US-Zinszahlungen haben gerade 3,3 % des BIP erreicht – der höchste je gemessene Wert.
Denken Sie mal darüber nach. Wir reden nicht über Verteidigung, Infrastruktur oder Gesundheitswesen. Es geht einfach um die Kosten für die Bedienung der Schulden.
Das ist wichtig, weil:
• Höhere Zinszahlungen den Haushalt für alles andere zusammenschnüren
• Es die fiskalische Flexibilität einschränkt, wenn die nächste Krise eintrifft
• Investoren irgendwann die Tragfähigkeit infrage stellen
Dahin sind wir über Jahre niedriger Zinsen gekommen, die sich wie „kostenlose“ Schulden angefühlt haben – plus massiven Pandemie-Ausgaben, die nie wirklich zurückgefahren wurden. Jetzt sind die Zinsen höher und die Rechnung kommt.
Beobachten Sie, wie sich das in die Debatten zur Geldpolitik der Fed einfügt. Sie können die Zinsen nicht aggressiv senken, ohne das Risiko einer Inflation einzugehen, aber wenn sie sie hoch halten, wird das Schuldenproblem noch schlimmer. Klassische Falle.
Für die Märkte ist das ein schleichendes Risiko, das alle ignorieren, bis es nicht mehr langsam ist.
Denken Sie mal darüber nach. Wir reden nicht über Verteidigung, Infrastruktur oder Gesundheitswesen. Es geht einfach um die Kosten für die Bedienung der Schulden.
Das ist wichtig, weil:
• Höhere Zinszahlungen den Haushalt für alles andere zusammenschnüren
• Es die fiskalische Flexibilität einschränkt, wenn die nächste Krise eintrifft
• Investoren irgendwann die Tragfähigkeit infrage stellen
Dahin sind wir über Jahre niedriger Zinsen gekommen, die sich wie „kostenlose“ Schulden angefühlt haben – plus massiven Pandemie-Ausgaben, die nie wirklich zurückgefahren wurden. Jetzt sind die Zinsen höher und die Rechnung kommt.
Beobachten Sie, wie sich das in die Debatten zur Geldpolitik der Fed einfügt. Sie können die Zinsen nicht aggressiv senken, ohne das Risiko einer Inflation einzugehen, aber wenn sie sie hoch halten, wird das Schuldenproblem noch schlimmer. Klassische Falle.
Für die Märkte ist das ein schleichendes Risiko, das alle ignorieren, bis es nicht mehr langsam ist.
