Ein Krypto-Projekt bewerten—die erste Reaktion vieler ist, auf die Nutzerzahl zu schauen, auf den DAU, und auch auf das Handelsvolumen. Diese Denkweise trifft für Anwendungsprojekte ziemlich genau zu. Stell dir vor, man legt sie einfach auf Dusk an: Du misst es genauso, und in acht von zehn Fällen kommt die Schlussfolgerung „wird niemand genutzt“ heraus. Aber ich glaube immer mehr, dass man da das falsche Lineal ansetzt. Mit welchem Lineal man Dusk misst, hängt erst mal davon ab, wer es ist.
Der Markt bewertet Projekte in zwei Kategorien von Dingen. Die eine Kategorie sind Anwendungen: Du öffnest sie und kannst sie nutzen. DAU und Retention sowie das Handelsvolumen—das ist ihre Lebensader. Wie viel sie wert sind, hängt davon ab, wie viele Menschen sie Tag für Tag verwenden. Die andere Kategorie ist die Infrastruktur: Sie richtet sich nicht direkt an Nutzer. Ihre Aufgabe ist es, anderen Dingen den Boden zu bereiten, damit sie obenauf wachsen können. Der Wert von Anwendungen liegt in der Nutzerzahl; der Wert von Infrastruktur liegt darin, wer dort baut, wie viel gebaut wurde und wie solide das Fundament ist. Zwei Lineale, zwei verschiedene Dinge werden gemessen.
Meistens sind wir es gewohnt, das Lineal für Anwendungen zu benutzen, weil es intuitiv ist: Ob jemand sie nutzt, sieht man an den Daten. Aber wenn man diese Intuition auf Infrastruktur anwendet, ist das eine Fehlmessung. Eine Kette ist gerade erst am Start—wenn du zählst, wie viel DAU sie hat, wirst du zwar erschrecken, aber der wahre Wert steckt gar nicht darin. Das eigentliche Signal ist: Gibt es auf der Plattform Leute, die wirklich ernsthaft Gebäude hochziehen?
Dusk ist genau dieses Fundament, das nicht direkt mit Nutzern spricht. Die in den Niederlanden zugelassene Börse NPEX bringt Vermögenswerte darauf, und die digitale Währung in EUR, EURQ, wird darüber abgerechnet; auf institutioneller Ebene ist ein Verwahrungs-Setup als Basis bereits fertig. Das sind keine Nutzer, die Dusk sich selbst „heranzieht“. Es sind andere, die bereit sind, auf diesem Fundament zu bauen. Mit dem Lineal der Nutzerzahl misst man das Gewicht dieser Platzierungen nicht—und dabei sind genau das die entscheidenden Bewertungsgrundlagen. Wer darauf baut, und wer mehr Positionen setzt, sagt mehr über den Wert aus, als jede bloße Nutzerzahl.
Also: Wenn man Dusk misst, sollte man schauen, wie viele Institutionen gerade daran arbeiten. Für Anwendungen zählt man den Personenstrom; für Infrastruktur zählt man, wie viele „Bauer“ bereits auf dem Fundament stehen und hochziehen. Dusk sollte nicht zuerst gefragt werden: „Wie viele Nutzer nutzt ihr?“, sondern: „Gibt es stärkere Institutionen, die wirklich bereit sind, weiter Ziegel hinzuzufügen?“
Behalt dabei die Vorsicht im Kopf: Diese Partner sind oft noch Träger/Belastungsstrukturen auf dem Papier—das Hauptnetz ist noch nicht in Betrieb. Wie viele Institutionen wirklich Ziegel nachlegen, erkennt man erst, wenn das Gebäude steht.
Wenn man Projekte wie Dusk beurteilt, sollte man daher nicht nur erst mal darauf schauen, wie viele Menschen sie nutzen, sondern auch ansehen, welche Institutionen gerade am Bauen sind, und dann mit deinen eigenen Linealen sprechen.
#dusk $DUSK @Dusk
Der Markt bewertet Projekte in zwei Kategorien von Dingen. Die eine Kategorie sind Anwendungen: Du öffnest sie und kannst sie nutzen. DAU und Retention sowie das Handelsvolumen—das ist ihre Lebensader. Wie viel sie wert sind, hängt davon ab, wie viele Menschen sie Tag für Tag verwenden. Die andere Kategorie ist die Infrastruktur: Sie richtet sich nicht direkt an Nutzer. Ihre Aufgabe ist es, anderen Dingen den Boden zu bereiten, damit sie obenauf wachsen können. Der Wert von Anwendungen liegt in der Nutzerzahl; der Wert von Infrastruktur liegt darin, wer dort baut, wie viel gebaut wurde und wie solide das Fundament ist. Zwei Lineale, zwei verschiedene Dinge werden gemessen.
Meistens sind wir es gewohnt, das Lineal für Anwendungen zu benutzen, weil es intuitiv ist: Ob jemand sie nutzt, sieht man an den Daten. Aber wenn man diese Intuition auf Infrastruktur anwendet, ist das eine Fehlmessung. Eine Kette ist gerade erst am Start—wenn du zählst, wie viel DAU sie hat, wirst du zwar erschrecken, aber der wahre Wert steckt gar nicht darin. Das eigentliche Signal ist: Gibt es auf der Plattform Leute, die wirklich ernsthaft Gebäude hochziehen?
Dusk ist genau dieses Fundament, das nicht direkt mit Nutzern spricht. Die in den Niederlanden zugelassene Börse NPEX bringt Vermögenswerte darauf, und die digitale Währung in EUR, EURQ, wird darüber abgerechnet; auf institutioneller Ebene ist ein Verwahrungs-Setup als Basis bereits fertig. Das sind keine Nutzer, die Dusk sich selbst „heranzieht“. Es sind andere, die bereit sind, auf diesem Fundament zu bauen. Mit dem Lineal der Nutzerzahl misst man das Gewicht dieser Platzierungen nicht—und dabei sind genau das die entscheidenden Bewertungsgrundlagen. Wer darauf baut, und wer mehr Positionen setzt, sagt mehr über den Wert aus, als jede bloße Nutzerzahl.
Also: Wenn man Dusk misst, sollte man schauen, wie viele Institutionen gerade daran arbeiten. Für Anwendungen zählt man den Personenstrom; für Infrastruktur zählt man, wie viele „Bauer“ bereits auf dem Fundament stehen und hochziehen. Dusk sollte nicht zuerst gefragt werden: „Wie viele Nutzer nutzt ihr?“, sondern: „Gibt es stärkere Institutionen, die wirklich bereit sind, weiter Ziegel hinzuzufügen?“
Behalt dabei die Vorsicht im Kopf: Diese Partner sind oft noch Träger/Belastungsstrukturen auf dem Papier—das Hauptnetz ist noch nicht in Betrieb. Wie viele Institutionen wirklich Ziegel nachlegen, erkennt man erst, wenn das Gebäude steht.
Wenn man Projekte wie Dusk beurteilt, sollte man daher nicht nur erst mal darauf schauen, wie viele Menschen sie nutzen, sondern auch ansehen, welche Institutionen gerade am Bauen sind, und dann mit deinen eigenen Linealen sprechen.
#dusk $DUSK @Dusk