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英偉達正全力研發至少達1萬億參數的開源模型Nemotron 4，旨在降低對OpenAI等頭部客戶及雲巨頭的依賴。公司不僅通過回租服務器將雲服務算力承諾大幅增至280億美元，還組建了包括Mistral、Cursor等在內的「Nemotron聯盟」共建生態。英偉達美股盤前漲近2%。
英偉達正大力押注自研開源人工智能模型，試圖以此擴大GPU需求——儘管這一策略同時將其推入與自身客戶和投資對象正面競爭的微妙處境。

Dies ist nach dem von JPMorgan (JPM.US) im vergangenen Oktober gestarteten gleich großen Programm die nächste Großoffensive einer Top-Investmentbank an der Wall Street, diesmal unter dem Namen „nationale Strategie“, um in großem Stil Kapital zu mobilisieren. Die Übereinstimmung beider Organisationen hinsichtlich des Projektumfangs zeigt, dass große Finanzinstitute ihre Geschäfte zunehmend mit den nationalen Wirtschafts- und Sicherheitsstrategien der USA verknüpfen. Vor dem Hintergrund, dass das politische Umfeld die Wettbewerbsfähigkeit der heimischen Industrie immer stärker betont, wollen sie sich die Finanzierungshoheit in strategischen Branchen sichern.
Das Programm von Morgan Stanley erstreckt sich über drei zentrale Bereiche: von Chips bis zur Verteidigung – umfassend abgedeckt
Erste Säule: Innovationsplattform und strategische Industrien. Schwerpunkt auf dem Ausbau von Künstlicher Intelligenz, fortgeschrittenem Rechnen und Software, Quantentechnologien, Halbleitern, Dateninfrastruktur, Netzwerksicherheit, Luft- und Raumfahrt sowie Verteidigungstechnologien, Pharmazie, kritischen Mineralien sowie Branchen, die strategisch für die Reindustrialisierung der USA von Bedeutung sind. Morgan Stanleys Co-Vorsitzender Dan Simkowitz sagte in einer Erklärung: „Die USA treten in eine Phase intensiver Investitionen und Innovationen in Bereichen Technologie, Infrastruktur und strategische Industrien ein.“

Die gesamte Marktkapitalisierung der Bestände der Deutschen Bank im zweiten Quartal erreichte 344 Mrd. USD, verglichen mit 303 Mrd. USD im Vorquartal; das entspricht einem Quartalswachstum von 13,5%.
Laut den Angaben der US-Börsenaufsicht (SEC) hat die $Deutsche Bank (DB.US)$ den Quartalsbericht über die Bestände zum 30. Juni 2026 für das zweite Quartal eingereicht (13F).
Laut Statistiken erreichte die gesamte Marktkapitalisierung der Bestände der Deutschen Bank im zweiten Quartal 344 Mrd. USD, verglichen mit 303 Mrd. USD im Vorquartal; das entspricht einem Quartalswachstum von 13,5%. In ihrem Portfolio hat die Deutsche Bank im zweiten Quartal 285 neue Aktien aufgenommen und bei 2238 Aktien aufgestockt. Gleichzeitig hat die Deutsche Bank 1016 Aktien reduziert und bei 203 Aktien den Bestand vollständig abgebaut. Dabei entfallen die Top-10-Beteiligungen auf 26,34% der gesamten Marktkapitalisierung.

Das größte Insider-Freigabevolumen seit dem Börsengang von SpaceX ist heute gestartet: Rund 100 Milliarden US-Dollar Aktien gelangen in das erste Verkaufsfenster. Da der Aktienkurs jedoch unter dem Ausgabepreis von 135 US-Dollar gefallen ist, bleiben rund 456 Millionen Aktien aufgrund der ausgelösten Preisklauseln weiterhin gesperrt. Auch wenn eine Ausweitung des Umlaufs zwar kurzfristigen Verkaufsdruck mit sich bringen könnte, dürfte sie zugleich die Gewichtung im Index erhöhen und damit langfristige Zuflüsse passiver Mittel anziehen.
$SpaceX (SPCX.US)$ Nach der Börsennotierung hat am Donnerstag das größte Ausstiegsfenster für Insider in diesem Umfang geöffnet. Heute erlebte das Unternehmen zunächst eine kurze Schwächephase an der Börse, zog dann jedoch stark an und stieg zeitweise um mehr als 6%.
SPCX SpaceX
114.345
Laut Morgan-Stanley-Analyst Adam Jonas, der am Mittwoch in einem Kundenbericht schrieb, betrifft diese Freigabe Aktien im Wert von rund 100 Milliarden US-Dollar und wird als Einstiegsgelegenheit für diese „potenzielle Multi-Generation-Zinseszins-Vermögensanlage“ eingestuft. Allerdings: Da der SpaceX-Kurs inzwischen unter dem IPO-Ausgabepreis von 135 US-Dollar liegt, bleiben weitere Aktien im Umfang von bis zu 4,558 Milliarden Stück aufgrund ausgelöster Preisklauseln weiterhin gesperrt und können in diesem Fenster nicht verkauft werden.

