Morgan Stanley hat gerade die Zahlen zu den Ausgaben für KI-Infrastruktur durchgerechnet – und sie passen nicht zusammen.
In ihrer eigenen Analyse zeigt sich, dass der massive KI-Ausbau im Minus liegt – das bedeutet: Das Kapital, das in Rechenzentren, Chips und die Compute-Infrastruktur fließt, generiert keine Renditen, die die Ausgaben rechtfertigen.
Das ist der leise Teil, der jetzt offen von einer Großbank gesagt wird. Milliarden fließen in $NVDA, Hyperscaler und KI-Infrastruktur-Strategien, aber die ROI-Rechnung funktioniert nicht.
Der Markt preist bereits einen KI-Superzyklus ein. MS sagt im Grunde, dass die Wirtschaftlichkeit (noch) nicht stimmt. Das ist ein Problem, wenn die Bewertungen hoch sind und alle bereits für den KI-Trade positioniert sind.
Beobachte, wie sich diese Story entwickelt. Wenn mehr Analysten anfangen, die Effizienz von Capex und die Amortisationszeiträume zu hinterfragen, könnte der KI-Momentum-Trade schnell chaotisch werden.
In ihrer eigenen Analyse zeigt sich, dass der massive KI-Ausbau im Minus liegt – das bedeutet: Das Kapital, das in Rechenzentren, Chips und die Compute-Infrastruktur fließt, generiert keine Renditen, die die Ausgaben rechtfertigen.
Das ist der leise Teil, der jetzt offen von einer Großbank gesagt wird. Milliarden fließen in $NVDA, Hyperscaler und KI-Infrastruktur-Strategien, aber die ROI-Rechnung funktioniert nicht.
Der Markt preist bereits einen KI-Superzyklus ein. MS sagt im Grunde, dass die Wirtschaftlichkeit (noch) nicht stimmt. Das ist ein Problem, wenn die Bewertungen hoch sind und alle bereits für den KI-Trade positioniert sind.
Beobachte, wie sich diese Story entwickelt. Wenn mehr Analysten anfangen, die Effizienz von Capex und die Amortisationszeiträume zu hinterfragen, könnte der KI-Momentum-Trade schnell chaotisch werden.