6. August: Der Roundhill Photonics & Optics ETF (LYTE) wird offiziell an den US-Aktienmarkt notieren. Der Fonds verfolgt eine aktive Anlagestrategie, mit einer Verwaltungsgebühr von 0,65 %. Er investiert hauptsächlich in Bereiche wie optische Module, Laser, Silizium-Photonik-Chips, optische Interconnect-Systeme sowie Glasfaser-Verbindungen. Die Investment-Logik ist dabei sehr klar: Während sich AI-Cluster kontinuierlich vergrößern, wird die interne Datenübertragung in Rechenzentren schrittweise von kupferbasierten Verbindungen hin zu schnelleren, weiterreichenden und energieeffizienteren Lichtverbindungen wechseln. Wenn GPUs bestimmen, wie schnell KI rechnen kann, und HBM festlegt, wie schnell Daten abgerufen werden können, dann bestimmt die optische Interconnect—also die optische Vernetzung—darüber, ob zehntausende GPUs effizient zusammenarbeiten können.
Welche Unternehmen hält dieser ETF? Der $Roundhill Photonics & Optics ETF (LYTE)$ ist kein breit diversifizierter Fonds für den gesamten Optiksektor, sondern ein stark konzentriertes Portfolio für KI-Optik-Interconnects. Die fünf größten Positionen sind $$LITE $, $$COHR $, $新易盛$, $中际旭创$ und $CIEN$; die Gewichtungen betragen in dieser Reihenfolge 15,42 %, 15,23 %, 14,59 %, 14,22 % und 13,73 %, zusammen 73,19 %.
Danach folgen $天孚通信$, $源杰科技$, $光迅科技$, $Fabrinet (FN)$ sowie $Applied Optoelectronics (AAOI)$ und $AXT Inc ($AXTI )$. Die zehn größten Positionen machen insgesamt etwa 97,32 % aus und bestimmen damit praktisch die Wertentwicklung des gesamten Fonds.
Mit Blick auf die Arbeitsteilung in der Branche decken Lumentum und Coherent vor allem Laser sowie zentrale optische Bauteile ab; $新易盛$, $中际旭创$ und $应用光电$ profitieren hauptsächlich von der Aufrüstung schneller optischer Module; $天孚通信$, $源杰科技$ und $光迅科技$ positionieren sich bei optischen Bauteilen und optischen Chips; Ciena liefert optische Netzwerkausrüstung, während Fabrinet für die Präzisionsfertigung zuständig ist.
Besonders bemerkenswert ist, dass $新易盛$, $中际旭创$, $天孚通信$, $源杰科技$ und $光迅科技$ zusammen ein Gewicht von 46,8 % erreichen. Roundhill erwirbt die entsprechenden Exposures primär über Total-Return-Swaps, wodurch der LYTE zu einem der wenigen ETFs an der US-Börse wird, die China-Optokommunikations-Leitunternehmen in einem besonders hohen Anteil gewichten.
LYTE ist auch nicht der erste US-ETF im Bereich optische Kommunikation. Bereits am 30. Juni hat $Tema Photonics & Optical ETF (LAZR)$ von Tema ETFs den Handel aufgenommen. Der Fonds hält rund 28 Positionen; neben Unternehmen aus der optischen Kommunikation beinhaltet er auch ein Exposures gegenüber nicht börsennotiertem Eigenkapital von Anthropic. Zudem hat $Tuttle Capital$ mit $Tuttle Capital Pure Play Photonics ETF (FOTO)$ einen ETF aufgelegt, der sich auf die Photonik-Wertschöpfungskette konzentriert—u. a. auf die optische Kommunikation, Silizium-Photonik, Laser und InP.