Die umfangreiche Entschuldung im Juli und die Verkäufe bei Tech-Aktien sind gerade erst beendet, doch die Stimmung am Markt hat sich Anfang August bereits schnell gedreht.
Goldman Sachs’ neueste Research zeigt, dass Anleger ihre Risikoexponierung rasch neu aufbauen. Die Nachfrage nach Call-Optionen ist auf ein Allzeithoch gestiegen, und der Markt ist bereits in eine durch Positionsrückkäufe getriebene „Je höher, desto mehr kaufen“-Feedback-Schleife geraten. Goldman-Sachs-Liquiditätsstratege Lee Coppersmith sagt dazu offen: „Im Juli wurden die Positionen neu ausgerichtet, und jetzt jagen die Anleger den Kurs während des gesamten Monats August hinterher.“
Daten zeigen, dass das gehandelte Volumen von Call-Optionen auf den S&P-500-Index (SPX) am Dienstag die Marke von vier Millionen Kontrakten überschritten hat und damit einen historischen Höchststand für einen einzelnen Handelstag erreicht. Gleichzeitig verzeichnete der SPX-Open-Interest- oder Put/Call-Skew (skew) in den vergangenen zwei Handelstagen den größten Rückgang seit fast zehn Jahren, was den starken Anstieg der Nachfrage der Anleger nach Absicherung bzw. Exponierung gegenüber Aufwärtsrisiken widerspiegelt.

