＄GOOG hat es wirklich ganz schön krachen lassen, um ehrlich zu sein! Kürzlich hat sie ihre Offenlegung zu ausländischen Beteiligungen veröffentlicht und damit gezeigt, dass sie einen Großteil ihres Einsatzes hält – nämlich ＄SPCX. Eine einzige Firma macht etwa 95% aus!
Investition 900 Millionen, 15 Jahre Zeit, jetzt 90 Milliarden US-Dollar wert, Rendite über 100-fach……
Lass uns mal ein paar Details durchgehen……
Laut Alphabet’ 13F per 30. Juni 2026 hat es insgesamt 29 Positionen in öffentlich gemeldeten Wertpapieren offengelegt, mit einem Gesamtmarktwert von rund 99,08 Milliarden US-Dollar; davon hält SpaceX 551.189.500 Aktien, deren Wert am Quartalsende bei etwa 94,18 Milliarden US-Dollar liegt – das sind rund 95,05% des gesamten 13F-Portfolios.
Allerdings gibt es hier einen sehr entscheidenden Punkt: Das ist nicht etwa so, dass Google kürzlich plötzlich über 90 Milliarden US-Dollar ausgegeben hat, um SpaceX zu kaufen.
Ganz im Gegenteil: Das ist eine Super-Langzeit-Investition, die bereits über 10 Jahre gehalten wird.
Im Januar 2015 hat sich Google an der Finanzierungsrunde von SpaceX beteiligt. Alphabet hat später in seinem eigenen 10-K klar offengelegt, dass Google damals 900 Millionen US-Dollar in SpaceX investiert hat;
Damals berichteten Medien, Google habe ungefähr 7,5% der Anteile erhalten, entsprechend einer Bewertung von SpaceX von etwa 12 Milliarden US-Dollar. In dieser Runde haben Google und Fidelity zusammen 1 Milliarde US-Dollar investiert und damit nahezu 10% von SpaceX bekommen.
Mit anderen Worten:
2015: Google hat etwa 900 Millionen US-Dollar investiert.
2026 Q2: Der Wert der SpaceX-Position im 13F beträgt etwa 94,18 Milliarden US-Dollar.
Natürlich kann man das nicht einfach und grob als „Google hat das 104-fache verdient“ verstehen, denn dazwischen gibt es Verwässerung, Änderungen bei den Anteilen, Aktiensplits und so weiter;
Aber dennoch kann man sagen: Es ist eine der schönsten strategischen Investitionen in der Geschichte von Google.
Und bei dieser 13F gibt es noch etwas, das sehr leicht missverstanden wird – und ich habe auch gesehen, dass niemand darüber spricht.
Nämlich: Seitdem SpaceX dieses Jahr im Juni an die Börse gegangen ist, wurden genau diese von Google langfristig gehaltenen Anteile zum ersten Mal als öffentliches Wertpapier im 13F ausgewiesen.
Daher sagt uns diese 13F in Wahrheit nicht, dass Google SpaceX gerade erst gekauft hat, sondern dass wir nach dem Börsengang zum ersten Mal ganz klar sehen konnten, wie viele SpaceX-Anteile Google tatsächlich in der Hand hat.
Und außerdem sind 94,18 Milliarden US-Dollar der Marktwert vom 30. Juni. Das entspricht den im 13F offengelegten 551.189.500 Aktien; umgerechnet ergibt das ungefähr 170,86 US-Dollar pro Aktie als Kurs am Quartalsende – das ist nicht der tatsächliche Einstandskurs von Google.
Googles echte früheste Kosten, das sind immer noch diese 900 Millionen US-Dollar von vor mehr als zehn Jahren.
Noch interessanter wird es, wenn man sich den restlichen öffentlich ausgewiesenen Anlagekorb von Alphabet mit den verbleibenden 5% ansieht:
＄PL Planet Labs etwa 1,17 Milliarden US-Dollar;
＄ASTS AST SpaceMobile etwa 795 Millionen US-Dollar;
＄ARM etwa 695 Millionen US-Dollar;
Außerdem gibt es noch eine Reihe von AI-, Biotech- und Software-Unternehmen.
