#美元跌至10周低点
Der US-Dollar-Index hat in den letzten Tagen direkt die Marke von 99,5 durchbrochen, fiel bis in die Nähe von 99,19 und markierte ein neues Tief der letzten 10 Wochen
Hauptsächlich ziehen diese drei Faktoren dem Dollar den Boden unter den Füßen weg
▶️ Jobdaten enttäuschen
Die Non-Farm-Employment-Daten sind unerwartet zurückgegangen, die Abkühlung des Arbeitsmarkts läuft viel schneller als erwartet
▶️ Zinssenkungserwartungen sind vollständig eingepreist
Mit den rückläufigen Inflationsdaten und der wirtschaftlichen Abkühlung hat der Markt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im September faktisch voll eingepreist
▶️ Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen fallen
Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe rutscht in die Nähe von 4,68 %, der Vorteil der US-Anleihe-Spreads schwächt sich ab, und Kapital zieht sich schnell aus US-Dollar-Anlagen zurück
🤔 Meine Einschätzung und Ausblick
Dieser Rückgang ist kein Zufall, sondern die gebündelte Neubewertung des Marktes: weiche Landung der US-Wirtschaft oder sogar eine weitere Verlangsamung. Die zuvor den Dollar hartnäckig stützenden Long-Positionen müssen bei schwachen Daten nur noch überstürzt aussteigen
▶️ Kurzfristig – vor September: In der Nähe der Marke 99 wird es einen gewissen Kampf geben, der Abwärtsdruck könnte sich kurzzeitig etwas verlangsamen; der Markt wartet auf die aktuellsten CPI-Daten Mitte September sowie auf die Entscheidung der Fed
▶️ Mittelfristig – im 4. Quartal: Solange die Fed den erwarteten Zinssenkungskorridor eröffnet, dürfte der US-Dollar sehr wahrscheinlich in einer eher schwachen Verfassung bleiben. Wenn sich die Wirtschaft in Europa jedoch noch schlechter entwickelt, wird der Dollar nicht durchgehend weiter abstürzen—eher seitwärts nach unten
▶️ Entwicklung der Vermögenswerte: Die Schwäche des Dollars versorgt Gold und Rohstoffe direkt mit Liquidität; auch Nicht-Dollar-Währungen und Schwellenländer erhalten eine Atempause für den Kapitalrückfluss
DYOR
Der US-Dollar-Index hat in den letzten Tagen direkt die Marke von 99,5 durchbrochen, fiel bis in die Nähe von 99,19 und markierte ein neues Tief der letzten 10 Wochen
Hauptsächlich ziehen diese drei Faktoren dem Dollar den Boden unter den Füßen weg
▶️ Jobdaten enttäuschen
Die Non-Farm-Employment-Daten sind unerwartet zurückgegangen, die Abkühlung des Arbeitsmarkts läuft viel schneller als erwartet
▶️ Zinssenkungserwartungen sind vollständig eingepreist
Mit den rückläufigen Inflationsdaten und der wirtschaftlichen Abkühlung hat der Markt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im September faktisch voll eingepreist
▶️ Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen fallen
Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe rutscht in die Nähe von 4,68 %, der Vorteil der US-Anleihe-Spreads schwächt sich ab, und Kapital zieht sich schnell aus US-Dollar-Anlagen zurück
🤔 Meine Einschätzung und Ausblick
Dieser Rückgang ist kein Zufall, sondern die gebündelte Neubewertung des Marktes: weiche Landung der US-Wirtschaft oder sogar eine weitere Verlangsamung. Die zuvor den Dollar hartnäckig stützenden Long-Positionen müssen bei schwachen Daten nur noch überstürzt aussteigen
▶️ Kurzfristig – vor September: In der Nähe der Marke 99 wird es einen gewissen Kampf geben, der Abwärtsdruck könnte sich kurzzeitig etwas verlangsamen; der Markt wartet auf die aktuellsten CPI-Daten Mitte September sowie auf die Entscheidung der Fed
▶️ Mittelfristig – im 4. Quartal: Solange die Fed den erwarteten Zinssenkungskorridor eröffnet, dürfte der US-Dollar sehr wahrscheinlich in einer eher schwachen Verfassung bleiben. Wenn sich die Wirtschaft in Europa jedoch noch schlechter entwickelt, wird der Dollar nicht durchgehend weiter abstürzen—eher seitwärts nach unten
▶️ Entwicklung der Vermögenswerte: Die Schwäche des Dollars versorgt Gold und Rohstoffe direkt mit Liquidität; auch Nicht-Dollar-Währungen und Schwellenländer erhalten eine Atempause für den Kapitalrückfluss
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