Der Median bei koreanischen PE beträgt 32,68x; Samsung mit 10,55x ist jedoch die günstigste der Kategorien. Das ist aber kein „Unterbewertungs“-Signal – der Markt vergibt Samsung gegenüber einen „Abzinsungsabschlag für ein Konglomerat“ (Handy + Haushaltsgeräte + Auswirkungen durch OEM-Aufträge belasten die Bewertung) und bestraft zugleich, dass Samsungs HBM-Wettbewerbsfähigkeit hinter der von SK Hynix zurückliegt.
Aus reinem Bewertungsblickwinkel ist Samsung nicht teuer (10x PE ist in der Halbleiterbranche sehr niedrig). Allerdings ist es teuer gemessen an den eigenen historischen Quartilen – und im Vergleich zu SK Hynix ist die Effizienzlücke klar. Die 1-nm High-NA-EUV-Lock-in-Option ist eine gute Karte, aber ob Samsung bei HBM die Oberhand gewinnt, zeigt sich erst 2027.
Aus reinem Bewertungsblickwinkel ist Samsung nicht teuer (10x PE ist in der Halbleiterbranche sehr niedrig). Allerdings ist es teuer gemessen an den eigenen historischen Quartilen – und im Vergleich zu SK Hynix ist die Effizienzlücke klar. Die 1-nm High-NA-EUV-Lock-in-Option ist eine gute Karte, aber ob Samsung bei HBM die Oberhand gewinnt, zeigt sich erst 2027.