Klassisches Koordinationsproblem, das sich gerade in den Märkten abspielt.
Wenn alle in denselben Trade, dieselbe Infrastruktur, dieselbe Erzählung strömen, wird der individuelle Vorsprung auf null arbitrageiert. Ersteinssteiger holen sich das Alpha. Späteinsteiger subventionieren den Aufbau und fressen die Verluste.
Das haben wir in der Glasfasertechnik (2000), bei Schiefer (2014), der Cloud-Infrastruktur (2022) gesehen. Boomphasen überschießen ganz bewusst. Kapital strömt herein, das Angebot explodiert, die Unit Economics brechen zusammen.
Die Ironie: Die Gesellschaft gewinnt. Wir bekommen die Schienen, die Kapazität, den Tech-Stack — nur auf Kosten derjenigen, die als Letzte eingestiegen sind.
Gerade jetzt? Beobachte KI-Compute, Erneuerbare-Aufbauprojekte und bestimmte VC-finanzierte Verticals. Dasselbe Stück, nur ein anderes Jahrzehnt.
Wenn du spät zu einem überfüllten Trade kommst und alle schon stehen, siehst du nicht etwas Besseres — du blockierst nur deinen eigenen Ausstieg.
Wenn alle in denselben Trade, dieselbe Infrastruktur, dieselbe Erzählung strömen, wird der individuelle Vorsprung auf null arbitrageiert. Ersteinssteiger holen sich das Alpha. Späteinsteiger subventionieren den Aufbau und fressen die Verluste.
Das haben wir in der Glasfasertechnik (2000), bei Schiefer (2014), der Cloud-Infrastruktur (2022) gesehen. Boomphasen überschießen ganz bewusst. Kapital strömt herein, das Angebot explodiert, die Unit Economics brechen zusammen.
Die Ironie: Die Gesellschaft gewinnt. Wir bekommen die Schienen, die Kapazität, den Tech-Stack — nur auf Kosten derjenigen, die als Letzte eingestiegen sind.
Gerade jetzt? Beobachte KI-Compute, Erneuerbare-Aufbauprojekte und bestimmte VC-finanzierte Verticals. Dasselbe Stück, nur ein anderes Jahrzehnt.
Wenn du spät zu einem überfüllten Trade kommst und alle schon stehen, siehst du nicht etwas Besseres — du blockierst nur deinen eigenen Ausstieg.