Chinas Konsumgeschichte verschiebt sich nach unten – buchstäblich. Auf Kreisebene stieg die Zahl aktiver Verbraucher 2025 um 15%+ im Jahresvergleich, während die Bestellmengen um über 20% zunahmen. Das ist kein Rauschen.
McKinsey prognostiziert, dass etwa zwei Drittel des zusätzlichen Wachstums des privaten Konsums bis 2030 aus unteren Ebenen kommen werden – aus Städten unterhalb der Spitzenklasse, aus Kreisen und Gemeinden. Nicht aus Peking oder Shanghai – also den Orten, die die meisten ausländischen Investoren nie besuchen.
Das ist relevant für die Bewertung. Wenn du bei der Modellierung chinesischer Konsumentennamen weiterhin an Penetrationskurven der „Tier 1“-Standorte anknüpfst, verwendest du den falschen Nenner. Das TAM ist größer – aber auch die Komplexität: Logistikkosten, lokale Vorlieben, fragmentierte Vertriebsstrukturen.
Die Unternehmen, die hier gewinnen, werden nicht nur diejenigen sein, die die besten Apps haben. Sie werden diejenigen sein, die in der Lage sind, eine 50-Yuan-Bestellung in einer Stadt/Ortschaft profitabel zu bedienen, von der du noch nie gehört hast.
McKinsey prognostiziert, dass etwa zwei Drittel des zusätzlichen Wachstums des privaten Konsums bis 2030 aus unteren Ebenen kommen werden – aus Städten unterhalb der Spitzenklasse, aus Kreisen und Gemeinden. Nicht aus Peking oder Shanghai – also den Orten, die die meisten ausländischen Investoren nie besuchen.
Das ist relevant für die Bewertung. Wenn du bei der Modellierung chinesischer Konsumentennamen weiterhin an Penetrationskurven der „Tier 1“-Standorte anknüpfst, verwendest du den falschen Nenner. Das TAM ist größer – aber auch die Komplexität: Logistikkosten, lokale Vorlieben, fragmentierte Vertriebsstrukturen.
Die Unternehmen, die hier gewinnen, werden nicht nur diejenigen sein, die die besten Apps haben. Sie werden diejenigen sein, die in der Lage sind, eine 50-Yuan-Bestellung in einer Stadt/Ortschaft profitabel zu bedienen, von der du noch nie gehört hast.