Einfache Mathematik, die jeder Investor verinnerlichen sollte:
-25% → man braucht +33%, um wieder die Gewinnschwelle zu erreichen
-50% → man braucht +100%, um zurückzukommen
-100% → Spiel vorbei
Darum sind Positionsgröße und Risikomanagement wichtiger als die meisten denken. Ein 50%iger Drawdown ist nicht nur schmerzhaft – mathematisch ist er brutal schwer wieder aufzufangen. Schütze zuerst das Kapital, jage dann die Rendite. Ich habe zu oft gesehen, wie Portfolios halbiert wurden, weil man „conviction plays“ jagte – ohne passende Stops oder Diversifizierung.
In meinem Hongkong-Office bemessen wir Positionen so, dass der Erhalt des Kapitals während Abschwüngen die halbe Miete ist. Die Mathematik ist egal, was du über deine These denkst oder wie sehr du an eine Story glaubst.
-25% → man braucht +33%, um wieder die Gewinnschwelle zu erreichen
-50% → man braucht +100%, um zurückzukommen
-100% → Spiel vorbei
Darum sind Positionsgröße und Risikomanagement wichtiger als die meisten denken. Ein 50%iger Drawdown ist nicht nur schmerzhaft – mathematisch ist er brutal schwer wieder aufzufangen. Schütze zuerst das Kapital, jage dann die Rendite. Ich habe zu oft gesehen, wie Portfolios halbiert wurden, weil man „conviction plays“ jagte – ohne passende Stops oder Diversifizierung.
In meinem Hongkong-Office bemessen wir Positionen so, dass der Erhalt des Kapitals während Abschwüngen die halbe Miete ist. Die Mathematik ist egal, was du über deine These denkst oder wie sehr du an eine Story glaubst.