Das TMX#TermMax nächste Dienstag, sollte wieder ein Grund zum Feiern für alle sein mit dem Thema „Zhongmao“; ich empfehle, keine Gier/kein Durchhalten an den Tag zu legen.
1. Erstens ist der Verkaufsdruck zu hoch: TermMax war zuvor in den traditionellen „Rug-Pull-/Free-Money“-Kreisen sehr beliebt; die Community-AirDrops rechneten die Punkte in XP, AP und MP um, und es haben sehr viele Leute mitgemacht.
Jetzt wissen wir noch nicht, wie TermMaxs Community-AirDrops genau berechnet werden, aber laut dem Whitepaper: 15% der Anteile werden für Community-AirDrops verwendet, und zwar mit voller Freigabe am TGE-Tag.
Was dann wirklich ausgezahlt wird, wird meiner Schätzung nach mit Abschlägen kommen, denn die TGE des Projekts wurden auch schon 2 Mal übersprungen/verschoben—das ist also kein „Team, das Wort hält“: Zuerst hieß es, TGE sei im geplanten Rahmen des Q3–Q4 des Vorjahres; später wurde es auf April dieses Jahres verschoben und schließlich offiziell angekündigt, spätestens Q2 TGE; und dann nochmals hieß es, die Verzögerung auf den 25. dieses Monats.
Aber selbst mit Abschlägen: Ein Community-Verkaufsdruck von 3% bis 5% bleibt. Denn für Projektteams, die Lending machen, ist die Community die Basis—sie trauen sich nicht, die Leute zurückzusingen (also selbst zu rug-pullen). Wenn sie es doch täten, könnte das TVL in dem Moment auf null fallen, und das Projekt wäre durch.
2. Zweitens ist die Bewertung aktuell auch zu hoch. TermMax macht Lending und lebt vom Zins-Spreads; ich habe mir die Spreads auf ihrer Website angesehen, im Grunde sind es etwa 1%. Laut der offiziellen Ankündigung @TermMax : Sein TVL liegt bei 90 Millionen US-Dollar—also wenn alles verliehen ist, beträgt das jährliche Einkommen auch nur rund 900.000 US-Dollar.
900.000 US-Dollar Umsatz pro Jahr: Die Vorab-Bewertung liegt bei 182 Millionen US-Dollar—das ist eigentlich völlig aus der Luft gegriffen. Selbst wenn man berücksichtigt, dass sich das Projekt entwickeln könnte, ist es immer noch zu absurd.
Als Vergleich für euch: Aave, eine Lending-Plattform, hat einen TVL von 14,7 Milliarden, kann pro Jahr etwa 150 Millionen einnehmen, und die Marktkapitalisierung liegt auch nur bei 1,35 Milliarden. Wenn du das gegenüberstellst, erkennst du, wie groß das Bewertungs-Blasenproblem von TMX ist.
3. Außerdem habe ich das Gefühl, dass das TermMax-Projektteam eher die „Wir machen Dinge“-Schiene fährt—nicht diese Spielchen von Tradern, die das Setup am Laufen halten, oder von Pseudo-Strukturen/„Shell“-Manövern, sondern eher den Ansatz, das Projekt ernsthaft aufzubauen und ernsthaft profitabel zu machen.
Das erkennt man auch an den Aktionen von TMX: Im März Aspecta Pre-Sale, im April On-Chain Token-Transfer-Tests, Ende Mai Start von App V2, im Juni Bug Bounty… im Juli Phase 4 starten und RLUSD-Einlagen: 20 Millionen an einem Tag bis zum Rand voll.
Diese Strategie ist richtig, denn Lending-Protokolle kann man nur so spielen: Schritt für Schritt. Aber bei diesem bodenständigen Vorgehen mit Fokus auf Fundamentals wird es natürlich keine Mythen von extremen Kursrasern nach oben oder unten geben. Sehr wahrscheinlich geht es erst lange seitwärts/leicht abwärts, und dann zieht es an, wenn das Projekt große Fortschritte macht und alles „durchsickert“.
