DER SELBE KATALYSATOR, DER DEN CRASH VOM 10. OKTOBER AUSGELÖST HAT, IST ZURÜCK.
MSCI hat den Vorschlag wieder aufgegriffen, der Michael Saylors Strategy aus jedem wichtigen globalen Index entfernen würde.
Beim ersten Mal, am 10. Oktober, fiel Bitcoin innerhalb eines Tages um rund 18.000 US-Dollar, und es kam zu über 20 Milliarden US-Dollar an Liquidationen.
MSCI wollte Unternehmen aus dem Index entfernen, die zu 50 % oder mehr ihrer Vermögenswerte in Krypto halten. Da MSCI-Indizes festlegen, wo Billionen passiven Geldes sitzen, begannen Fonds sofort, Zwangsverkäufe einzupreisen.
Im Januar verworfen MSCI diesen Plan, nachdem Strategy argumentiert hatte, die krypto-spezifische Regel sei willkürlich und unfair.
Der neue Vorschlag behebt das. Er zielt überhaupt nicht auf Krypto.
MSCI hat eine Kategorie namens „Non-Operating Companies“ geschaffen. Das sind Unternehmen, die Geld damit verdienen, dass sie Vermögenswerte halten, statt ein Geschäft zu betreiben.
Der erste Check ist einfach: Wenn mehr als die Hälfte der Vermögenswerte eines Unternehmens tatsächlich dafür genutzt wird, ein Geschäft zu betreiben, bleibt es im Index. Andernfalls führt MSCI fünf weitere Checks durch: wie viel es für den Betrieb ausgibt, ob es Cash verbrennt, wie stark sein Wert mit Kursen von Vermögenswerten schwankt, und wie stark es davon abhängt, externes Geld aufzunehmen, um weitere Vermögenswerte zu kaufen.
Wenn es vier dieser fünf Checks nicht besteht, wird das Unternehmen entfernt.
MSCI hat die Regel bereits auf seinem wichtigsten globalen Index ACWI IMI getestet – mithilfe von Daten aus diesem Mai. Strategy hat versagt. Auch Metaplanet und der Uranhalter Yellow Cake.
SharpLink liegt eine Stufe hinter ihnen. Es hat den Test einmal nicht bestanden, und ein weiteres Scheitern im nächsten Jahr entfernt auch es.
Das ist das Problem für Saylor. Seine komplette Verteidigung beim letzten Mal bestand darin, dass MSCI auf Krypto abzielt. Das kann er nicht mehr nutzen, wenn ein Uranunternehmen denselben Test nicht besteht.
Wenn es besteht, müssen alle Fonds, die MSCI nachbilden, Strategy am selben Tag verkaufen. JPMorgan bezifferte diese Zahl auf 8,8 Milliarden US-Dollar, als es die Oktober-Version modellierte. $BTC
#BTC Price Analysis# #Macro Insights#
MSCI hat den Vorschlag wieder aufgegriffen, der Michael Saylors Strategy aus jedem wichtigen globalen Index entfernen würde.
Beim ersten Mal, am 10. Oktober, fiel Bitcoin innerhalb eines Tages um rund 18.000 US-Dollar, und es kam zu über 20 Milliarden US-Dollar an Liquidationen.
MSCI wollte Unternehmen aus dem Index entfernen, die zu 50 % oder mehr ihrer Vermögenswerte in Krypto halten. Da MSCI-Indizes festlegen, wo Billionen passiven Geldes sitzen, begannen Fonds sofort, Zwangsverkäufe einzupreisen.
Im Januar verworfen MSCI diesen Plan, nachdem Strategy argumentiert hatte, die krypto-spezifische Regel sei willkürlich und unfair.
Der neue Vorschlag behebt das. Er zielt überhaupt nicht auf Krypto.
MSCI hat eine Kategorie namens „Non-Operating Companies“ geschaffen. Das sind Unternehmen, die Geld damit verdienen, dass sie Vermögenswerte halten, statt ein Geschäft zu betreiben.
Der erste Check ist einfach: Wenn mehr als die Hälfte der Vermögenswerte eines Unternehmens tatsächlich dafür genutzt wird, ein Geschäft zu betreiben, bleibt es im Index. Andernfalls führt MSCI fünf weitere Checks durch: wie viel es für den Betrieb ausgibt, ob es Cash verbrennt, wie stark sein Wert mit Kursen von Vermögenswerten schwankt, und wie stark es davon abhängt, externes Geld aufzunehmen, um weitere Vermögenswerte zu kaufen.
Wenn es vier dieser fünf Checks nicht besteht, wird das Unternehmen entfernt.
MSCI hat die Regel bereits auf seinem wichtigsten globalen Index ACWI IMI getestet – mithilfe von Daten aus diesem Mai. Strategy hat versagt. Auch Metaplanet und der Uranhalter Yellow Cake.
SharpLink liegt eine Stufe hinter ihnen. Es hat den Test einmal nicht bestanden, und ein weiteres Scheitern im nächsten Jahr entfernt auch es.
Das ist das Problem für Saylor. Seine komplette Verteidigung beim letzten Mal bestand darin, dass MSCI auf Krypto abzielt. Das kann er nicht mehr nutzen, wenn ein Uranunternehmen denselben Test nicht besteht.
Wenn es besteht, müssen alle Fonds, die MSCI nachbilden, Strategy am selben Tag verkaufen. JPMorgan bezifferte diese Zahl auf 8,8 Milliarden US-Dollar, als es die Oktober-Version modellierte. $BTC
#BTC Price Analysis# #Macro Insights#