Kashkari ist der Ansicht, dass die US-Wirtschaft und der Arbeitsmarkt weiterhin stark sind. Die derzeitigen Zinsen seien noch nicht restriktiv genug; zudem sei die Inflation vom 2%-Ziel weiterhin deutlich entfernt. Daher solle man möglichst bald schrittweise mit Zinserhöhungen beginnen – statt zu warten, bis die Inflation tief verankert ist, und dann zu einer aggressiven Straffung gezwungen zu sein. Er betont, er unterstütze eine allmähliche Erhöhung, verpflichtet sich jedoch nicht dazu, spätestens im September zu handeln. Auf die Frage, ob die Fed in diesem Jahr dreimal anheben wird, antwortete Kashkari, das sei nicht ausgeschlossen. Innerhalb der Fed kommt die Uneinigkeit über den Zins-Pfad zunehmend ans Licht. Der Vorsitzende der Minneapolis Fed, Kashkari, machte am Mittwoch öffentlich deutlich, dass jetzt der Zeitpunkt sei, langsam mit Zinserhöhungen zu starten, um die Inflation einzudämmen und zu vermeiden, dass man später zu einer starken Straffung gezwungen ist. Laut einem Bericht von CNBC sagte Kashkari in einem vor Ort geführten Interview, der Inhaber von Stimmrechten im laufenden Jahr für die Geldpolitik im FOMC sei. Er neige dazu, frühestens ab September eine schrittweise Anhebung vorzunehmen, habe aber keine klare Zusage zum Zeitplan gemacht. Er betonte, er fordere keine großen Zinserhöhungen, sondern wolle so bald wie möglich handeln, jedoch in kleinen Schritten. Diese Äußerungen stünden in deutlichem Gegensatz zur Position der Mehrheit der FOMC-Votierenden in der vergangenen Woche – und machen die Markterwartungen für den weiteren Kurs im September und Oktober noch komplexer. Kashkari war einer von drei abweichenden Ausschuss-Mitgliedern bei der letzten FOMC-Sitzung; zusammen mit ihm plädierten drei regionale Fed-Chefs für eine Erhöhung um 25 Basispunkte. Die übrigen neun Mitglieder stimmten dafür, den geldpolitischen Zins unverändert zu lassen. Das ist zudem das erste Mal, dass es unter Fed-Chef Powell seit seinem Amtsantritt im Mai dieses Jahres bei einer FOMC-Sitzung Gegenstimmen gab. Kashkari sagte am Mittwoch dieser Woche, er sei sich bislang noch nicht sicher, welche politischen Schritte die Fed bei der nächsten FOMC-Sitzung im September ergreifen sollte, und er wolle die weiteren Konjunkturdaten abwarten. Auf die Frage, ob die Fed noch vor Jahresende möglicherweise dreimal anheben könnte, antwortete er: „Das ist nicht unmöglich.“ „Wenn die Inflation weiterhin seitwärts verläuft, oder sich sogar weiter verschlechtert, dann glaube ich, werden wir uns gezwungen sehen, die Zinsen schrittweise anzupassen, um das Inflationsniveau zu senken“, fügte er hinzu. Die wirtschaftliche Widerstandskraft veranlasst Kashkari dazu, seine Position zur Zinserhöhung auf eine Einschätzung der aktuellen Lage zu stützen. Er erklärte, die Unternehmensgewinne seien stark, Konsumenten und Arbeitsmarkt seien ebenfalls stabil – vor diesem Hintergrund sehe er keine Belege dafür, dass die Geldpolitik aktuell in einem klar erkennbaren Maß restriktiv wirke. „Die Unternehmensgewinne sind sehr beeindruckend, die Konsumenten halten durch, und auch der Arbeitsmarkt hält durch. Wenn ich mir all das anschaue, frage ich mich unweigerlich: Welche Belege habe ich dafür, dass die Geldpolitik jetzt besonders restriktiv ist?“ sagte er. Außerdem sagte er, die US-Wirtschaft stehe einer Reihe von Angebotsbelastungen gegenüber, die weiterhin Druck auf die Verbraucher ausübten, und die Inflation sei nach wie vor weit vom Ziel der Fed von 2% entfernt. Er meint, anstatt zu warten, bis die Inflation tief verankert sei und man dann zu aggressiven Zinserhöhungen gezwungen werde, sei es besser, jetzt schon mit kleinen Schritten vorzeitig gegenzusteuern. Die Uneinigkeit innerhalb des Ausschusses ist offensichtlich. Ein Tag bevor Kashkari die oben genannten Aussagen machte, hatte auch Anna Paulson, Vorsitzende der Philadelphia Fed und ebenfalls im laufenden Jahr FOMC-Stimmrechtsträgerin, eine völlig andere Sicht geäußert. Laut CNBC hält Paulson anhand der vorliegenden Belege den aktuellen Zinsniveau für „mäßig restriktiv“ in Bezug auf die wirtschaftlichen Bedingungen und befürwortet, den Zins unverändert zu lassen, während man weiterhin die Daten bewertet. Sie sagte zudem, dass es für sie in der vergangenen Sitzung, in der sie dafür gestimmt habe, die Zinsen unverändert zu belassen, „keine besonders schwierige Entscheidung“ gewesen sei. Die öffentlich sichtbaren Meinungsunterschiede der beiden Mitglieder spiegeln die internen Spannungen im FOMC wider – sowohl hinsichtlich der Inflationsperspektive als auch des geldpolitischen Tempos. Kashkari sagte, er sei noch unsicher, welche Entscheidung der Ausschuss bei der Sitzung vom 15. bis 16. September treffen werde, und dass die zu diesem Zeitpunkt vorliegenden Daten entscheidend seien. Der Markt preist derzeit leicht eher eine Zinserhöhung im September ein; die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober sei demgegenüber höher. Powell übt keinen Druck aus, Kommunikationsstrategie bleibt unklar Obwohl Powell in der Vergangenheit eine Vorliebe für niedrigere Zinsen geäußert habe, sagte Kashkari, der Fed-Chef habe ihm keinerlei Druck gemacht. „Er hat mir gesagt: ‚Tu das, was du für richtig für die Wirtschaft hältst.‘ Ich sagte: ‚Ich schätze das sehr.‘“ Kashkari zitierte ihn. Drei Gegenstimmen sind für Powell in seiner Amtszeit die ersten – entsprechend groß ist die Aufmerksamkeit in der Öffentlichkeit. Kashkari wies außerdem darauf hin, dass das FOMC am Ende über eine geeignete Kommunikationsstrategie entscheiden müsse, nannte jedoch keine konkreten Details. Diese Aussage lässt darauf schließen, dass in der Fed intern noch darüber diskutiert wird, wie man dem Markt die politischen Signale vermitteln soll.