Die TGE am 25. kann eine ganze Menge Menschen reich machen!
TermMax schätze ich auch, weil es das On-Chain-Projekt ist, an dem ich am längsten teilnehme. Ich gehe jeden Tag pünktlich zum Check-in, und bei den Staking-Aktionen habe ich keine einzige ausgelassen – ich hoffe einfach auf ein gutes Ergebnis!
Ich erinnere mich immer noch daran, wie ich damals die Whitepaper von @TermMax TermMax gelesen habe. Ein Detail hat mich kurz innehalten lassen und zum Grübeln gebracht: Es zerlegt einen Kredit in zwei Token – FT und XT. FT ist ein festverzinslicher Token im Sinne einer zinslosen Schuldverschreibung: Kreditgeber kaufen ihn mit Abschlag und lösen ihn bei Fälligkeit zum Nennwert ein; der Ertrag ist damit ab dem Einstiegstimestamp fest „eingeschlossen“. XT ist ein Ertrags-Token. Wenn der Kreditnehmer den Kredit erhält, bekommt er gleichzeitig XT – er kann es sofort verkaufen, um Liquidität zu erhalten, und die Kreditkosten werden bereits beim Eintritt festgelegt. 1 FT plus 1 XT ergibt 1 Debt-Token. Diese Gleichung trennt Kapital und Zinsen ganz physisch voneinander. Und besonders erwähnenswert ist GT: ein Leverage-NFT. Herkömmliches DeFi macht Leverage durch wiederholtes, zyklisches Nachbesichern und mehrfache Kredite – die Gasgebühren sind dabei richtig abschreckend. Ich habe festgestellt, dass TermMax einen anderen Ansatz verfolgt: Es prägt ein GT auf einmal. Dabei werden Sicherheiten und Schuldinformationen vollständig in einem NFT gekapselt – mit einem einzigen Klick ist das gewünschte Leverage-Ziel erreicht. Die Gas-Kosten sinken deutlich, und das Positionsmanagement wird auch viel übersichtlicher.
Eigentlich haben diese drei Token jeweils klar definierte Aufgaben: FT steuert die festen Erträge, XT die Realisierung der Zinsen, und GT das Leverage-Positions-Management. Ich finde den cleversten Punkt an diesem Design, dass es nicht nur eine feste Verzinsung nachbildet, sondern die Zinsen selbst durch Tokenisierung in einen handelbaren Vermögenswert verwandelt.
Aber da ist noch ein Problem, das ich noch nicht ganz durchdrungen habe: Wird durch Arbitrage- und Preisbeziehungen zwischen den drei Token nicht eine neue Komplexität entstehen? Zwischen einem theoretisch schönen Modell und einer engineering-seitig stabilen Umsetzung könnte da vielleicht noch ein Stück Weg liegen – das sage ich mir selbst als Überlegung.#termmax
TermMax schätze ich auch, weil es das On-Chain-Projekt ist, an dem ich am längsten teilnehme. Ich gehe jeden Tag pünktlich zum Check-in, und bei den Staking-Aktionen habe ich keine einzige ausgelassen – ich hoffe einfach auf ein gutes Ergebnis!
Ich erinnere mich immer noch daran, wie ich damals die Whitepaper von @TermMax TermMax gelesen habe. Ein Detail hat mich kurz innehalten lassen und zum Grübeln gebracht: Es zerlegt einen Kredit in zwei Token – FT und XT. FT ist ein festverzinslicher Token im Sinne einer zinslosen Schuldverschreibung: Kreditgeber kaufen ihn mit Abschlag und lösen ihn bei Fälligkeit zum Nennwert ein; der Ertrag ist damit ab dem Einstiegstimestamp fest „eingeschlossen“. XT ist ein Ertrags-Token. Wenn der Kreditnehmer den Kredit erhält, bekommt er gleichzeitig XT – er kann es sofort verkaufen, um Liquidität zu erhalten, und die Kreditkosten werden bereits beim Eintritt festgelegt. 1 FT plus 1 XT ergibt 1 Debt-Token. Diese Gleichung trennt Kapital und Zinsen ganz physisch voneinander. Und besonders erwähnenswert ist GT: ein Leverage-NFT. Herkömmliches DeFi macht Leverage durch wiederholtes, zyklisches Nachbesichern und mehrfache Kredite – die Gasgebühren sind dabei richtig abschreckend. Ich habe festgestellt, dass TermMax einen anderen Ansatz verfolgt: Es prägt ein GT auf einmal. Dabei werden Sicherheiten und Schuldinformationen vollständig in einem NFT gekapselt – mit einem einzigen Klick ist das gewünschte Leverage-Ziel erreicht. Die Gas-Kosten sinken deutlich, und das Positionsmanagement wird auch viel übersichtlicher.
Eigentlich haben diese drei Token jeweils klar definierte Aufgaben: FT steuert die festen Erträge, XT die Realisierung der Zinsen, und GT das Leverage-Positions-Management. Ich finde den cleversten Punkt an diesem Design, dass es nicht nur eine feste Verzinsung nachbildet, sondern die Zinsen selbst durch Tokenisierung in einen handelbaren Vermögenswert verwandelt.
Aber da ist noch ein Problem, das ich noch nicht ganz durchdrungen habe: Wird durch Arbitrage- und Preisbeziehungen zwischen den drei Token nicht eine neue Komplexität entstehen? Zwischen einem theoretisch schönen Modell und einer engineering-seitig stabilen Umsetzung könnte da vielleicht noch ein Stück Weg liegen – das sage ich mir selbst als Überlegung.#termmax
