Japans in einer Falle gefangen. Sie haben 88 Milliarden US-Dollar ausgegeben, um den Yen zu stützen — sie brachten ihn kurz von 164 Yen auf 155 Yen. Jetzt ist er wieder bei 159,4 Yen.
Das Problem? US-Zinsen von 3,5–3,75% im Vergleich zu Japans 1%. Diese Lücke macht den Carry-Trade zu verlockend, um ihn zu lassen, und sie sorgt dafür, dass der Yen weiter unter Druck gerät.
Bessent fordert Japan auf, die Zinsen anzuheben. Takaichi will das nicht, weil es das Wachstum beeinträchtigen würde. Aber die importierte Inflation trifft hart, und 71% der Wähler sind wütend wegen der Lebenshaltungskosten.
Damit wirkt eine weitere Zinserhöhung mittlerweile unvermeidlich — vielleicht im September oder Oktober. Wenn sie kommt, wäre es Japans dritte Zinserhöhung in 12 Monaten. Das ist seit 1989 nicht mehr passiert.
Intervention hat Zeit gekauft, aber keine Lösung gebracht. Die eigentliche Frage ist, ob Japans Wirtschaft das verkraften kann, was als Nächstes kommt.
Das Problem? US-Zinsen von 3,5–3,75% im Vergleich zu Japans 1%. Diese Lücke macht den Carry-Trade zu verlockend, um ihn zu lassen, und sie sorgt dafür, dass der Yen weiter unter Druck gerät.
Bessent fordert Japan auf, die Zinsen anzuheben. Takaichi will das nicht, weil es das Wachstum beeinträchtigen würde. Aber die importierte Inflation trifft hart, und 71% der Wähler sind wütend wegen der Lebenshaltungskosten.
Damit wirkt eine weitere Zinserhöhung mittlerweile unvermeidlich — vielleicht im September oder Oktober. Wenn sie kommt, wäre es Japans dritte Zinserhöhung in 12 Monaten. Das ist seit 1989 nicht mehr passiert.
Intervention hat Zeit gekauft, aber keine Lösung gebracht. Die eigentliche Frage ist, ob Japans Wirtschaft das verkraften kann, was als Nächstes kommt.