$XIACF (Xiaomi) Q2-Ergebnisse: bereinigter Nettogewinn um 43% YoY gesunken auf ~922 Mio. $, Umsatz -6% auf 16,2 Mrd. $. Die Smartphone-Bruttomarge ist von 11,5% auf 8,5% geschrumpft – das ist die eigentliche Story hier. Ein Mangel an Speicherchips hat sie bei den Komponentenkosten hart getroffen.
Eine Margenerosion auf diesem Niveau ist für ein Hardware-Geschäft schmerzhaft. Das zeigt, wie stark Anbieter von Unterhaltungselektronik gegenüber Schocks in der Lieferkette exponiert sind. Man muss sehen, ob sich die Komponentpreise stabilisieren und ob sie die Kosten weitergeben können oder das Mix verbessern. Allein ein Mengenwachstum reicht nicht, wenn die Margen unter 9% bleiben.
Man beobachtet Anzeichen für Preissetzungsmacht und ob Premium-SKUs die gewichteten Margen wieder in Richtung zweistellige Werte anheben können.
Eine Margenerosion auf diesem Niveau ist für ein Hardware-Geschäft schmerzhaft. Das zeigt, wie stark Anbieter von Unterhaltungselektronik gegenüber Schocks in der Lieferkette exponiert sind. Man muss sehen, ob sich die Komponentpreise stabilisieren und ob sie die Kosten weitergeben können oder das Mix verbessern. Allein ein Mengenwachstum reicht nicht, wenn die Margen unter 9% bleiben.
Man beobachtet Anzeichen für Preissetzungsmacht und ob Premium-SKUs die gewichteten Margen wieder in Richtung zweistellige Werte anheben können.