Die fünf größten US-Sektoren – Technologie, Finanzen, Industrie, Konsum nach Wahl und Gesundheitswesen – haben im Hinblick auf den 30-Tage-Zeitraum eine nahezu bei Null liegende Korrelation.
Diese geringe Korrelation lässt kurzfristig das Rotieren der Branchen und eine gestreute Vermögensallokation zwar sehr schön aussehen, aber lass dich nicht von der Optik täuschen. Das Marktrisiko ist nicht wirklich gesunken – es hat sich nur vorübergehend in die jeweiligen Ecken zurückgezogen.
Sobald der Ölpreis plötzlich kippt, die Zinsen schlagartig drehen oder die Wachstumserwartungen zusammenbrechen, werden diese scheinbar unabhängigen Sektoren augenblicklich in Resonanz gehen. Dann kann deine sorgfältig konstruierte „diversifizierte Kombination“ gemeinsam in die Tiefe gehen – oder gemeinsam abheben – so wie 2008 und im März 2020.
Geringe Korrelation ist ein Teil des Zyklus, kein Schutzzauber. Merke dir das – und werde nicht nachlässig, nur weil es sich im Moment am bequemsten anfühlt.
Diese geringe Korrelation lässt kurzfristig das Rotieren der Branchen und eine gestreute Vermögensallokation zwar sehr schön aussehen, aber lass dich nicht von der Optik täuschen. Das Marktrisiko ist nicht wirklich gesunken – es hat sich nur vorübergehend in die jeweiligen Ecken zurückgezogen.
Sobald der Ölpreis plötzlich kippt, die Zinsen schlagartig drehen oder die Wachstumserwartungen zusammenbrechen, werden diese scheinbar unabhängigen Sektoren augenblicklich in Resonanz gehen. Dann kann deine sorgfältig konstruierte „diversifizierte Kombination“ gemeinsam in die Tiefe gehen – oder gemeinsam abheben – so wie 2008 und im März 2020.
Geringe Korrelation ist ein Teil des Zyklus, kein Schutzzauber. Merke dir das – und werde nicht nachlässig, nur weil es sich im Moment am bequemsten anfühlt.