Also hatte Googles Investitionsverhalten in der Vergangenheit einen ziemlich klaren Charakterzug:
Ich finde das auch spannend, ich erzähle gern noch ein paar Worte……
Es kauft nicht nur Firmen, die dem eigenen Kerngeschäft exakt entsprechen, sondern ist bereit, sehr früh auf die Grundlage zu setzen, die in den nächsten zehn Jahren möglicherweise zu etwas Entscheidenden wird.
Genauso bei KI, Autonomem Fahren, Lebenswissenschaften, Satelliten und Kommunikationsnetzen.
Und SpaceX ist dafür besonders typisch.
2015 war SpaceX bei Weitem nicht so wie heute. Damals war Starlink sogar noch nicht einmal offiziell kommerziell gestartet, und Google hat dennoch schon 900 Millionen US-Dollar in die Hand genommen.
Zehn Jahre später hat SpaceX bereits Raketen, Starlink, KI und Satellitenkommunikation – sogar zukünftige Orbit-Daten-Data-Center – nach und nach zu einem ganzen Infrastruktursystem zusammengeschnürt.
Deshalb bin ich nach dem Lesen dieser 13F im Gegenteil noch stärker in meiner bisherigen langfristigen Einschätzung zu ＄SPCX bestärkt.
Kurzfristig wird der Aktienkurs natürlich von Bewertung, Quartalsberichten, CAPEX und Lock-up-Entsperrungen beeinflusst. Wenn ich zuvor bärisch war, dann bin ich es im Grunde genauso weiter.
😂😂😂
Aber langfristig: Ich bin weiterhin sehr optimistisch in Bezug auf SpaceX.
Manchmal liegt die wirklich große Chance nicht darin, über das Halten von 100 Unternehmen etwas zu finden.
Sondern darin, nachdem man ein Unternehmen wirklich verstanden hat, bereit zu sein, es zehn Jahre lang zu begleiten.
Eigentlich kann man noch ein, zwei Dinge mehr dazu sagen: Ein gutes Unternehmen in ein anderes gutes Unternehmen zu investieren – dass links der Fuß den rechten tritt, ist auch nichts Ungewöhnliches. Beim letzten Mal, als ich über Tencent gesprochen habe, hatte ich auch erwähnt, dass Tencent in China sehr viele ziemlich gute Unternehmen investiert hat. Das ist im Grunde auch eine Art profitables Geschäftsmodell.
Wenn ich in der nächsten Zeit noch tiefer nachfrage und euch mehr spannende Dinge aufbereite, sehen wir uns in der nächsten Ausgabe……
Investition 900 Millionen, 15 Jahre Zeit, jetzt 90 Milliarden US-Dollar wert, Rendite über 100-fach……
Lass uns mal ein paar Details durchgehen……
Laut Alphabet’ 13F per 30. Juni 2026 hat es insgesamt 29 Positionen in öffentlich gemeldeten Wertpapieren offengelegt, mit einem Gesamtmarktwert von rund 99,08 Milliarden US-Dollar; davon hält SpaceX 551.189.500 Aktien, deren Wert am Quartalsende bei etwa 94,18 Milliarden US-Dollar liegt – das sind rund 95,05% des gesamten 13F-Portfolios.
Allerdings gibt es hier einen sehr entscheidenden Punkt: Das ist nicht etwa so, dass Google kürzlich plötzlich über 90 Milliarden US-Dollar ausgegeben hat, um SpaceX zu kaufen.
Ganz im Gegenteil: Das ist eine Super-Langzeit-Investition, die bereits über 10 Jahre gehalten wird.
Im Januar 2015 hat sich Google an der Finanzierungsrunde von SpaceX beteiligt. Alphabet hat später in seinem eigenen 10-K klar offengelegt, dass Google damals 900 Millionen US-Dollar in SpaceX investiert hat;
Damals berichteten Medien, Google habe ungefähr 7,5% der Anteile erhalten, entsprechend einer Bewertung von SpaceX von etwa 12 Milliarden US-Dollar. In dieser Runde haben Google und Fidelity zusammen 1 Milliarde US-Dollar investiert und damit nahezu 10% von SpaceX bekommen.
Mit anderen Worten:
2015: Google hat etwa 900 Millionen US-Dollar investiert.
2026 Q2: Der Wert der SpaceX-Position im 13F beträgt etwa 94,18 Milliarden US-Dollar.
Natürlich kann man das nicht einfach und grob als „Google hat das 104-fache verdient“ verstehen, denn dazwischen gibt es Verwässerung, Änderungen bei den Anteilen, Aktiensplits und so weiter;
Aber dennoch kann man sagen: Es ist eine der schönsten strategischen Investitionen in der Geschichte von Google.
