Chinas Zentralbank hat gerade zugesagt, die Geldpolitik locker zu halten – das ist Ihr Hinweis darauf, wie schwach die Inlandsnachfrage dort wirklich ist.
Das ist für Sie entscheidend: Wenn China sein System mit billigem Kredit flutet, bleibt das nicht in sich geschlossen. Es sickert hinaus als günstigere Exporte und ein schwächerer Yuan. Wenn Sie also nur die US-Inflation anhand der Auswirkungen von Zöllen modellieren, übersehen Sie die andere Hälfte der Gleichung.
Chinas Lockerung = Abwärtsdruck auf die globalen Güterpreise = potenzieller Ausgleich für zollbedingte Inflationsimpulse in den USA. Auch die Yuan-Schwäche macht chinesische Waren konkurrenzfähiger – selbst mit Zöllen.
Wer hier handelt, sollte vor allem darauf achten:
1. Wie stark der Yuan von hier aus nachgibt
2. Ob die chinesischen Exportpreise tatsächlich in Dollar sinken
3. Ob die US-Einfuhrinflation trotz Chinas Lockerung hartnäckig bleibt
Das Zusammenspiel aus Zöllen und Chinas Geldpolitik ist das eigentliche Spiel. Das eine drückt die Preise nach oben, das andere zieht sie nach unten. Nettoeffekt? Genau da liegt die Chance.
Das ist für Sie entscheidend: Wenn China sein System mit billigem Kredit flutet, bleibt das nicht in sich geschlossen. Es sickert hinaus als günstigere Exporte und ein schwächerer Yuan. Wenn Sie also nur die US-Inflation anhand der Auswirkungen von Zöllen modellieren, übersehen Sie die andere Hälfte der Gleichung.
Chinas Lockerung = Abwärtsdruck auf die globalen Güterpreise = potenzieller Ausgleich für zollbedingte Inflationsimpulse in den USA. Auch die Yuan-Schwäche macht chinesische Waren konkurrenzfähiger – selbst mit Zöllen.
Wer hier handelt, sollte vor allem darauf achten:
1. Wie stark der Yuan von hier aus nachgibt
2. Ob die chinesischen Exportpreise tatsächlich in Dollar sinken
3. Ob die US-Einfuhrinflation trotz Chinas Lockerung hartnäckig bleibt
Das Zusammenspiel aus Zöllen und Chinas Geldpolitik ist das eigentliche Spiel. Das eine drückt die Preise nach oben, das andere zieht sie nach unten. Nettoeffekt? Genau da liegt die Chance.