Die Kosten für die Bedienung der US-Staatsverschuldung haben gerade Werte erreicht, die wir seit Jahrzehnten nicht gesehen haben.
Donnerstag: 25 Mrd. $ in 30-jährigen Anleihen mit einer Rendite von 5,216 % verkauft – höchster Stand seit 2001.
Mittwoch: 42 Mrd. $ in 10-jährigen Schuldverschreibungen mit 4,683 % – höchster Stand seit 2007.
Zur Einordnung: Dieselben Anleihen wurden während der Pandemie mit weniger als 2 % verzinst.
Anleger verlangen mehr, um Uncle Sam Geld zu leihen. Macht Sinn, wenn man sich die Zahlen ansieht: Das Budgetdefizit im Juli lag bei 432 Mrd. $, also um 141 Mrd. $ mehr als im Vorjahr. Das ist das größte im Juli verzeichnete Defizit.
Die Rechnung ist einfach, aber brutal – höhere Zinsen + größere Defizite = exponentiell höhere Zinszahlungen. Wir zahlen nicht nur mehr Zinsen für neue Schulden, wir refinanzieren auch alte Schulden zu diesen deutlich höheren Zinssätzen.
Das ist kein vorübergehender Ausreißer. Es ist ein struktureller Wandel darin, wie teuer die Finanzierung der Staatsausgaben geworden ist. Und es wird nur noch schlimmer.
Donnerstag: 25 Mrd. $ in 30-jährigen Anleihen mit einer Rendite von 5,216 % verkauft – höchster Stand seit 2001.
Mittwoch: 42 Mrd. $ in 10-jährigen Schuldverschreibungen mit 4,683 % – höchster Stand seit 2007.
Zur Einordnung: Dieselben Anleihen wurden während der Pandemie mit weniger als 2 % verzinst.
Anleger verlangen mehr, um Uncle Sam Geld zu leihen. Macht Sinn, wenn man sich die Zahlen ansieht: Das Budgetdefizit im Juli lag bei 432 Mrd. $, also um 141 Mrd. $ mehr als im Vorjahr. Das ist das größte im Juli verzeichnete Defizit.
Die Rechnung ist einfach, aber brutal – höhere Zinsen + größere Defizite = exponentiell höhere Zinszahlungen. Wir zahlen nicht nur mehr Zinsen für neue Schulden, wir refinanzieren auch alte Schulden zu diesen deutlich höheren Zinssätzen.
Das ist kein vorübergehender Ausreißer. Es ist ein struktureller Wandel darin, wie teuer die Finanzierung der Staatsausgaben geworden ist. Und es wird nur noch schlimmer.