SEC schickt an Franklin Templeton ein Schreiben zur Nicht-Inanspruchnahme; der Kern ist: Unter der Finanzkrise 2008 stiegen die globalen Rücknahmedrucke sprunghaft. Das Unternehmen beantragte die Einrichtung eines maximalen Gesamt-Gesamtkreditrahmens von 1 Milliarde US-Dollar („globaler Kreditrahmen“), damit Auslandsfonds in den USA sowie in Irland, Luxemburg, Großbritannien usw. gemeinsam mit „unerwarteten oder außergewöhnlich hohen Rücknahmen“ umgehen können. Dies ist – nach den in den 1990er-Jahren im US-Inland eingeführten Kreditfazilitäten – das erste Mal, dass Auslandsfonds in einen einheitlichen Kreditrahmen aufgenommen werden. Erforderlich ist eine schriftliche Bestätigung der Investment Management Division der SEC, dass keine Verantwortlichkeit gemäß § 17(d) des Investment Company Act von 1940 geltend gemacht wird. 2009 richtete ein weiteres Schreiben sich an TALF (Term Asset-Backed Securities Loan Facility). Die US-Notenbank und das Finanzministerium führten dieses Instrument ein, um den Verbriefungsmarkt wieder anzukurbeln und die Finanzierungslücke für Konsumenten und kleine Unternehmen zu lindern – Franklin-Templeton-Fonds nahmen an TALF-Kreditgeschäften teil; dafür braucht es eine SEC-Freistellung von der Einordnung „Vorrangige Wertpapiere gelten als Schulden“.
Liquiditätskrise + grenzüberschreitende/übergreifende Compliance-Hürden sind die zwei großen Auslöser für das Nicht-Inanspruchnahme-Schreiben.
Auf der Transaktionsebene steht die Franklin Templeton Group (BEN) als Konzernmutter an vorderster Front. Ihre Produkte mit geringer Volatilität, insbesondere FLLV, wurden kurzfristig von Rücknahmen getroffen 📉; der Investment-Grade-Unternehmensanleihen-ETF FLCO profitierte hingegen davon, dass TALF den ABS-Markt aktivierte 📈.
Kurzfristig sorgt der in Krisenmodellen erhöhte Enthebelungsdruck dafür, dass die relevanten Fonds eher in Richtung 📉 tendieren; langfristig schafft die SEC mit dem Nicht-Inanspruchnahme-Schreiben eine Klarstellung der Compliance-Grenzen, wodurch später Innovationen wie On-Chain-Geldmarkt-Fonds der Regierung etc. einen Weg bekommen – insgesamt 📈.#SEC向富兰克林邓普顿发不采取行动函
$BEN.US
$FLCO.ETF
Liquiditätskrise + grenzüberschreitende/übergreifende Compliance-Hürden sind die zwei großen Auslöser für das Nicht-Inanspruchnahme-Schreiben.
Auf der Transaktionsebene steht die Franklin Templeton Group (BEN) als Konzernmutter an vorderster Front. Ihre Produkte mit geringer Volatilität, insbesondere FLLV, wurden kurzfristig von Rücknahmen getroffen 📉; der Investment-Grade-Unternehmensanleihen-ETF FLCO profitierte hingegen davon, dass TALF den ABS-Markt aktivierte 📈.
Kurzfristig sorgt der in Krisenmodellen erhöhte Enthebelungsdruck dafür, dass die relevanten Fonds eher in Richtung 📉 tendieren; langfristig schafft die SEC mit dem Nicht-Inanspruchnahme-Schreiben eine Klarstellung der Compliance-Grenzen, wodurch später Innovationen wie On-Chain-Geldmarkt-Fonds der Regierung etc. einen Weg bekommen – insgesamt 📈.#SEC向富兰克林邓普顿发不采取行动函
$BEN.US
$FLCO.ETF