Daher: Ich empfehle, nicht auf „die große Sache“ zu setzen—verkaufe, bevor der Verkaufsdruck aus der Community durchkommt.
1. Erstens ist der Verkaufsdruck zu hoch: TermMax war zuvor in den traditionellen „Rug-Pull-/Free-Money“-Kreisen sehr beliebt; die Community-AirDrops rechneten die Punkte in XP, AP und MP um, und es haben sehr viele Leute mitgemacht.
Jetzt wissen wir noch nicht, wie TermMaxs Community-AirDrops genau berechnet werden, aber laut dem Whitepaper: 15% der Anteile werden für Community-AirDrops verwendet, und zwar mit voller Freigabe am TGE-Tag.
Was dann wirklich ausgezahlt wird, wird meiner Schätzung nach mit Abschlägen kommen, denn die TGE des Projekts wurden auch schon 2 Mal übersprungen/verschoben—das ist also kein „Team, das Wort hält“: Zuerst hieß es, TGE sei im geplanten Rahmen des Q3–Q4 des Vorjahres; später wurde es auf April dieses Jahres verschoben und schließlich offiziell angekündigt, spätestens Q2 TGE; und dann nochmals hieß es, die Verzögerung auf den 25. dieses Monats.
Aber selbst mit Abschlägen: Ein Community-Verkaufsdruck von 3% bis 5% bleibt. Denn für Projektteams, die Lending machen, ist die Community die Basis—sie trauen sich nicht, die Leute zurückzusingen (also selbst zu rug-pullen). Wenn sie es doch täten, könnte das TVL in dem Moment auf null fallen, und das Projekt wäre durch.
2. Zweitens ist die Bewertung aktuell auch zu hoch. TermMax macht Lending und lebt vom Zins-Spreads; ich habe mir die Spreads auf ihrer Website angesehen, im Grunde sind es etwa 1%. Laut der offiziellen Ankündigung @TermMax : Sein TVL liegt bei 90 Millionen US-Dollar—also wenn alles verliehen ist, beträgt das jährliche Einkommen auch nur rund 900.000 US-Dollar.
900.000 US-Dollar Umsatz pro Jahr: Die Vorab-Bewertung liegt bei 182 Millionen US-Dollar—das ist eigentlich völlig aus der Luft gegriffen. Selbst wenn man berücksichtigt, dass sich das Projekt entwickeln könnte, ist es immer noch zu absurd.
Als Vergleich für euch: Aave, eine Lending-Plattform, hat einen TVL von 14,7 Milliarden, kann pro Jahr etwa 150 Millionen einnehmen, und die Marktkapitalisierung liegt auch nur bei 1,35 Milliarden. Wenn du das gegenüberstellst, erkennst du, wie groß das Bewertungs-Blasenproblem von TMX ist.
3. Außerdem habe ich das Gefühl, dass das TermMax-Projektteam eher die „Wir machen Dinge“-Schiene fährt—nicht diese Spielchen von Tradern, die das Setup am Laufen halten, oder von Pseudo-Strukturen/„Shell“-Manövern, sondern eher den Ansatz, das Projekt ernsthaft aufzubauen und ernsthaft profitabel zu machen.
Das erkennt man auch an den Aktionen von TMX: Im März Aspecta Pre-Sale, im April On-Chain Token-Transfer-Tests, Ende Mai Start von App V2, im Juni Bug Bounty… im Juli Phase 4 starten und RLUSD-Einlagen: 20 Millionen an einem Tag bis zum Rand voll.
Diese Strategie ist richtig, denn Lending-Protokolle kann man nur so spielen: Schritt für Schritt. Aber bei diesem bodenständigen Vorgehen mit Fokus auf Fundamentals wird es natürlich keine Mythen von extremen Kursrasern nach oben oder unten geben. Sehr wahrscheinlich geht es erst lange seitwärts/leicht abwärts, und dann zieht es an, wenn das Projekt große Fortschritte macht und alles „durchsickert“.
Daher: Ich empfehle, nicht auf „die große Sache“ zu setzen—verkaufe, bevor der Verkaufsdruck aus der Community durchkommt.