牛市的时候，很多人觉得这次不一样，不仅有 ETF 还有华尔街，这次会是永恒牛市。

熊市的时候，这群人又开始觉得这次不一样，叙事枯竭、流动性崩盘，行业马上要灰飞烟灭。

为什么很多人逃不了顶，很多人高位还往里冲，很多人不敢抄底反而在底部交出筹码？

因为他们把价格当成了基本面。

但是在加密市场，其实情绪才是最大的基本面。

当你觉得牛市永恒，正好成了主力高位套现的退出流动性。

当你觉得行业崩溃拿不住开始恐慌抛售的时候，恰恰是左侧建仓的好机会。

每一轮牛熊转换，除了技术的革新，其实是一场财富在情绪被控者和情绪掌控者之间的强制转移。