Die Schritte der US-Notenbank zur Stützung der Wirtschaft sind bereits sehr klar. In den neuesten Daten ist die Gesamtinflation auf 3,4% gesunken, die Kerninflation liegt bei 2,5% und zusammen mit den zuvor eher schwachen Beschäftigungsdaten gibt es praktisch keine Zweifel daran, dass im September eine Zinssenkung kommt.
Als Nächstes behalten wir diese Bereiche weiter im Blick ⬇️
▶️ Makro & US-Aktien
Der engste Liquiditätszyklus ist bereits vorbei. Kurzfristig dürften US-Aktien eine Rally im Zuge von Zinssenkungs-Erwartungen sehen, was Technologie- und Wachstumswerte begünstigt.
Aber mittel- und langfristig wird der Markt rasch zu den Fundamentaldaten zurückkehren. Wenn die Wirtschaftsdaten in der Folge zu schwach ausfallen, werden die Rezessionsängste zu Kursphasen auf hohem Niveau und zu einer starken Differenzierung zwischen den Sektoren führen.
▶️ Sichere Häfen
Der Rückgang der Realzinsen gibt dem Gold einen sehr soliden Rückhalt. Es bleibt die erste Wahl zur Bewältigung makroökonomischer Unsicherheit. Mit dem Erreichen eines Hochs der US-Staatsanleiherenditen beginnen auch die langfristigen US-Staatsanleihen, ein überzeugendes Anlage-Preis-Leistungs-Verhältnis zu zeigen.
▶️ Kryptomarkt
Als Vermögenswert, der extrem empfindlich auf Liquidität reagiert, werden Zinssenkungs-Erwartungen Kapital zurück in riskantere Assets lenken und eine kurzfristige Erholung des Gesamtmarkts befördern.
Allerdings liefert das Makroumfeld vor allem externe Liquidität. Damit der Kryptomarkt eine größere Aufwärtsbewegung startet, kommt es entscheidend darauf an, wie weit der „Wasserhahn“ nach einer Zinssenkung aufgedreht wird – und ob es innerhalb des Marktes neue Anwendungen und neue Narrativen gibt, die nachziehen.
Viel Liquidität ist zwar gut, aber es gibt auch stille Risiken im wirtschaftlichen Fundament. Dem blindem Hochjagen hinterherzulaufen ist keine gute Idee. Eine gestaffelte Positionierung in Kern-Assets, die durch Ergebnisse und Cashflows gestützt werden, ist sicherer.
DYOR
#美国7月CPI与PPI数据本周出炉
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▶️ Makro & US-Aktien
Der engste Liquiditätszyklus ist bereits vorbei. Kurzfristig dürften US-Aktien eine Rally im Zuge von Zinssenkungs-Erwartungen sehen, was Technologie- und Wachstumswerte begünstigt.
Aber mittel- und langfristig wird der Markt rasch zu den Fundamentaldaten zurückkehren. Wenn die Wirtschaftsdaten in der Folge zu schwach ausfallen, werden die Rezessionsängste zu Kursphasen auf hohem Niveau und zu einer starken Differenzierung zwischen den Sektoren führen.
▶️ Sichere Häfen
Der Rückgang der Realzinsen gibt dem Gold einen sehr soliden Rückhalt. Es bleibt die erste Wahl zur Bewältigung makroökonomischer Unsicherheit. Mit dem Erreichen eines Hochs der US-Staatsanleiherenditen beginnen auch die langfristigen US-Staatsanleihen, ein überzeugendes Anlage-Preis-Leistungs-Verhältnis zu zeigen.
▶️ Kryptomarkt
Als Vermögenswert, der extrem empfindlich auf Liquidität reagiert, werden Zinssenkungs-Erwartungen Kapital zurück in riskantere Assets lenken und eine kurzfristige Erholung des Gesamtmarkts befördern.
Allerdings liefert das Makroumfeld vor allem externe Liquidität. Damit der Kryptomarkt eine größere Aufwärtsbewegung startet, kommt es entscheidend darauf an, wie weit der „Wasserhahn“ nach einer Zinssenkung aufgedreht wird – und ob es innerhalb des Marktes neue Anwendungen und neue Narrativen gibt, die nachziehen.
Viel Liquidität ist zwar gut, aber es gibt auch stille Risiken im wirtschaftlichen Fundament. Dem blindem Hochjagen hinterherzulaufen ist keine gute Idee. Eine gestaffelte Positionierung in Kern-Assets, die durch Ergebnisse und Cashflows gestützt werden, ist sicherer.
DYOR
#美国7月CPI与PPI数据本周出炉