【Bitwise: DeFi verlagert sich von der Erzählung hin zu „Einnahmen aus Protokollen und Token-Wertschöpfung“】
Bitwise-Investmentchef Matt Hougan ist der Ansicht, dass sich der Krypto-Markt von Narrative wie Nutzerzahlen, TVL und Visionen hin zu der Prüfung verlagert, ob ein Protokoll Einnahmen generieren kann – und ob diese Einnahmen über Rückkäufe, Verbrennungen oder Gewinnbeteiligungen an den Token zurückfließen.
Zu den derzeit besonders weit entwickelten Protokollen gehören:
$HYPE Hyperliquid: TVL rund 6,0 Milliarden USD, jährliche Protokolleinnahmen etwa 750 Millionen USD, wobei ein Großteil der Einnahmen für Rückkäufe von HYPE verwendet wird.
$AAVE : TVL rund 14,7 Milliarden USD, aktive Kreditaufnahme etwa 11,4 Milliarden USD, jährliche Protokolleinnahmen ungefähr 112 Millionen USD.
$UNI : TVL rund 3,0 Milliarden USD, Handelsvolumen der letzten 30 Tage etwa 48,6 Milliarden USD, jährliche Protokolleinnahmen etwa 50 Millionen USD; außerdem wurde bereits ein Mechanismus gestartet, der mithilfe von Protokollgebühren UNI zurückkauft und verbrennt.
Ich denke, dass dieser Trend sowohl für ETH als auch für HYPE positiv ist, jedoch auf unterschiedliche Weise. HYPE kann direkt von den Einnahmen und dem Rückkaufmechanismus von Hyperliquid profitieren: Je aktiver der Protokollhandel ist, desto mehr Mittel können grundsätzlich in Rückkäufe fließen.
ETH ist dagegen ein indirekt Profiteur auf Ebene des gesamten Ökosystems: Wachstum der DeFi-Aktivität kann Gas, Sicherheiten, den Asset-Abwicklungsbedarf und die Anforderungen an die Netzwerksicherheit erhöhen.
Bitwise-Investmentchef Matt Hougan ist der Ansicht, dass sich der Krypto-Markt von Narrative wie Nutzerzahlen, TVL und Visionen hin zu der Prüfung verlagert, ob ein Protokoll Einnahmen generieren kann – und ob diese Einnahmen über Rückkäufe, Verbrennungen oder Gewinnbeteiligungen an den Token zurückfließen.
Zu den derzeit besonders weit entwickelten Protokollen gehören:
$HYPE Hyperliquid: TVL rund 6,0 Milliarden USD, jährliche Protokolleinnahmen etwa 750 Millionen USD, wobei ein Großteil der Einnahmen für Rückkäufe von HYPE verwendet wird.
$AAVE : TVL rund 14,7 Milliarden USD, aktive Kreditaufnahme etwa 11,4 Milliarden USD, jährliche Protokolleinnahmen ungefähr 112 Millionen USD.
$UNI : TVL rund 3,0 Milliarden USD, Handelsvolumen der letzten 30 Tage etwa 48,6 Milliarden USD, jährliche Protokolleinnahmen etwa 50 Millionen USD; außerdem wurde bereits ein Mechanismus gestartet, der mithilfe von Protokollgebühren UNI zurückkauft und verbrennt.
Ich denke, dass dieser Trend sowohl für ETH als auch für HYPE positiv ist, jedoch auf unterschiedliche Weise. HYPE kann direkt von den Einnahmen und dem Rückkaufmechanismus von Hyperliquid profitieren: Je aktiver der Protokollhandel ist, desto mehr Mittel können grundsätzlich in Rückkäufe fließen.
ETH ist dagegen ein indirekt Profiteur auf Ebene des gesamten Ökosystems: Wachstum der DeFi-Aktivität kann Gas, Sicherheiten, den Asset-Abwicklungsbedarf und die Anforderungen an die Netzwerksicherheit erhöhen.