Немецкие компании сократили прямые инвестиции в США до трёхлетнего минимума в первой половине 2026 года на фоне роста неопределённости в трансатлантических торговых отношениях, вызванной политикой администрации Трампа, сообщает Reuters.
По данным Германского экономического института, рассчитанным на основе данных Бундесбанка, прямые инвестиции Германии в США сократились почти на две трети по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до €4,3 млрд ($5 млрд).
Это стало наименьшим показателем за первое полугодие с 2023 года и означает падение почти на 80% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года.
Самина Султан, исследователь института, отметила, что эти цифры продолжают нисходящую тенденцию, наметившуюся после возвращения президента Дональда Трампа к власти в январе 2025 года.
Трамп использовал угрозы введения и фактическое введение импортных тарифов для получения торговых уступок от партнёров США, что усилило неопределённость в отношении издержек и доступа на рынок для иностранных компаний.
В 2025 году Европейский союз заключил соглашение с Вашингтоном, направленное на предотвращение введения более высоких пошлин на европейский экспорт. Соглашение включало обязательство об инвестициях на сумму $600 млрд.
Тем не менее немецкие компании по-прежнему не спешат вкладывать новый капитал в США.
В течение пяти лет, предшествовавших пандемии Covid-19, их инвестиции за первое полугодие в среднем составляли €15,8 млрд — почти в четыре раза больше, чем было зафиксировано в 2026 году.
Институт предупредил, что инвестиционные показатели в период с 2020 по 2023 год были искажены пандемией: в отдельные годы фиксировался чистый отток капитала.
Анализ инвестиционных потоков в 2025 году также выявил различие между уже действующими операциями и новыми обязательствами.
Инвестиционные займы и реинвестированная прибыль оказались необычно высокими, что свидетельствует о том, что немецкие компании, уже работающие в США, продолжали вкладывать локально генерируемую прибыль обратно в свой бизнес.
Акционерный капитал, измеряемый как баланс между новыми инвестициями и ликвидациями, оставался ниже своего исторического среднего значения.
Султан отметила, что показатели реинвестирования свидетельствуют о том, что компании по-прежнему считают США привлекательным рынком. Снижение же в значительной мере отражает нежелание брать на себя новые обязательства в условиях неопределённости относительно тарифов и направления торговой политики США.