Bitmain Imagination Technologies, das von Tom Lee geleitet wird, hat in der vergangenen Woche weitere 9.926 Ethereum (Ethereum) gekauft und seine Bestände auf rund 5,822 Millionen erhöht. Das entspricht etwa 4,8% des gesamten Umlaufangebots des Ethereum-Netzwerks.

Kernaussagen

• Bitmain hält derzeit 5.815.164 Ethereum (entspricht etwa 11 Milliarden US-Dollar) sowie 78 Millionen US-Dollar in baren Mitteln und kurzfristigen Finanzanlagen.

• Tom Lee erklärte, dass er diesen Kauf in Zusammenhang mit einem Anstieg des ETH/BTC-Verhältnisses sieht – als erste Anzeichen für eine zunehmende Tokenisierung und eine steigende Nachfrage nach KI-Agenten.

• Das Unternehmen hat in der vergangenen Woche weitere 1,7 Millionen eigene Aktien zurückgekauft und damit den kumulierten Bestand an Aktienrückkäufen seit dem 1. Juli auf 20,8 Millionen erhöht.

Bitmain setzt „Low-Price-Buying“-Serie bei Ethereum fort

Bitmain mit Hauptsitz in Norwalk, Connecticut, gab den Kauf am Montag offiziell über eine Pressemitteilung bekannt. Das Unternehmen bewertete seine gehaltenen Ether mit 1.893 US-Dollar pro Token und ermittelte damit das Volumen von Ethereum auf rund 11 Milliarden US-Dollar. Der Gesamtwert der Vermögenswerte – inklusive Kryptowährungen, Barmittel und strategischer Beteiligungen – beläuft sich auf 11,4 Milliarden US-Dollar. Damit, so die Bewertung, kommt das Unternehmen seinem Ziel, „5% des Ethereum-Angebots“ zu sichern, das es seit mehr als einem Jahr verfolgt, bis auf 96% nahe.

Bitmain kauft seit dem Start dieser Strategie am 30. Juni 2025 jede Woche kontinuierlich Ethereum. Das ist bereits der 14. Monat in Folge. In der Vorwoche wurden zusätzlich 7.391 ETH gekauft – das liegt zwar etwas unter dem durchschnittlichen wöchentlichen Kaufvolumen der vergangenen Monate.

In der Bilanz von Bitmain sind neben Ethereum auch 210 Bitcoin (Bitcoins), eine Beteiligung an Vast Industrial im Wert von 180 Millionen US-Dollar sowie eine Beteiligung an Eightco Holdings im Wert von 73 Millionen US-Dollar enthalten. Auf Basis dieser Vermögenswerte gilt Bitmain als das Unternehmen mit dem zweitgrößten Unternehmens-Krypto-Treasury nach **Strategy**. Laut Unternehmensangaben hält Strategy 840.447 Bitcoin (entspricht etwa 58 Milliarden US-Dollar). Bitmain wurde zudem Ende Juni in den Russell-1000-Index aufgenommen.

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Tom Lee: Erwartung eines „neuen Zyklus“ beim ETH/BTC-Verhältnis

Lee kam zu dem Schluss, dass das ETH/BTC-Verhältnis bis auf 0,02994 gestiegen ist und damit die mehrjährige Abwärtstrendlinie nach oben durchbrochen hat. Er sagte: „Lockerere monetäre Bedingungen dürften als Rückenwind für den Kryptowährungsmarkt wirken.“

Lee ordnete diese Entwicklung als den Beginn eines neuen Zyklus ein, der von einer Ausbreitung von KI-Agenten angetrieben wird, die die Tokenisierung und den Handel auf öffentlichen Blockchains verarbeiten. Zuvor hätten Aufwärtsphasen vor allem durch den ICO-(Initial Coin Offering)-Boom, den NFT- und den Stablecoin-Boom geprägt gewesen sein.

Von den von der Firma gehaltenen Ethereum-Mengen sind etwa 5,07 Millionen, also 87%, bei Staking-Verträgen hinterlegt. Das Management rechnet damit, dass daraus jährlich etwa 250 Millionen US-Dollar Umsatz erzielt werden. Der Rückkauf eigener Aktien wird im Rahmen eines Programms durchgeführt, das bis zu 4 Milliarden US-Dollar umfasst.

Ethereum ist am Montag im 24-Stunden-Zeitraum um rund 1,6% gestiegen und hat den Handel mit einem Plus von etwa 1,6% beendet; der Kurs der Bitmain(BMNR)-Aktie legte um mehr als 2% zu.

„Backfilling“ im Abwärtstrend beim Einsammeln

Auffällig ist, dass die groß angelegte Ansammlung von Bitmain nicht in einem Bullenmarkt erfolgt, sondern in einer Phase des Bärenmarkts.

Der Ethereum-Preis ist in den vergangenen 12 Monaten um etwa 60% gefallen. Der Zeitpunkt, zu dem Lee begann, Anlegern zum Kauf zu raten, lag Ende 2024 – damals lag der Ethereum-Preis bei rund 3.400 US-Dollar. Derzeit liegt er bei etwa 1.900 US-Dollar und damit deutlich unter dem Niveau, das zu seiner ersten Kaufempfehlung geführt hat. Die Marktkapitalisierung von Ethereum beträgt rund 22,6 Milliarden US-Dollar – damit ist sie nach wie vor nur ein Teil der von Bitcoin.

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