neue Märkte aufsetzen und das kurzfristige Hype-/Hot-Scenario abgreifen—für sich selbst und Hyperliquid und damit für beachtliche Gebühren.
Wie beeinflussen Gebühreneinnahmen den HYPE-Token?
Für Perpetual-Kontraktmärkte, die ohne Validierungsknoten betrieben werden, setzt Hyperliquid die Standard-Gebühren für Limit-Orders/Market-Orders (Maker/Taker) an. Derzeit befindet sich Trade.xyz im Wachstumsmuster, daher werden die Gebühren erheblich reduziert—der Abschlag liegt bei über 90 %—um das Wachstum der Nutzerbasis anzukurbeln.
Trade.xyz hat in den vergangenen 30 Tagen 5 Millionen US-Dollar an Gebühren generiert. Die Gebühren werden zwischen Trade.xyz und Hyperliquid im Verhältnis 50/50 aufgeteilt; Hyperliquid verwendet den größten Teil des erhaltenen Betrags vor allem für Rückkäufe und die Verbrennung von HYPE im Sekundärmarkt.
Zusammenhang zwischen dem HYPE-Preis und dem Handelsvolumen auf Hyperliquid
Aus den Daten ab Januar 2026 zeigt der HYPE-Tokenkurs eine schwache positive Korrelation mit dem gesamten Handelsvolumen von Hyperliquid. Die Wertabschöpfungskanäle für HYPE diversifizieren sich: Vorhersagemärkte, Perpetual-Kontrakte für Pre-IPO-Assets und Erträge aus USDC-Reserven fördern zunehmend sowohl HYPE als auch das gesamte Hyperliquid-Ökosystem.
Das USDC-gestützte Abrechnungsmechanismus von Hyperliquid bringt außerdem einen weiteren Einnahmeanteil: das gesamte USDC-Guthaben innerhalb der Plattform—Circle verteilt 90 % der Erträge aus den zugrunde liegenden Investments an Hyperliquid. Mit dem Launch weiterer Perpetual-Kontrakte, die mit USDC als Abrechnungswährung gehandelt werden, erhält Hyperliquid mehr Einnahmen, die für HYPE-Rückkäufe verwendet werden.
Zusammenfassung
Egal ob nach offenen Positionen oder nach Handelsvolumen: Trade.xyz ist der führende HIP‑3-Ökosystem-Entwickler. In den letzten 30 Tagen hat sich ein großer Teil des Perpetual-Handelsvolumens von den nativen Hyperliquid-Märkten zu den von Trade.xyz gelisteten Märkten verlagert. Die treibende Kraft dahinter kommt aus einer breiten Palette an handelbaren Assets sowie aus Markt-Heat wie dem KI-Compute-Narrativ, Trading rund um geopolitische Ereignisse und Bewertungswetten auf Unternehmen vor einem IPO.
Sobald Trade.xyz aus dem Wachstumsmuster herausgeht, wird der effektive Provisionssatz steigen, was das Provisionsvolumen weiter vergrößert und zu mehr HYPE-Rückkäufen führt. Wenn sich das Perpetual-Contract-Trading-Umfeld für Krypto wieder belebt, kommt es zudem zu einem zusätzlichen Volumenanstieg. Solange Hyperliquid und Trade.xyz weiterhin Produkte und Integrationslösungen bereitstellen, die für das Ökosystem vorteilhaft sind, kann dies dauerhaft dazu beitragen, dass der HYPE-Tokenwert geschaffen wird. Trade.xyz zieht immer mehr Nutzer an, indem es rund um die Uhr (7×24) On-Chain-Markthandel mit traditionellen Finanz-Assets ermöglicht.