Die Finanzierung in der realen Welt erfolgt zu einem überwiegenden Teil mit festen Zinssätzen. Hypotheken sind fest „eingefroren“, Unternehmensanleihen ebenfalls – denn für jeden, der einen Haushalt aufstellen muss, ist „vorhersehbar“ oft wichtiger als „billig“.
On-Chain ist es umgekehrt. In Protokollen wie Aave und Compound springen die Zinsen mit der Auslastung der Liquiditätspools nach oben und unten – heute 5 %, morgen 8 %, übermorgen wieder 3 %. Kreditnehmer wissen nicht, welche Kosten am Ende entstehen, Kreditgeber wissen nicht, welche Rendite ihnen tatsächlich zufließt, und Cashflows lassen sich überhaupt nicht planen. $GPS
@TermMax schließt genau diese Lücke. Die Aufgabe ist dabei nicht kompliziert: Aus „einem festen Zinssatz für einen zukünftigen Zeitraum“ etwas machen, das man fest einrasten kann – damit Kreditnehmer ihre Kosten kennen und Kreditgeber ihre Rendite, und zwar bis zum Fälligkeitstag, ohne Änderungen. $ACE
Dieser Wert wird oft von der Frage überlagert, ob die „Rendite hoch genug“ ist. Der echte Verkaufsnutzen eines festen Zinssatzes war nie „höher“, sondern „sicher“. Sicher bedeutet: Man kann Budgets erstellen, Fristen passend abstimmen und Einmal-Entscheidungen für Spekulation in wiederholbare Geschäftsabläufe verwandeln. Mit einem variablen Zinssatz setzt man auf die Richtung; einen festen Zinssatz zu fixieren heißt, Cashflows zu betreiben – das sind im Grunde zwei ganz unterschiedliche Arten von Menschen.
Aber das heißt nicht, dass Festzinssätze automatisch überlegen sind; sie „preisen“ einfach nur die Unsicherheit ein. Was du für die Sicherheit bezahlst, ist genau die Zinsdifferenz zwischen fest und variabel. Wenn die Zinsen fallen, fühlen sich die abgesicherten Hochzins-Leute benachteiligt; wenn die Zinsen steigen, bereuen die, die nicht abgesichert haben. Die Sicherheit selbst hat einen Preis – ob man ihn zahlen will, hängt davon ab, ob man „Überschussgeld“ in der Hand hat oder „das Geld, das zurückgezahlt werden muss“.
Daher beurteile ich, ob ein Festzins-Protokoll wirklich funktioniert, nicht daran, wie hoch der angezeigte Jahreszinssatz ist, sondern ob es stabil und kontinuierlich Sperroptionen für unterschiedliche Laufzeiten liefern kann. Nur wenn eine Person zu jedem Zeitpunkt die „Laufzeit findet, die sie will“, gilt der Festzins wirklich als angekommen – und nicht als noch ein weiterer Einstiegs-Button für impulsive Käufe über eine Rendite-Quelle. #termmax
On-Chain ist es umgekehrt. In Protokollen wie Aave und Compound springen die Zinsen mit der Auslastung der Liquiditätspools nach oben und unten – heute 5 %, morgen 8 %, übermorgen wieder 3 %. Kreditnehmer wissen nicht, welche Kosten am Ende entstehen, Kreditgeber wissen nicht, welche Rendite ihnen tatsächlich zufließt, und Cashflows lassen sich überhaupt nicht planen. $GPS
@TermMax schließt genau diese Lücke. Die Aufgabe ist dabei nicht kompliziert: Aus „einem festen Zinssatz für einen zukünftigen Zeitraum“ etwas machen, das man fest einrasten kann – damit Kreditnehmer ihre Kosten kennen und Kreditgeber ihre Rendite, und zwar bis zum Fälligkeitstag, ohne Änderungen. $ACE
Dieser Wert wird oft von der Frage überlagert, ob die „Rendite hoch genug“ ist. Der echte Verkaufsnutzen eines festen Zinssatzes war nie „höher“, sondern „sicher“. Sicher bedeutet: Man kann Budgets erstellen, Fristen passend abstimmen und Einmal-Entscheidungen für Spekulation in wiederholbare Geschäftsabläufe verwandeln. Mit einem variablen Zinssatz setzt man auf die Richtung; einen festen Zinssatz zu fixieren heißt, Cashflows zu betreiben – das sind im Grunde zwei ganz unterschiedliche Arten von Menschen.
Aber das heißt nicht, dass Festzinssätze automatisch überlegen sind; sie „preisen“ einfach nur die Unsicherheit ein. Was du für die Sicherheit bezahlst, ist genau die Zinsdifferenz zwischen fest und variabel. Wenn die Zinsen fallen, fühlen sich die abgesicherten Hochzins-Leute benachteiligt; wenn die Zinsen steigen, bereuen die, die nicht abgesichert haben. Die Sicherheit selbst hat einen Preis – ob man ihn zahlen will, hängt davon ab, ob man „Überschussgeld“ in der Hand hat oder „das Geld, das zurückgezahlt werden muss“.
Daher beurteile ich, ob ein Festzins-Protokoll wirklich funktioniert, nicht daran, wie hoch der angezeigte Jahreszinssatz ist, sondern ob es stabil und kontinuierlich Sperroptionen für unterschiedliche Laufzeiten liefern kann. Nur wenn eine Person zu jedem Zeitpunkt die „Laufzeit findet, die sie will“, gilt der Festzins wirklich als angekommen – und nicht als noch ein weiterer Einstiegs-Button für impulsive Käufe über eine Rendite-Quelle. #termmax