#termmax @TermMax
#termmax TermMax nannte diese zwei organischen Renditen und ich hätte es fast unter einem anderen Beitrag zu einem Tresor/APY eingereicht.
Dann habe ich mir das Diagramm darunter angesehen.
TermMaxs eigenes Dual-Investment-Grafik sagt, dass Stablecoin-Einleger die Aave-Rendite + Prämien aus Put-Käufern stapeln.
Schon gut.
Aber folge dem Preis unterhalb der Strike-Branch.
Das USDT kommt nicht unbedingt als USDT zurück. Wenn die Puts ausgeübt werden, erhält der Einleger den zugrunde liegenden Vermögenswert zum Strike-Preis – und behält dabei die Prämie sowie die Aave-Rendite, die erzielt wurde.
Damit wird das Wort „passiv“ ein wenig komplizierter, als es sich zuerst anhört.
Der Aave-Teil ist passive Rendite.
Der zweite Teil – zumindest so, wie ich es lese – ist die Bezahlung dafür, ein sehr konkretes Ergebnis zu akzeptieren: Ich bin bereit, dieses Asset zu diesem Preis zu besitzen, wenn der Markt dort ankommt.
Das ist ein anderes Produkt in meinem Kopf.
Ich bin hinein gegangen mit der Annahme, TermMax füge Alpha noch eine weitere Renditeschicht hinzu. Heraus kam bei mir der Eindruck, das sieht eher aus wie das Parken einer bedingten Kauforder irgendwo, die Einnahmen erzielt, während sie wartet.
Und vielleicht ist das tatsächlich der sauberere Use Case.
Jemand, der ohnehin schon bereit ist, einen Token bei X Dollar anzusammeln, würde vermutlich lieber Prämie + Basisrendite einsammeln, während er wartet, statt USDT einfach ungenutzt herumliegen zu lassen.
Aber ich würde die beworbene APY nicht mit einem normalen Stablecoin-Tresor vergleichen, ohne auch den Strike anzusehen.
Eine Sache, die die Ankündigung mir noch nicht liefert, ist die Aufschlüsselung zwischen der Aave-Rendite und der Optionsprämie über verschiedene Tresore hinweg – oder wie schnell diese Prämie sich zusammenzieht, wenn viele Einleger dieselbe Seite wählen.
Daher wäre die Zahl, die ich zuerst prüfen würde, wenn diese Tresore live sind, vermutlich nicht die APY.
sondern der Strike.
weil das der Preis ist, an dem sich „passive Rendite“ still und leise in das tatsächliche Besitzen des Assets verwandeln kann.
#termmax TermMax nannte diese zwei organischen Renditen und ich hätte es fast unter einem anderen Beitrag zu einem Tresor/APY eingereicht.
Dann habe ich mir das Diagramm darunter angesehen.
TermMaxs eigenes Dual-Investment-Grafik sagt, dass Stablecoin-Einleger die Aave-Rendite + Prämien aus Put-Käufern stapeln.
Schon gut.
Aber folge dem Preis unterhalb der Strike-Branch.
Das USDT kommt nicht unbedingt als USDT zurück. Wenn die Puts ausgeübt werden, erhält der Einleger den zugrunde liegenden Vermögenswert zum Strike-Preis – und behält dabei die Prämie sowie die Aave-Rendite, die erzielt wurde.
Damit wird das Wort „passiv“ ein wenig komplizierter, als es sich zuerst anhört.
Der Aave-Teil ist passive Rendite.
Der zweite Teil – zumindest so, wie ich es lese – ist die Bezahlung dafür, ein sehr konkretes Ergebnis zu akzeptieren: Ich bin bereit, dieses Asset zu diesem Preis zu besitzen, wenn der Markt dort ankommt.
Das ist ein anderes Produkt in meinem Kopf.
Ich bin hinein gegangen mit der Annahme, TermMax füge Alpha noch eine weitere Renditeschicht hinzu. Heraus kam bei mir der Eindruck, das sieht eher aus wie das Parken einer bedingten Kauforder irgendwo, die Einnahmen erzielt, während sie wartet.
Und vielleicht ist das tatsächlich der sauberere Use Case.
Jemand, der ohnehin schon bereit ist, einen Token bei X Dollar anzusammeln, würde vermutlich lieber Prämie + Basisrendite einsammeln, während er wartet, statt USDT einfach ungenutzt herumliegen zu lassen.
Aber ich würde die beworbene APY nicht mit einem normalen Stablecoin-Tresor vergleichen, ohne auch den Strike anzusehen.
Eine Sache, die die Ankündigung mir noch nicht liefert, ist die Aufschlüsselung zwischen der Aave-Rendite und der Optionsprämie über verschiedene Tresore hinweg – oder wie schnell diese Prämie sich zusammenzieht, wenn viele Einleger dieselbe Seite wählen.
Daher wäre die Zahl, die ich zuerst prüfen würde, wenn diese Tresore live sind, vermutlich nicht die APY.
sondern der Strike.
weil das der Preis ist, an dem sich „passive Rendite“ still und leise in das tatsächliche Besitzen des Assets verwandeln kann.