Anmerkungen zu angewandter Optoelektronik ($AAOI) vom Rosenblatt-Gipfel:
🔹 In den USA gefertigte 800G/1,6T mit Premium-Preispower — direkter Rückenwind für ASPs und Margen
🔹 Mehrere längerfristige Vereinbarungen liegen auf dem Tisch, aber das Management hält bewusst zurück, um eine Kapazitätsbindung durch einen einzelnen Hyperscaler zu vermeiden (lies: $NVDA). Smarter Kapazitäts-Zuteilungs-Ansatz.
🔹 Bereits ausverkauft bis H2 2025 und darüber hinaus — die Nachfrage-Planbarkeit ist vergleichbar mit $LITE
🔹 Bereits Auslieferung von 300–400mW Lasern (kritische Upstream-Spezifikation für KI-Interconnects)
🔹 Das Management steuert auf 40%+ Bruttomargen zu, sobald Co-Packaged Optics (CPO) hochfährt — das ist der eigentliche Katalysator für die Neubewertung
Das ist ein Lehrbuch-Beispiel für die Supply-Chain-Bottleneck-These: knappe Kapazität, Premium-Preissetzungsmacht, mehrjährige Sichtbarkeit und ein Margin-Sprung nach vorne. Schwer, den Bären-Case zu sehen, wenn man der Engpass ist.
🔹 In den USA gefertigte 800G/1,6T mit Premium-Preispower — direkter Rückenwind für ASPs und Margen
🔹 Mehrere längerfristige Vereinbarungen liegen auf dem Tisch, aber das Management hält bewusst zurück, um eine Kapazitätsbindung durch einen einzelnen Hyperscaler zu vermeiden (lies: $NVDA). Smarter Kapazitäts-Zuteilungs-Ansatz.
🔹 Bereits ausverkauft bis H2 2025 und darüber hinaus — die Nachfrage-Planbarkeit ist vergleichbar mit $LITE
🔹 Bereits Auslieferung von 300–400mW Lasern (kritische Upstream-Spezifikation für KI-Interconnects)
🔹 Das Management steuert auf 40%+ Bruttomargen zu, sobald Co-Packaged Optics (CPO) hochfährt — das ist der eigentliche Katalysator für die Neubewertung
Das ist ein Lehrbuch-Beispiel für die Supply-Chain-Bottleneck-These: knappe Kapazität, Premium-Preissetzungsmacht, mehrjährige Sichtbarkeit und ein Margin-Sprung nach vorne. Schwer, den Bären-Case zu sehen, wenn man der Engpass ist.