Und bei dieser 13F gibt es noch etwas, das sehr leicht missverstanden wird – und ich habe auch gesehen, dass niemand darüber spricht.
Nämlich: Seitdem SpaceX dieses Jahr im Juni an die Börse gegangen ist, wurden genau diese von Google langfristig gehaltenen Anteile zum ersten Mal als öffentliches Wertpapier im 13F ausgewiesen.
Daher sagt uns diese 13F in Wahrheit nicht, dass Google SpaceX gerade erst gekauft hat, sondern dass wir nach dem Börsengang zum ersten Mal ganz klar sehen konnten, wie viele SpaceX-Anteile Google tatsächlich in der Hand hat.
Und außerdem sind 94,18 Milliarden US-Dollar der Marktwert vom 30. Juni. Das entspricht den im 13F offengelegten 551.189.500 Aktien; umgerechnet ergibt das ungefähr 170,86 US-Dollar pro Aktie als Kurs am Quartalsende – das ist nicht der tatsächliche Einstandskurs von Google.
Googles echte früheste Kosten, das sind immer noch diese 900 Millionen US-Dollar von vor mehr als zehn Jahren.
Noch interessanter wird es, wenn man sich den restlichen öffentlich ausgewiesenen Anlagekorb von Alphabet mit den verbleibenden 5% ansieht:
＄PL Planet Labs etwa 1,17 Milliarden US-Dollar;
＄ASTS AST SpaceMobile etwa 795 Millionen US-Dollar;
＄ARM etwa 695 Millionen US-Dollar;
Außerdem gibt es noch eine Reihe von AI-, Biotech- und Software-Unternehmen.
Also hatte Googles Investitionsverhalten in der Vergangenheit einen ziemlich klaren Charakterzug:
Ich finde das auch spannend, ich erzähle gern noch ein paar Worte……
Es kauft nicht nur Firmen, die dem eigenen Kerngeschäft exakt entsprechen, sondern ist bereit, sehr früh auf die Grundlage zu setzen, die in den nächsten zehn Jahren möglicherweise zu etwas Entscheidenden wird.
Genauso bei KI, Autonomem Fahren, Lebenswissenschaften, Satelliten und Kommunikationsnetzen.
Und SpaceX ist dafür besonders typisch.
2015 war SpaceX bei Weitem nicht so wie heute. Damals war Starlink sogar noch nicht einmal offiziell kommerziell gestartet, und Google hat dennoch schon 900 Millionen US-Dollar in die Hand genommen.
Zehn Jahre später hat SpaceX bereits Raketen, Starlink, KI und Satellitenkommunikation – sogar zukünftige Orbit-Daten-Data-Center – nach und nach zu einem ganzen Infrastruktursystem zusammengeschnürt.
Deshalb bin ich nach dem Lesen dieser 13F im Gegenteil noch stärker in meiner bisherigen langfristigen Einschätzung zu ＄SPCX bestärkt.
Kurzfristig wird der Aktienkurs natürlich von Bewertung, Quartalsberichten, CAPEX und Lock-up-Entsperrungen beeinflusst. Wenn ich zuvor bärisch war, dann bin ich es im Grunde genauso weiter.
😂😂😂
Aber langfristig: Ich bin weiterhin sehr optimistisch in Bezug auf SpaceX.
Manchmal liegt die wirklich große Chance nicht darin, über das Halten von 100 Unternehmen etwas zu finden.
Sondern darin, nachdem man ein Unternehmen wirklich verstanden hat, bereit zu sein, es zehn Jahre lang zu begleiten.
Eigentlich kann man noch ein, zwei Dinge mehr dazu sagen: Ein gutes Unternehmen in ein anderes gutes Unternehmen zu investieren – dass links der Fuß den rechten tritt, ist auch nichts Ungewöhnliches. Beim letzten Mal, als ich über Tencent gesprochen habe, hatte ich auch erwähnt, dass Tencent in China sehr viele ziemlich gute Unternehmen investiert hat. Das ist im Grunde auch eine Art profitables Geschäftsmodell.
Wenn ich in der nächsten Zeit noch tiefer nachfrage und euch mehr spannende Dinge aufbereite, sehen wir uns in der nächsten Ausgabe……