PROM ist um fast 8% gefallen, und die Funding-Rate ist wieder stark negativ – also nur der Rückzug alter Positionen? Die Daten der letzten Stunde erlauben diese Erklärung nicht.
Stand 16:03: $PROM -Futures (24h) sind um 7,89% gefallen, in den letzten 6 Stunden ist der Preis nur um 0,10% gesunken, während das nominale OI jedoch um 2,23% gestiegen ist; die Funding-Rate liegt bei -0,0301%, der Basiswert (Basis) bei -0,166%. Der Umsatz der Futures entspricht dem 7,32-fachen des Kassamarkts. Der Preis hält sich vorerst seitwärts, und das OI wächst erneut; gleichzeitig bleibt der Kontrakt weiterhin deutlich im Abschlag. Das zeigt, dass sich die Struktur vom reinen Deleveraging hin zu einer neuen Hebelbeteiligung zum Aufstocken verlagert hat, wobei die Short-Seite höhere Haltekosten trägt.
Das bedeutet nicht, dass der Preis sofort wieder dreht. Es heißt nur, dass es zu kurz greift, die negative Funding-Rate als „der Trend läuft weiterhin ganz entspannt“ zu interpretieren – dabei würde man die zunehmende Enge/Überfüllung übersehen. Erst wenn das OI zurückgeht und Funding-Rate sowie Basis gleichzeitig konvergieren, sieht es eher so aus, als würde die Hebelbeteiligung verdaut; wenn der Anteil der Kassamarkt-Umsätze deutlich ansteigt, verschiebt sich die Erklärung hin zum Kassamarkt als Treiber.
Stand 16:03: $PROM -Futures (24h) sind um 7,89% gefallen, in den letzten 6 Stunden ist der Preis nur um 0,10% gesunken, während das nominale OI jedoch um 2,23% gestiegen ist; die Funding-Rate liegt bei -0,0301%, der Basiswert (Basis) bei -0,166%. Der Umsatz der Futures entspricht dem 7,32-fachen des Kassamarkts. Der Preis hält sich vorerst seitwärts, und das OI wächst erneut; gleichzeitig bleibt der Kontrakt weiterhin deutlich im Abschlag. Das zeigt, dass sich die Struktur vom reinen Deleveraging hin zu einer neuen Hebelbeteiligung zum Aufstocken verlagert hat, wobei die Short-Seite höhere Haltekosten trägt.
Das bedeutet nicht, dass der Preis sofort wieder dreht. Es heißt nur, dass es zu kurz greift, die negative Funding-Rate als „der Trend läuft weiterhin ganz entspannt“ zu interpretieren – dabei würde man die zunehmende Enge/Überfüllung übersehen. Erst wenn das OI zurückgeht und Funding-Rate sowie Basis gleichzeitig konvergieren, sieht es eher so aus, als würde die Hebelbeteiligung verdaut; wenn der Anteil der Kassamarkt-Umsätze deutlich ansteigt, verschiebt sich die Erklärung hin zum Kassamarkt als Treiber.