Die Einzelhandelsumsätze im Juli haben breit enttäuscht. Ohne Autos lag der Wert bei -0,3% gegenüber +0,2%, die erwartet wurden. Ohne Autos und Benzin: -0,2% gegenüber +0,3% erwartet. Beide negativ, beide unter den Konsensschätzungen. Erstmals seit Januar ein negativer Druck bei den Umsätzen ohne Autos.
Jetzt die Punkte aus den letzten beiden Wochen verbinden:
Juli-Lohn- und Gehaltslisten: -23.000 gegenüber +83.000 erwartet.
Juli-Einzelhandelsumsätze ohne Autos: -0,3%.
BIP: +1,5% gegenüber +2,1% erwartet.
BIP-Deflator: 6,3% gegenüber 3,6% erwartet.
Arbeitsplätze schrumpfen. Ausgaben schrumpfen. Das Wachstum verlangsamt sich. Die Preise beschleunigen sich. Vier Datenpunkte, gleiche Richtung.
Drei Fed-Mitglieder stimmten für eine Erhöhung, bevor sie irgendetwas davon gesehen haben. Der Konsument zieht sich nun sowohl auf der Einkommensseite als auch auf der Ausgabenseite zurück. Eine Zinserhöhung in die Kontraktion hinein drückt die Nachfrage, ohne die angebotsgetriebene Inflation anzugehen, die der Deflator misst.
Jüngste ISM-Daten sagten, dass das verarbeitende Gewerbe expandiert. Die Einzelhandelsdaten sagen, dass der Konsument nicht mitzieht. Fabriken produzieren, Konsumenten geben nicht aus. Die Divergenz zwischen der Industrie- und der Konsumwirtschaft wird größer.
Jobs runter. Ausgaben runter. Inflation rauf. Wachstum runter. Die Datenlage baut eine Argumentationsbasis dafür, dass die Fed das nicht ignorieren kann.
$SPY $QQQ
Jetzt die Punkte aus den letzten beiden Wochen verbinden:
Juli-Lohn- und Gehaltslisten: -23.000 gegenüber +83.000 erwartet.
Juli-Einzelhandelsumsätze ohne Autos: -0,3%.
BIP: +1,5% gegenüber +2,1% erwartet.
BIP-Deflator: 6,3% gegenüber 3,6% erwartet.
Arbeitsplätze schrumpfen. Ausgaben schrumpfen. Das Wachstum verlangsamt sich. Die Preise beschleunigen sich. Vier Datenpunkte, gleiche Richtung.
Drei Fed-Mitglieder stimmten für eine Erhöhung, bevor sie irgendetwas davon gesehen haben. Der Konsument zieht sich nun sowohl auf der Einkommensseite als auch auf der Ausgabenseite zurück. Eine Zinserhöhung in die Kontraktion hinein drückt die Nachfrage, ohne die angebotsgetriebene Inflation anzugehen, die der Deflator misst.
Jüngste ISM-Daten sagten, dass das verarbeitende Gewerbe expandiert. Die Einzelhandelsdaten sagen, dass der Konsument nicht mitzieht. Fabriken produzieren, Konsumenten geben nicht aus. Die Divergenz zwischen der Industrie- und der Konsumwirtschaft wird größer.
Jobs runter. Ausgaben runter. Inflation rauf. Wachstum runter. Die Datenlage baut eine Argumentationsbasis dafür, dass die Fed das nicht ignorieren kann.
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