Der US-Hypothekenzins für 30 Jahre ist von 6,69% auf 6,67% leicht gesunken – nach fünf Wochen in Folge endlich eine kurze Atempause. Auf den ersten Blick geben die moderaten Inflationsdaten und die Abkühlung am Arbeitsmarkt dem Markt etwas Hoffnung. Auch die Erwartung an eine Zinserhöhung durch die Fed im September ist von 48% auf 38% gefallen.
Doch diese kleine Rücknahme ändert nicht viel. 6,67% bleibt ein Niveau auf hohem Stand. Der Immobilienmarkt ist bereits stark unter Druck gesetzt: Im Juli gingen die Hausverkäufe im Monatsvergleich um 4,1% zurück und erreichten den niedrigsten Stand seit nahezu zwei Jahren. Noch problematischer ist die Angebotsseite: Die bestehenden Hauseigentümer haben sich in den vergangenen Jahren niedrige Zinsen von rund 3% gesichert. Wer würde sein Haus verkaufen und dafür einen neuen Kredit zu 6,67% übernehmen wollen? Die Folge ist eine Verknappung des Angebots – und die Preise bleiben daher sogar gestützt.
Eine solche Lage haben wir schon einmal gesehen. In einem Umfeld hoher Zinsen gerät der Markt in einen „eingefrorenen Zustand“: Das Transaktionsvolumen schrumpft, aber die Preise bleiben aufgrund von Angebotsmangel widerstandsfähig. Eine echte Anpassung wird häufig erst durch einen äußeren Schock ausgelöst (Wirtschaftsrezession, sprunghaft steigende Arbeitslosigkeit).
Kurzfristig reicht ein minimaler Zinsrückgang nicht aus, um den Immobilienzyklus wieder anzustoßen. Langfristig wird dieser strukturelle Konflikt (Altbesitzer haben niedrige Zinsen gesichert vs. neue Käufer stehen vor hohen Zinsen) den Markt weiter verzerren, bis die Zinsen wirklich unter 4% fallen oder es zu deutlich größeren Veränderungen in der Wirtschaft kommt. Lassen Sie sich nicht von dem Rückgang um 0,02% täuschen – das ist nur Rauschen.
Doch diese kleine Rücknahme ändert nicht viel. 6,67% bleibt ein Niveau auf hohem Stand. Der Immobilienmarkt ist bereits stark unter Druck gesetzt: Im Juli gingen die Hausverkäufe im Monatsvergleich um 4,1% zurück und erreichten den niedrigsten Stand seit nahezu zwei Jahren. Noch problematischer ist die Angebotsseite: Die bestehenden Hauseigentümer haben sich in den vergangenen Jahren niedrige Zinsen von rund 3% gesichert. Wer würde sein Haus verkaufen und dafür einen neuen Kredit zu 6,67% übernehmen wollen? Die Folge ist eine Verknappung des Angebots – und die Preise bleiben daher sogar gestützt.
Eine solche Lage haben wir schon einmal gesehen. In einem Umfeld hoher Zinsen gerät der Markt in einen „eingefrorenen Zustand“: Das Transaktionsvolumen schrumpft, aber die Preise bleiben aufgrund von Angebotsmangel widerstandsfähig. Eine echte Anpassung wird häufig erst durch einen äußeren Schock ausgelöst (Wirtschaftsrezession, sprunghaft steigende Arbeitslosigkeit).
Kurzfristig reicht ein minimaler Zinsrückgang nicht aus, um den Immobilienzyklus wieder anzustoßen. Langfristig wird dieser strukturelle Konflikt (Altbesitzer haben niedrige Zinsen gesichert vs. neue Käufer stehen vor hohen Zinsen) den Markt weiter verzerren, bis die Zinsen wirklich unter 4% fallen oder es zu deutlich größeren Veränderungen in der Wirtschaft kommt. Lassen Sie sich nicht von dem Rückgang um 0,02% täuschen – das ist nur Rauschen.