High yield wirft für mich immer eine Frage auf: Wer zahlt eigentlich dafür?
In @TermMax Alphas Dual Investment Vaults ist die Antwort überraschend direkt: Käufer von Long- und Short-Optionen.
Händler zahlen Prämien im Voraus, um sich eine gehebelte Call- oder Put-Exponierung zu sichern. Diese Prämien werden zum Ertrag für die Dual-Investment-Liquiditätsanbieter, die die Gegenseite einnehmen. TermMax’ eigene Alpha-Oberfläche stellt ausdrücklich fest, dass Vault-Erträge von Long-/Short-Käufern gezahlt werden. (TermMax)
Die Rendite erscheint also nicht aus dem Nichts. Sie spiegelt eine echte Nachfrage nach Optionsmöglichkeiten und Hebelwirkung wider.
Der Trade-off ist jedoch relevant. Vault-Einleger zeichnen diese Optionen ab, d. h. die Erträge kommen mit Exponierung gegenüber dem zugrunde liegenden Asset und den Abwicklungsbedingungen – nicht als kostenlose Rendite.
Das finde ich besonders interessant: Eine höhere Optionsnachfrage kann mehr Prämieneinnahmen erzeugen, aber die Rendite existiert, weil jemand das Risiko auf der anderen Seite akzeptiert. #termmax @TermMax
In @TermMax Alphas Dual Investment Vaults ist die Antwort überraschend direkt: Käufer von Long- und Short-Optionen.
Händler zahlen Prämien im Voraus, um sich eine gehebelte Call- oder Put-Exponierung zu sichern. Diese Prämien werden zum Ertrag für die Dual-Investment-Liquiditätsanbieter, die die Gegenseite einnehmen. TermMax’ eigene Alpha-Oberfläche stellt ausdrücklich fest, dass Vault-Erträge von Long-/Short-Käufern gezahlt werden. (TermMax)
Die Rendite erscheint also nicht aus dem Nichts. Sie spiegelt eine echte Nachfrage nach Optionsmöglichkeiten und Hebelwirkung wider.
Der Trade-off ist jedoch relevant. Vault-Einleger zeichnen diese Optionen ab, d. h. die Erträge kommen mit Exponierung gegenüber dem zugrunde liegenden Asset und den Abwicklungsbedingungen – nicht als kostenlose Rendite.
Das finde ich besonders interessant: Eine höhere Optionsnachfrage kann mehr Prämieneinnahmen erzeugen, aber die Rendite existiert, weil jemand das Risiko auf der anderen Seite akzeptiert. #termmax @TermMax