翻TermMax白皮书之前，我心里其实是带着一个问号的，固定利率这东西在传统金融里已经跑通了几十年，但在DeFi里为什么一直没人做起来？
Nachdem ich die Whitepaper gelesen hatte, verschwand dieses Fragezeichen nicht ganz, aber ich wusste zumindest, wie es beabsichtigt, diese Aufgabe zu lösen.
Das Whitepaper beginnt direkt mit einer Tatsache: Im DeFi-Kreditmarkt sind so gut wie alle Zinsen variabel.
Das führt zu einem Problem: Kreditnehmer wissen beim Ausleihen nicht, wie viel Zinsen sie am Ende zahlen müssen, und Kreditgeber wissen beim Verleihen nicht, wie viel sie verdienen können. Beide Seiten raten.
Für Privatanleger bedeutet ein Fehlgriff einfach, dass man ein paar Punkte mehr zahlt oder weniger verdient. Für Institutionen ist diese Unsicherheit jedoch tödlich.
Die Lösung von TermMax ist daher sehr direkt – die Verzinsung vom „Raten“ hin zum „Rechnen“ zu bringen. Beim Eintritt wird sie festgezurrt, und bis zum Ablauf weiß man von Anfang an ganz genau, wie viel zurückgezahlt werden muss.
Da war noch ein Satz im Whitepaper, den ich zweimal lesen musste: TMX isn‘t funding a roadmap. The protocol is thriving.
Übersetzt heißt das: Wir holen kein Geld, um damit Entwicklung zu finanzieren – diese Maschine läuft bereits, und die Token-Emission ist lediglich ein Build-in-„Ertragsverteilungs-Adapter“ dafür. Diese Positionierung ist tatsächlich recht ungewöhnlich im Vergleich zu vielen Projekten – dort werden Erzählungen oft mit Daten gestützt, die schon funktionieren; hier wird nicht einfach mit einem Roadmap-Papier nach vorne gezeichnet. @TermMax
Auch aus den Zahlen lässt sich etwas erkennen. Nach über einem Jahr seit dem Mainnet-Launch: TVL hat 100 Millionen US-Dollar überschritten, über 1,5 Millionen registrierte Wallets, und der tägliche aktive Bestand lag bei über 90.000. Am 25. März standen die Daily Active Addresses sogar auf Platz zwei der Lending-Protokolle, direkt hinter Aave.
Rollout auf 10 EVM-Ketten: Morpho, Aave, Venus, Pendle und weitere führende Protokolle sind bereits angebunden.
Was die Finanzierung betrifft: Es gab Mittel von Cumberland DRW, HashKey Capital und Decima Fund. YZi Labs EASY Residency hat in der dritten Staffel seinen Abschluss gemacht. DeFiSafety-Score 93 %, auf einem Niveau mit Aave V3. Am 25. August TGE, Gesamtmenge 1 Milliarde Token.
Nach dem Lesen des Whitepapers habe ich das Gefühl, dass TermMax ein Problem löst, das lange niemand ernsthaft angegangen ist: Festzins ist in der traditionellen Finanzwelt Standard – und erst nachdem DeFi so weit gekommen ist, macht es endlich jemand so konsequent und bringt diese Logik on-chain.
Ob es aber dauerhaft weiterlaufen kann, hängt davon ab, ob der Markt bereit ist, für „Planbarkeit“ zu zahlen – wie viel von dem potenziellen Mehrertrag, den variable Zinsen bringen könnten, bist du bereit aufzugeben, nur damit man die Rechnung vorher klar hat? #termmax
Nachdem ich die Whitepaper gelesen hatte, verschwand dieses Fragezeichen nicht ganz, aber ich wusste zumindest, wie es beabsichtigt, diese Aufgabe zu lösen.
Das Whitepaper beginnt direkt mit einer Tatsache: Im DeFi-Kreditmarkt sind so gut wie alle Zinsen variabel.
Das führt zu einem Problem: Kreditnehmer wissen beim Ausleihen nicht, wie viel Zinsen sie am Ende zahlen müssen, und Kreditgeber wissen beim Verleihen nicht, wie viel sie verdienen können. Beide Seiten raten.
Für Privatanleger bedeutet ein Fehlgriff einfach, dass man ein paar Punkte mehr zahlt oder weniger verdient. Für Institutionen ist diese Unsicherheit jedoch tödlich.
Die Lösung von TermMax ist daher sehr direkt – die Verzinsung vom „Raten“ hin zum „Rechnen“ zu bringen. Beim Eintritt wird sie festgezurrt, und bis zum Ablauf weiß man von Anfang an ganz genau, wie viel zurückgezahlt werden muss.
Da war noch ein Satz im Whitepaper, den ich zweimal lesen musste: TMX isn‘t funding a roadmap. The protocol is thriving.
Übersetzt heißt das: Wir holen kein Geld, um damit Entwicklung zu finanzieren – diese Maschine läuft bereits, und die Token-Emission ist lediglich ein Build-in-„Ertragsverteilungs-Adapter“ dafür. Diese Positionierung ist tatsächlich recht ungewöhnlich im Vergleich zu vielen Projekten – dort werden Erzählungen oft mit Daten gestützt, die schon funktionieren; hier wird nicht einfach mit einem Roadmap-Papier nach vorne gezeichnet. @TermMax
Auch aus den Zahlen lässt sich etwas erkennen. Nach über einem Jahr seit dem Mainnet-Launch: TVL hat 100 Millionen US-Dollar überschritten, über 1,5 Millionen registrierte Wallets, und der tägliche aktive Bestand lag bei über 90.000. Am 25. März standen die Daily Active Addresses sogar auf Platz zwei der Lending-Protokolle, direkt hinter Aave.
Rollout auf 10 EVM-Ketten: Morpho, Aave, Venus, Pendle und weitere führende Protokolle sind bereits angebunden.
Was die Finanzierung betrifft: Es gab Mittel von Cumberland DRW, HashKey Capital und Decima Fund. YZi Labs EASY Residency hat in der dritten Staffel seinen Abschluss gemacht. DeFiSafety-Score 93 %, auf einem Niveau mit Aave V3. Am 25. August TGE, Gesamtmenge 1 Milliarde Token.
Nach dem Lesen des Whitepapers habe ich das Gefühl, dass TermMax ein Problem löst, das lange niemand ernsthaft angegangen ist: Festzins ist in der traditionellen Finanzwelt Standard – und erst nachdem DeFi so weit gekommen ist, macht es endlich jemand so konsequent und bringt diese Logik on-chain.
Ob es aber dauerhaft weiterlaufen kann, hängt davon ab, ob der Markt bereit ist, für „Planbarkeit“ zu zahlen – wie viel von dem potenziellen Mehrertrag, den variable Zinsen bringen könnten, bist du bereit aufzugeben, nur damit man die Rechnung vorher klar hat? #termmax
