Die Aktie von SanDisk (SNDK) schießt um 6% nach oben, da JPMorgan das Potenzial für AI-gestütztes NAND-Wachstum hervorhebt

Wichtige Highlights
Die Aktien stiegen am Freitag um 6% und bauten damit auf dem Kursanstieg von 13% aus, der in der Sitzung am Donnerstag zu verzeichnen war.
Das Management prognostizierte bis 2028–2030 ein jährliches Wachstum der Umsätze im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich und peilt dabei nicht nach GAAP ausgewiesene Bruttomargen an, die nahe an 80% liegen.
Langfristige Vereinbarungen mit garantierten Preisen von drei großen US-Hyperscalern sorgten für Marktrückendeckung
JPMorgan startete mit „Overweight“ und hob den strategischen Vorteil von SanDisk bei der Expansion von AI-bezogenem NAND hervor
Die Kursziele reichen von 1.600 US-Dollar bei RBC bis zu 3.000 US-Dollar bei Bernstein; Goldman Sachs liegt bei 2.200 US-Dollar und Mizuho bei 1.900 US-Dollar
Die Aktien von SanDisk (SNDK) wurden am Freitag während der Sitzung nahe 1.641 US-Dollar gehandelt. Das entsprach einem Tagesplus von 6%, nachdem es am Donnerstag zu einem Kursanstieg von 13% gekommen war. Die anschließende Rallye kam zustande, nachdem die Investor-Präsentation des Speicherherstellers ambitionierte langfristige Finanzprognosen offengelegt hatte, die die Aufmerksamkeit von Analysten auf sich zogen.
Das Management prognostizierte ein jährliches Umsatzwachstum im mittleren bis hohen Zehnerprozentbereich für den Zeitraum 2028 bis 2030. In der Präsentation wurden außerdem Erwartungen für nicht nach GAAP ausgewiesene Bruttomargen skizziert, die sich bei etwa der 80%-Schwelle einpendeln dürften.
Solche Prognosen stechen deutlich hervor für einen NAND-Flash-Produzenten, der in einem Sektor konkurriert, der für zyklische Ausschläge und Preisdruck bekannt ist.
Die Präsentation lieferte zusätzliche Details zur Strategie von SanDisk, die Marge nachhaltig abzusichern. Das Unternehmen hat verlängerte Kundenvereinbarungen gesichert, die Preissysteme mit festgelegten Komponenten enthalten und durch finanzielle Zusagen von drei großen US-amerikanischen Hyperscale-Cloud-Operatoren untermauert werden.
Laut RBC Capital werden diese Vereinbarungen „quartals-/monatsweise detailliert“ und „durch finanzielle Garantien gestützt“. Diese Transparenz stellt in der Speicher-Semiconductor-Branche eine ungewöhnliche Entwicklung dar.
Raymond James stellte zwar eine anhaltende Unsicherheit in der gesamten breiteren Speicherlandschaft fest, lobte jedoch das Management dafür, einen „Ausblick auf nachhaltige Margen, Renditen und geringere Volatilität über den Zyklus hinweg“ präsentiert zu haben.
Wall Streets Einordnung und Revisionen der Kursziele
JPMorgan hat die Beobachtung mit der Einstufung „Overweight“ gestartet. Harlan Sur, der Analyst des Unternehmens, sagte, SanDisk „sei in vielerlei Hinsicht einzigartig positioniert, um die anhaltende strukturelle Wende in der NAND-Nachfrage zu erfassen, die durch das schnelle Wachstum bei AI-Inference angetrieben wird.“
RBC hat sein Kursziel auf 1.600 US-Dollar von zuvor 1.300 US-Dollar angehoben und dabei eine Einstufung als „Sector Perform“ beibehalten. Die Investmentbank geht davon aus, dass sich das Angebots-Nachfrage-Gleichgewicht bei NAND in der zweiten Hälfte des Jahres 2027 verbessern wird.
Goldman Sachs bekräftigte seine positive Einschätzung mit einer Bewertung von 2.200 US-Dollar. Mizuho hielt seine Prognose bei 1.900 US-Dollar. Bernstein SocGen Group bestätigte die Empfehlung „Outperform“ in Kombination mit einem Kursziel von 3.000 US-Dollar.
Argus hat die Aktie von „Hold“ auf „Buy“ angehoben und dabei ein Kursziel von 1.600 US-Dollar festgelegt. Gleichzeitig verwies das Unternehmen auf solide Fundamentaldaten und eine Ausbau-/Wachstumsprognose.
Jefferies hat seine Kaufempfehlung beibehalten, aber das Kursziel angesichts von Überlegungen zur Profitabilität auf 1.750 US-Dollar reduziert.
Aktuellste Quartalsperformance
SanDisk lieferte beeindruckende Finanzergebnisse für das vierte Quartal. Die Top-Line-Ergebnisse erreichten 8,97 Milliarden US-Dollar und übertrafen damit die Projektion der Wall Street von 8,64 Milliarden US-Dollar.
Der Gewinn je Aktie lag bei 39,25 US-Dollar und übertraf damit die Analystenschätzungen um 14%. Der Umsatz für den Monat/Juni-Zeitraum stieg um 51% gegenüber dem vorherigen Quartal.
Die Bruttomarge im Quartal lag bei 84,6%.
Kursentwicklung der Aktie
Nach der Abspaltung von Western Digital (WDC) im Februar 2025 ist SanDisk zu einem der herausragenden Performer am Markt geworden.
Seit Jahresbeginn hat die Aktie um über 540% zugelegt. Blickt man auf die letzten zwölf Monate zurück, liegen die Renditen bei ungefähr 3.174%.
Die Roadmap zur Entwicklung der BiCS-Technologie des Unternehmens unterstützt weiterhin das, was Führungskräfte als „Best-in-Class“-Kapitaleffizienz bezeichnen. SanDisk hat zugesagt, 100% des überschüssigen Cashflows an die Aktionäre zurückzugeben.
HBF, eine sich entwickelnde Produktkategorie, soll ab 2027 für Test-/Sampling-Aktivitäten in den Markt kommen.
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