Der starke Kursrutsch letzte Freitagabend hat die Gruppe wieder zum Explodieren gebracht. In einer halben Stunde wurden BTC um fünf Prozent nach unten geprügelt; Screenshot um Screenshot von Liquidationen folgte, einige mussten nachts Nachschuss leisten, andere gingen einfach direkt raus und liquidierten komplett. Ich habe in mein Konto geschaut: Die einzige Zahl, die sich kein bisschen bewegt hat, ist das Fälligkeitsdatum in meiner TermMax-Festzinsposition. Welcher Tag auch dran ist, bleibt dran; wie viel ich bekomme, bleibt gleich – nicht mal ein Dezimalpunkt hat gezuckt.
In dem Moment wurde mir plötzlich klar, dass der echte Wert von Festzinsen nicht in der Rendite liegt, sondern in der eigenen Verfassung.
Im Bullenmarkt hat niemand etwas für so etwas übrig. Der Kurs steigt jeden Tag, wer würde sein Geld für ein paar Prozent Zinsen sperren. Aber sobald der Bärenmarkt kommt, legen alle schwebenden Gewinne ihre Verkleidung ab. Der BTC-Preis halbiert sich, das geparkte Staking-APY halbiert sich mit; die Kredit-Zinsen halbieren sich ebenfalls. Die vorher so verführerischen Renditen fallen am härtesten – nur das, was fest verankert ist, fällt nicht.
Wenn man es noch eine Ebene tiefer betrachtet: Wenn Menschen im Markt in Panik geraten, liegt die eigentliche Ursache nie darin, Geld zu verlieren – sondern in der Ungewissheit. Du weißt nicht, wie lange es noch weiter fallen wird, du weißt nicht, wie viel du noch verlieren wirst. Deshalb trifft man am tiefsten Punkt die dümmsten Entscheidungen. Was Festzinsen tun, ist, dir einen Teil der Unbekannten aus deinem Konto zu entziehen. Sobald im Portfolio ein Teil der Assets eine bestimmte Zukunft hat, ist die mentale Lage stabil. In der traditionellen Finanzwelt heißt diese Rolle „Anleihe“ – der Stabilitätsanker fürs Portfolio. Die Krypto-Welt hat so viele Jahre herumprobiert, und erst jetzt fängt jemand an, diese Rolle wirklich zu ergänzen.
Natürlich muss man auch die unschönen Fakten aussprechen. Ein Anker kann das Schiff stabilisieren – aber er kann es auch festhalten. Wenn der Bullenmarkt startet, wird deine Rendite an den ursprünglichen Wert „verschweißt“: Andere können um ein Vielfaches laufen und du bekommst lediglich die Zinsen – der Schmerz, zu spät dran gewesen zu sein, ist nicht weniger schlimm als das Gefühl, festzustecken. Und wenn ein extremes Black-Swan-Ereignis kommt, verschwindet das Risiko der Protokolle nicht nur deshalb, weil die Zinsen fest sind. Sicherheiten, Liquidationen, Kontrakte – in jeder dieser Kettenglieder kann etwas schiefgehen, genauso wie zuvor. Fest sind nur die Zinsen, nicht der Kapitalbetrag.
Darum ist meine Anwendung ganz klar: Festzinsen nur als Basisposition, nicht als alles. Basisposition für Stabilität, das übrige Geld für Gewinnchancen – und diese zwei Rollen darf man nicht vermischen.
Im letzten Bärenmarkt: Womit habt ihr es ausgehalten?
#termmax @TermMax
In dem Moment wurde mir plötzlich klar, dass der echte Wert von Festzinsen nicht in der Rendite liegt, sondern in der eigenen Verfassung.
Im Bullenmarkt hat niemand etwas für so etwas übrig. Der Kurs steigt jeden Tag, wer würde sein Geld für ein paar Prozent Zinsen sperren. Aber sobald der Bärenmarkt kommt, legen alle schwebenden Gewinne ihre Verkleidung ab. Der BTC-Preis halbiert sich, das geparkte Staking-APY halbiert sich mit; die Kredit-Zinsen halbieren sich ebenfalls. Die vorher so verführerischen Renditen fallen am härtesten – nur das, was fest verankert ist, fällt nicht.
Wenn man es noch eine Ebene tiefer betrachtet: Wenn Menschen im Markt in Panik geraten, liegt die eigentliche Ursache nie darin, Geld zu verlieren – sondern in der Ungewissheit. Du weißt nicht, wie lange es noch weiter fallen wird, du weißt nicht, wie viel du noch verlieren wirst. Deshalb trifft man am tiefsten Punkt die dümmsten Entscheidungen. Was Festzinsen tun, ist, dir einen Teil der Unbekannten aus deinem Konto zu entziehen. Sobald im Portfolio ein Teil der Assets eine bestimmte Zukunft hat, ist die mentale Lage stabil. In der traditionellen Finanzwelt heißt diese Rolle „Anleihe“ – der Stabilitätsanker fürs Portfolio. Die Krypto-Welt hat so viele Jahre herumprobiert, und erst jetzt fängt jemand an, diese Rolle wirklich zu ergänzen.
Natürlich muss man auch die unschönen Fakten aussprechen. Ein Anker kann das Schiff stabilisieren – aber er kann es auch festhalten. Wenn der Bullenmarkt startet, wird deine Rendite an den ursprünglichen Wert „verschweißt“: Andere können um ein Vielfaches laufen und du bekommst lediglich die Zinsen – der Schmerz, zu spät dran gewesen zu sein, ist nicht weniger schlimm als das Gefühl, festzustecken. Und wenn ein extremes Black-Swan-Ereignis kommt, verschwindet das Risiko der Protokolle nicht nur deshalb, weil die Zinsen fest sind. Sicherheiten, Liquidationen, Kontrakte – in jeder dieser Kettenglieder kann etwas schiefgehen, genauso wie zuvor. Fest sind nur die Zinsen, nicht der Kapitalbetrag.
Darum ist meine Anwendung ganz klar: Festzinsen nur als Basisposition, nicht als alles. Basisposition für Stabilität, das übrige Geld für Gewinnchancen – und diese zwei Rollen darf man nicht vermischen.
Im letzten Bärenmarkt: Womit habt ihr es ausgehalten?
#termmax @TermMax