Die Gewinne von Big Tech sehen beeindruckend aus, bis man $121B an Einmalgewinnen ausklammert, die sich in den Zahlen verstecken.

Das ist der entscheidende Punkt, wenn man tatsächlich die Grundlagen analysiert – statt nur Schlagzeilen zu lesen. Einmalgewinne erhöhen die ausgewiesenen Gewinne, sagen aber nichts über den zugrunde liegenden Geschäftsverlauf oder die nachhaltige Ertragskraft aus.

Ein klassisches Problem der Ergebnisqualität. Trenne immer wiederkehrende Geschäfte von buchhalterischem Rauschen – besonders in Quartalen, in denen die Schlagzeilenwerte zu gut wirken, um wahr zu sein. Irgendwann durchschaut der Markt das zwar, aber dann ist das Multiple bereits eingepreist.

Wenn du hier Tech kaufst, stell sicher, dass du auch wirklich weißt, wofür du bezahlst.